养老金缺口年增近万亿 猫妹教你来养老
2017/5/11 15:39:27 大猫财经
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猫哥前几天发了《养老金空账4.7万亿有崩盘危机，当你白发苍苍，谁来养你？》和《未来你能领多少养老金？这账越算越糟心》，不少猫友在后台问，养老金替代率(退休后领到的养老金与退休前工资之间的比率)这么低，退休以后怎么办？
对年轻人来说，现行养老保险制度充满陷阱，年轻人的参保意向正逐年降低。靠国家，靠儿女，靠救济，都不如靠自己。今天猫妹就来给大家讲一下，怎么用保险来筹划养老。
当你白发苍苍，谁来养你？
文章太长，如果没空看，猫妹给大家来个脱水版。看过前面那两篇关于养老的文章的猫友可以跳过这部分。
今年养老金明确上调幅度为5.5%，去年(2016年)养老金涨幅6.5%，再往前看，从2005年到2015年，养老金的发放涨幅均为10%。可怜我家老太太，经常念叨养老金咋涨这么少了呢。
涨幅变小的背后，是养老金的资金缺口越来越大。
清华大学《中国老龄社会与养老保障发展指数报告》显示，“养老保险基金已出现当期的资金缺口，并动用累计结余来保发放，养老保险已经进入三级风险区(最高风险评级是四级)，将面临崩盘的风险。”。
现在的实际情况是超过90%的个人养老金账户是空的，钱去哪了？发给现在的老年人了，而且当年交的钱不够当年发的，需要用账户累计发放，还需要财政补贴。
养老金缺口问题，不是猫哥猫妹和猫友们能管得了的，往好了想，我们退休时，养老金空账问题解决了，那养老金替代率的问题呢？
猫哥测算过，月入1万元，北京本地户口的，退休后能拿到相当于现在￥6103购买力的退休金；外地户口的，退休时可以拿到￥5172。怎么看，缺口都还不小。
养老金缺口问题，退休金替代率问题，甚至包括延迟退休问题，让人越想越糟心。
你说让我买保险？大骗纸!
现在理财的手段越来越多，再也不是以前有钱存银行，要么买国债的年月了。银行理财、信托、基金、股票、保险、国债、黄金、P2P、股权、网上理财……花样越来越多，当然坑也越来越多。
但是，猫友们注意过没有，很多理财产品的期限大都在5年以内，你要买超长期的理财产品，抱歉，对公不对私。什么意思？10年期国债听过吧，只有机构才能买啊。
01
对利率的控制自古至今都存在，古代主要是利率上限管制，近现代央行出现后利率则成为货币政策工具的核心变量。从短期看，会有加息周期、降息周期，利率的波动和国家政治经济发展的大背景有关。一个利率，有人写了本书，叫《利率史》。
猫妹不才，自认没法研究透彻，只能随波逐流，顶多是提前买买某些理财产品，争取走在利率变化前头赚点小钱。利率走向是不确定的，没有人能预测几十年后的利率走势。要知道，现在日本、瑞士的名义利率都已经是负利率了；中国90年代时银行存款利率最高达到过14.98%。
02
但养老问题呢，大多数猫友应该是二十几岁到四十几岁，养老金领取问题，都要在至少20年后才面对。
长期的目标，短期的工具，这期间会存在多种问题，有技术问题也有个人问题，比如期限错配、利率走势失控、个人无法坚持投资、没法专款专用、不好把握投资时点等。
一说保险，好多人认为是骗纸，或者觉得收益太低，退保费用高，但是它有自己特有的优势，贵在长期和确定。
★长期：长寿也是风险，保障到终身，一直可以领养老金。
★确定：生存金领多久，每年/月领多少，祝寿金之类的什么时候给、给多少，去世给多少，都是合同里写好的。“写死”的部分之外，还有浮动的投资收益对抗通胀风险。
03
“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”。 合理的资产配置可以分散风险，综合各种理财工具的优点，既能为日常生活留出现金流，又能保证中长期有一个不错的收益。一个完整的养老理财组合中，保险就像“压仓石”，长期收益率虽然稳定但也比较有限，但有了他，就可以更自由地进行其他投资，而无后顾之忧。
闭着眼买商业养老险，就是你的错
猫妹一直觉得，很多时候产品没有对错，出问题往往是因为对产品不了解或者曲解。
商业养老保险分四类，存在一些变形，但万变不离其宗。猫妹挨个给你解一解。
1
传统型养老险：过时了
这种保险产品利率一般固定在2.0%-2.4%，但对于保险金领取时间、领取金额都可以事先协商确定。
前两年曾经有一个报道：一个老人25年前花了俩月工资，100元巨款，买了一款养老保险，现在开始领取，发现每个月只能领1.8元。
