说好的牛市变天了！乐视巨亏百亿，獐子岛扇贝绝收。散户年关难过，在熊市中生存，在牛市中死去……
2018/2/1 15:11:02 大猫财经
最近股民们有点不开心。
昨天收盘，沪指跌0.21%，深成指跌1.06%，创业板指跌2.66%，两市逾140个股跌停，满盘皆绿，不忍卒看。
创业板的跌跌不休，让人是含泪关灯吃面，也让交易所捉急了，昨晚大半夜的，各个APP都弹出了深交所的文章《中小板2017年业绩继续稳定增长 展现良好发展态势》，文章称：
“中小板901家公司2017年度预计平均实现归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润)2.87亿元至3.55亿元，较去年同期增长15.02%至42.34%，展现出中小企业、民营经济强大的经济活力和良好的发展态势。”
大半夜的不睡觉，发文来给市场打一剂强心针，公然点名哪些公司业绩做得好，哪些板块利润同比增长。交易所干了券商分析师的工作，下场直接指导，也是属于“为稳定市场操碎了心”。
今天收盘，3204只股大跌，250只股跌停，大盘跌了0.99%。其中“明星股”乐视网连续第七个交易日跌停，股票跌至 7.34 元，距离基金们调整的3.92估值价格还有好几个跌停板。“绩差股”继续杀跌，其中不乏闪崩的，每当有闪崩股，看盘的就有人感慨，“估计又是一个触及平仓线的”。
年关难过，大家该吃药了。
01
亏得没变，输得没底裤
从盘面上看，今天上午，仅钢铁、机场航运两个板块上涨。钛白粉、海南、细胞免疫治疗、可燃冰、汽车整车等板块跌幅居前。跌的绝大部分就是概念股、题材股。
可能是眼瞅着就要过年了，资金炒了那么久这些概念，要落袋为安拎着钱回家过年了，大家一着急，就踩踏了。
何况，这些“媳妇”本来也并没有那么好看。深交所说“中小板854家公司预计实现盈利，占比94.78%，预计亏损公司共有47家，占比5.22 %，亏损公司比例较2016年度小幅下降。”
可是架不住诸多发布财报的公司业绩下滑和亏损给市场的震撼大：
这里头，真不乏明星股。
你看，乐视网预亏116亿，这什么概念呢？相当于亏掉创业板300家公司2016年的利润总和、创业板2016年润的11.47%。
可这家公司之前7年都是“盈利”的!!!共获净利润21.42亿元!!!重要的事情打三个感叹号!
那么，在过去的7年里，乐视的“盈利”又是怎么来的呢？
魔鬼就在细节里，过去7年，乐视网累计经营现金流只有5.36亿元，只有累计净利润的大概四分之一，大量的经营业绩并未转化为真实的现金流入公司。所谓的“经营业绩”不过是与乐视系其他公司的关联交易。
根据乐视网的披露，截止2017年11月30日，乐视网(上市公司)与贾跃亭控制的关联方之间形成大量应收账款、其他应收款、预付账款等，关联欠款余额达到75.31亿元，这些关联方分别是：
乐视智能终端科技公司25.83亿元、乐视移动智能信息技术(北京)公司9.93亿元、乐视电子商务(北京)公司5.66亿元、乐视控股(北京)公司4.86亿元、乐视手机电子商务(北京)公司4.41亿元。
都是乐视系旗下的重要公司，乐视网的业绩就是这么来的：乐视系的非上市公司从乐视网(上市公司)那采购，乐视网是盈利了，但公司并未收到真金白银，而是一堆欠款，最后贾跃亭说这是在做“生态”，说“生态化反”。
这样的关联交易，交易所居然不闻不问，市场各方也不多加质疑，就任由着人家吹吹打打将市值做到了1500亿规模。
这样的“市值管理”，不得不服!
