定投剧本在这里,导不导看你
2015/9/21 中国基金报

     时间:2008年5月28日至今

     地点:股市大盘

     主演:富国天惠(基金代码:161005)

     事件:定投与一次性投入、叠加前期投入收益率大PK

     起因:2015年股市从高位快速跌落,再一次让投资者忍痛割肉;与此同时,还有不少投资者被套牢。风云突变,谁来做英雄?

     旁白

     2015年6月12日牛市登顶至今,已三月有余,期间上证综指跌幅为38.56%。回顾2007年10月19日牛市登顶,当上证综指降幅与目前大致相当时,其时为2008年5月16日,与当时的牛顶相隔7个月。显然,本轮市场的震荡比2007年时更为激烈。不过,倒也不妨碍我们借用当时的市场,谈两个问题:

     1.通过基金定投是否能解套?

     2.如果能,需要多长时间?

     (注:下面的定投数据参考了好买基金网,包括分红和手续费。)

     发展

     情境一:基金已赎回,亏损10000元

     A.单独定投:

     从2008年5月28日起(当天上证指数的收盘价为3459.03),每月定投富国天惠基金1000元。其中,定投费率以1.5%计算,赎回费率以0.5%计算,分红方式选择红利再投资。那么,截至目前,富国天惠共定投88次,投资金额88000元,其定投收益及定投收益率见下图:

    

     从图中我们可以看出,富国天惠在2009年3月28日(定投11个月)即转亏为盈;至2010年10月28日(定投30个月)取得定投收益为11678.54元,该收益已覆盖定投前的10000元亏损额度。

     不仅如此,从折线图图中我们还可看到,假若该投资者一直持有,那么其收益率最高达168.92%,收益额度为143580.1元;即使经过2015年6月的急速下跌,富国天惠定投收益率截至今日仍保持72.33%的收益率。

     B.一次性投入10000元

     倘使该投资者在2008年5月28日一次性投入10000元,与定投相比,二者的收益率表现如下图:

    

     图中可见,在当时的市场情况下,富国天惠定投在前3年的时间均高于一次性投入收益,然而后期二者出现同化、甚至一次性收益高于定投收益的情况。这是因为,一方面,市场在2011年以后出现阴跌,定投与一次性投入收益相当;另一方面,尽管定投的份额在增加,但成本也在增加,而一次性投入在基金分红时能拿到较高的分红份额外,成本没有增加,因此表现也不比定投差。特别在2014年前夕,大盘开始酝酿新一轮的牛市,也带动了定投和一次性投入收益的上涨,不过二者的分化并没有很明显,定投依然保持稳定增长态势。

     不过,值得注意的是,在一次性投入10000元的情况下,要想将之前亏损的10000元补上会比较困难。我们可以看到,这一目标直到2015年3月底才实现。

     情境二:基金未赎回,10000元资金被套

     将被套资金与定投同时进行操作

     假设条件与前同。从2008年5月28日起,每月定投富国天惠基金1000元。其中,定投费率以1.5%计算,赎回费率以0.5%计算,分红方式选择红利再投资。

     截至2015年8月28日,富国天惠共定投88次,投资金额88000元,其定投收益及定投收益率见下图:

    

     从图中可以看到,当定投与定投前被套的10000元共同操作时,在定投13期以后,即到2009年5月28日,其收益率已经转负为正。与单独定投开始获取正收益相比,时间上晚了2个月。

     此后,三者收益率出现相似局面的原因也正如我们前面提到过的。这里不再赘述。

     结尾

     上周五富二也讲了定投在不同的时期,其收益率有所不同。这次,富二借用2007年牛后市场,分析了当前形势下做基金定投可能会有的结果。结果表明,基金定投不失为一个解套和补亏的良方。设定每月仅定投1000元且单独定投时,富国天惠能在30个月的时间里便将前面10000元亏损完全填平,对于基金定投来说是一笔不小的收益。而倘使将定投与套住的资金合并一起操作,当市场不属于继续跌跌不休的状态时,二者的合并实则也能取得不错的收益,特别在市场走势向好时,二者的表现可圈可点。

     画外音

     富二想告诉客官,有时候,我们以为的套牢,当你想办法去解套的时候,也许会有意外惊喜。尽管这里富二不敢保证未来的走势会与2008年后一样,但上面的数据还是让富二相信定投的力量。当然,选择定投对象时,还是要记得选择优秀的基金经理、有优秀历史业绩的产品以及相对乐观的后市。富二家的天惠(161005)、天成(100029)都是不错的品种。客官看完富二的剧本,是否导演出来就看客官啦!

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