投保人憋屈，保险公司也委屈，这位老人投保的是商业型储蓄养老保险，商业保险到期后领取的收益金不与物价指数挂钩，合同上写的是多少，到时候就只能领多少。现在物价涨了也要求保险公司支付和当时购买力一致的保险金额，保险公司表示“臣妾做不到”啊。
社保缴费基数每年都会根据当年的实际情况上下浮动，因此到期后领取的金额会与物价水平挂钩。这种传统型的养老险和社保不一样，没有分红也没有投资收益，产品利率固定，所以，现在基本已经被淘汰了。
2
分红型养老险：主力军
分红型养老险的收益可以分为两部分：
保底利率，该部分是确定的，一般为1.5%-2.0%，
分红收益，是不确定的，要根据保险公司的经营状况确定。
这类产品是目前市场上占比最高的养老险形态，其优点是除了有一个约定的最低回报，资金的收益还与保险公司经营业绩挂钩，理论上可以回避或者部分回避通货膨胀对养老金的威胁，使养老金相对保值甚至增值。
但是，分红险的分红来源是死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。
★死差益：是指保险公司实际的风险发生率低于预计的风险发生率，即实际死亡人数比预定死亡人数少时所产生的盈余；
★利差益：是指保险公司实际的投资预期年化收益高于预计的投资预期年化收益时所产生的盈余；
★费差益：是指保险公司实际的营运管理费用低于预计的营运管理费用时所产生的盈余。
这三差产生的“盈余”叫“可分配盈余”，合同规定，可分配盈余的70%要用于分红。
分红的关键，主要看公司的经营管理业绩，虽然和投资市场相关，但是关系没那么直接。从目前看，保险公司的分红水平不高，毕竟保险公司的经营没那么不稳定，预期和实际的偏差有限。而且分红是基于保单现金价值的，缴费头几年的现金价值很低。
3
万能型养老险：市场化
和分红型养老险相似，该类型的保险产品的收益也分为两部分：
投保人所缴纳的保费在扣除部分初始费用和保障成本后进入个人账户，这部分有1.5%-3.5%左右的保证收益；
不确定的额外收益。
保证收益部分，也是随市场行情变化的，不久前利率放开时很多公司给出了3%-3.5%的保证利率，但现在利率水平已经回落，普遍在2.5%左右了。
万能险的特点是下有保底利率，上不封顶。将保单的价值与保险公司独立运作的投保人投资账户的业绩联系起来，而不是像分红险一样主要看公司的经营情况，更市场化。
但要注意几个问题：
万能险的收益计算基数是保单的账户价值，即个人所缴保费中，扣除初始费、账户管理费等费用以外的资金。
万能险会根据不同的性别、年龄，还有各自不同的保额，扣除相应的保障成本，年龄越大，费率越高。
此外，万能险的“万能”还体现在缴费灵活上，保费可交可停，保额可变，但从长期投资的坚持角度来说，这也可能是弱点。
4
投资连接保险：类基金
投资连结保险类似保险公司的代客理财，投保人所缴纳的保费由保险公司代为投资理财，保险公司不承担风险，只收取账户管理费，盈亏自负。
投资连结保险可以说是基金的基金，内部设有不同风险类型的账户，与不同投资品种的收益挂钩，投保人可以自己选择把钱放在哪类账户里，也可以随着市场行情变动调整账户进行避险或者博取高收益。
投连险是保险产品中投资风险最高的一类。如果能把握市场行情、坚持长线投资，有可能收益很高，好的时候，股票型账户能达到百分之十几。
但遇上大熊市，保险公司的投资水平又不咋地，收益率就是负的(当然，如果你够机灵，此时可以转入避险账户，收益率还是正的)，也有可能让你血本无归。
买这类产品，风险承受能力要强，猫妹认为，投连险是以投资为主要目的，养老是副业。
现在主流的养老保险长这个样子
猫妹给大家讲完商业养老保险的基本形态后，再来说说产品变形。
目前市场上最主流的产品是用分红险搭配万能账户。即产品是分红险，到期可以领取的生存金、祝寿金以及分红，如果不领走，这些钱就可以进入产品的万能账户，按月复利计息。万能账户的存在，可以让收益更高，同时也提升了流动性。
猫妹从朋友圈找了一个给付形态比较复杂养老保险的栗子：
《XX汇赢年金保险计划》：每年给付生存金(保额的30%)直到105周岁；首年给予保额的30%作为特别金；缴费期间给付年缴保费6%的缴费奖励金；60、70、80周岁分别给一次共三次祝寿金(保额的100%)；被保险人身故可以拿回全部所交保费。同时提供身故及投保人豁免保障。未领取的生存金、特别金、祝寿金和年度分红自动进入万能账户复利增值。
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