中欧基金要放开股权激励了!这针鸡血打下去员工发条都拧紧了!
2016/3/23 中国基金报

    

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     【导读】证监会最新公布的证券、基金、期货机构行政许可申请受理及审核情况公示中披露,目前有10家基金公司提交了变更5%以上股权及实际控制人的申请,较2015年年底数量增加了5家,但除去金元顺安已从名单中消失,今年来新申报的公司共有6家。

     中国基金报:李沪生

     网红杨德龙的去职无疑让不少投资者不解,放着南方基金的老招牌,奔赴仍处于发展中的前海开源,这似乎成了这几年基金经理奔私之外的最大去向。

     无论这些明星基金经理是奔赴私募还是去向中小型基金公司,无一例外吸引他们的都是股权激励。

     股权激励这么吸引人?或许这是目前公募行业除了薪酬外最具有竞争力的蛋糕了。

     杨德龙在加入前海开源后就直接挂帅新事业部负责人一职,拟任首席经济学家兼联席投资总监。

     这是南方基金无法提供的。

     杨德龙也直言前海开源的股权激励中兑现效率和分成比例都在业内较有竞争力。

     当然基金君认为,随着杨德龙的“示范作用”,后续将会出现更多的基金经理跟风。

     这不,中欧基金已经按耐不住,开始策划新的股权激励方案了

     证监会最新公布的证券、基金、期货机构行政许可申请受理及审核情况公示中披露,目前有10家基金公司提交了变更5%以上股权及实际控制人的申请,较2015年年底数量增加了5家,但除去金元顺安已从名单中消失,今年来新申报的公司共有6家。

     其中包括摩根士丹利华鑫、九泰基金、汇添富基金、中原英石基金、嘉和基金和中欧基金。

     中欧基金是在3月14日新提出的申请。

    

     作为业内首家推动事业部制的基金公司,中欧基金高调引入窦玉明坐镇,并先后挖角富国基金总助许欣、广发基金权益投资一部副总经理刘明月、银华基金明星基金经理陆文俊,在2014年4月实现高管团队持股,当时窦玉明、刘建平、周蔚文、许欣和陆文俊共出资3760万元,持有中欧基金20%的股权。

     随后在2015年7月,中欧基金又现股权变动。5名自然人股东向上海睦亿投资管理合伙企业(有限合伙)转让合计持有的20%公司股权,公司股东中不再出现个人直接持股。

    

     这一点大抵类似已实现全员持股的天弘基金。

     基金君给小伙伴们科普一下,目前行业内实现股权激励的基金公司主要采用全员持股、借道子公司持股、高管团队持股等模式。

     子公司持股模式暂且不展开,但大致方式与母公司持股类似。

     而直接持有母公司股权的基金公司目前有4家,分别为天弘、中欧、永赢和正在推进中的汇添富。在业内人士看来,永赢实施的全员直接持股模式仍需观察,而通过有限合伙持股更容易处理后续股东离职等所带来的情况。

     据基金君从中欧基金公司了解到,此次中欧提交的申请核心思路是考虑提高高管的持股比例,甚至实现控股,并且在事业部制的基础上引入更多的高管持股,但尚未考虑扩散至全员持股。“此次不光是管理层,还包括策略组负责人和公司核心员工,这些都会是公司未来的合伙人。”对此中欧基金相关人士回应说。据其介绍,公司的方案已经报会,等待监管层核准。

     不过要实现控股,还要看中欧基金其他股东的情况。目前上海睦亿投资仅较中欧第一大股东意大利意联银行股份合作公司相差15%,如果按照当时的价格,此部分股权作价2820万元。如果是要实现相对控股,这部分资金将扩大至5828万元。

     不过这只是理论上的价格,从中欧基金这几年的发展来看,参考2015年整个市场的环境,即将公布的2015年年报会将中欧基金的利润拔高至一个新纪录。2015年中报披露的利润已超过了往年的同期记录。

     参考汇添富和天弘大致披露的价格,中欧大致的溢价多半会高于行业平均水平。

     济安金信基金评价中心王群航表示,股权激励最根本的作用在于利益捆绑,只有通过股权才能凝聚更多的精英,股东方让出控股权并非不可能。

     不过基金君最后要提醒小伙伴们,基金公司股权激励对于基金产品的业绩有影响,但并非直接拉动,毕竟基金公司利润的增长点在于规模而非业绩,基金亏损但依然赚钱的案例比比皆是。

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