类似乐视这样公司，在A股真不少，并且以前可都是“明星公司”哦，有着各种酷炫的新概念加持，整个市场俨然是“新概念作文比赛”，谁的概念新，谁就涨得好。
结果，现在都现出原形了。
过去几年创业板明星股，如今都是风光不再：
曾经的概念雨打风吹尽，业绩不好露出真原型，就是曾经想赌一把的投资者，真真切切是输得底裤都没了。
02
精准减持，股市提款机
虽然有人亏钱了，但是有人赚到钱。
乐视网的前董事长、实际控制人贾跃亭，在股灾前精准减持套现了上百亿真金白银，假意说要借给上市公司发展，这算是“利好”消息吧？当时还大肆宣传是“资本支持实业”。结果后，后来才发现，在乐视系债务危机爆发前，对公司情况门儿清的贾跃亭，早就把百亿“借款”都要回去了。
现在乐视欠了投资者、供应商、员工的钱，唯独不欠他贾跃亭的钱。
精准减持还有獐子岛。
獐子岛的扇贝很有名，在资本市场上，獐子岛的扇贝更有名，素有“关键时刻就游走”的美名，并且还不是一回了。
2014年10月30日，当时獐子岛公告说，因受冷水团影响，其在2011年和部分2012年播撒的100多万亩快到收获期的虾夷扇贝绝收，“受此影响，上市公司2014年度前三季业绩出现大幅亏损、亏损金额约8亿元。”
这在当时，让所有人的震惊了，说好的扇贝说没就没了？之前不是说冷水团会让扇贝长得更鲜美吗？怎么相邻的养殖场就没事？
有意思的是，就在獐子岛发这个公告前，其控股股东长海县獐子岛投资发展中心“精准减持”，避损金额达1131.6万元。
玩法更有意思的是：
2015年6月1日獐子岛公告说公司又对新的海域进行抽测，结果是2012、2013、2014年底播扇贝未收获的海域160余万亩，不存在减值风险——“扇贝又游回来了”。
公告发布同日，獐子岛同时还发布了定增计划。虽然3天后，獐子岛表示，那次抽测的底播虾夷扇贝存货与上次核销的区域不同。但“扇贝又游回来了”，这让投资者是见识了獐子岛的扇贝有多“鸡贼”。
连獐子岛的居民都看不下去了，举报该公司董事长的弟弟、高管在扇贝播种时以次充好、掺沙子提前采收。结果调查组去转了一圈，下了一个报告，说没这回事，事情就这样过去了。到今年1月20日，检察院才给獐子岛下发《起诉书》，称獐子岛2014年三季报重大亏损发生在公开披露前，属于《证券法》规定的内幕信息，“精准减持”有内幕交易的嫌疑。
可是，就在检察院要公诉獐子岛的10天后，獐子岛的扇贝又大规模“异常死亡”了，“预计2017年净利润最多亏损7.2亿元”。
就在各方都去岛上想了解扇贝到底死没死时，猛然才发现獐子岛部分董事、监事、高管及员工认购的和岛一号基金，也就是獐子岛的第二大股东，在公告前，又精准减持了。
当地的村民和船员说，在2017年11月中旬的时候就已经发现(虾夷扇贝)大量死亡的情况。可第二大股东在精准减持时，上司公司獐子岛并未向监管表示有异常事件，直到人家减持完了才公告扇贝死了。
这真是欺负股东们不会潜水，也欺负监管人员没法下海去数扇贝。獐子岛的水有多深，估计只有高管们自己知道了。
大A股上，炒概念，关联交易，精准减持的公司还少吗？
难怪有人说，大A股的上市公司就是提款机，股价就是印钞机。
03
A股“港股化”
因为做市值管理，又有各种漏洞可以用，大量的公司说实在的就是控制人和庄家的工具。
再怎么想做实业的老板，见识了大A股的财富效应后，都俯首称臣了，上了市就拼命做大规模和扩大市值，抵押再融资再做大规模，循环往复。
比如金盾股份。
2017年11月28日金盾股份公告称，前董事长周建灿及其一致行动人周纯于2017年10月16日，将合计所持的2700万股公司股份，质押给了深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司、深圳市高新投集团有限公司和九州证券等，质押的用途为担保，股权质押的金额一共有10亿元左右。
其中5.85亿元是给了上市公司金盾股份的一项重大资产重组募集配套资金，用于并购，收购相关产业，增厚上市公司利润的目的。
“这是高杠杆的质押，有疯狂的野心，也是危险的游戏，风险太大，他失败了。”
股民有信了”神话“，重仓直到爆仓的，虽然在微博上表示要“自杀”，可一般都没死的，因为输掉百把万还有翻身的时候。可大老板和庄家如果失败了，就不一样了，“只能是一路向前，没法收手。”
可时代真的在变了。以往大家有花样翻新的市值管理手段，市场里的上市公司(赌品)也不多，大家换个姿势炒。现在，且不说证监会一年放行几百家公司上市，还大部分是“小票”，有的是赌品供大家玩耍。
其次，在营改增、新的会计准则、金税三期，只有大公司才能做到全程抵扣，只有大公司才能各相出击在收入上“东边不亮西边亮”，不存在业绩确认的剧烈波动，而小公司高杆杆融资来做概念，从概念到收入到利润，基本无望。
因为那些新概念那是小公司能玩的？
每个细分领域都有巨头，每个新科技方向都有BATM这样的巨头。供给侧结构性改革就是强者恒强的时代，就是马太效应，大的越来越大，小的没戏，彻彻底底的没戏。
未来，大A股里，20%巨无霸公司会拿走80%的市值，小公司逐渐就成“仙股”，时不时整个概念拉一拉，等钱到位时，就会业绩变脸，韭菜损失得一塌糊涂，而人家早已精准减持。那些关联交易过高、商誉估值过大、公允弹性过高(在建工程、应收账款、对外投资、股票房产古玩字画)、概念过新、实际控制人有过“前科”的，基本就是一个个大坑。
这不，时隔12年，A股再出“仙股”，海润破1元。随着往后对金融行业的监管越来越严厉，靠市值管理出业绩是越来越难，融资成本是越来越贵，仙股频出将是常态。
终于，A股“港股化”，韭菜还是那些韭菜。
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