两市首份半年报出炉！公募一哥任泽松大举加仓中文在线
2016/7/10 中国基金报
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【导读】公募基金新一哥任泽松旗下3只基金在二季度大举加仓。
中国基金报 房佩燕 刘明
今日晚间，中文在线发布深沪两市首份中报，拉开2016年中报披露序幕。中文在线的半年报显示，公司今年上半年实现营业收入2.27亿元，同比增75.23%；净利润783.03万元，同比增长12.46%。
值得注意的是，在业绩增长的同时，公募基金新一哥任泽松旗下3只基金在二季度大举加仓。中文在线二季度末前十大流通股东中，任泽松旗下中邮战略新兴产业、中邮信息产业和中邮核心竞争力同时现身，而一季度末只有中邮战略信息产业一只基金位列。
业绩增长、定增在即、股东减持
中文在线半年报表示，营收增长的主要原因是，数字内容增值服务与字阅读产品收入增长。报告期内公司紧紧围绕“文学+”、“教育+”发展战略，推动业务稳定发展，实现基于IP的泛娱乐和在线教育产业双翼飞翔，并继续保持了两位数以上的中高速增长。
业绩的快速增长，中文在线同时准备再融资扩张。根据公告，公司已于6月3日获得证监会关于核准非公开发行的批文，公司将发行5956.95万股，募资不超过20亿元。募资将主要投向基于IP的泛娱乐数字内容生态系统建设项目和在线教育平台及资源建设项目。
虽然公司业绩增长，准备融资扩张,但也有股东由于资金需求将减持公司股票。中文在线7月5日公告，IPO前即持股股东浙江华睿海越现代服务业创业投资有限公司拟在未来6个月内减持不超过369.71万股，占总股本比1.53%。
作为热门的IP概念股，中文在线是2015年的热门股，去年股灾后9月份开始反弹涨了两倍，然而今年再度股灾熔断，中文在线从去年11月26日的126.7元(复权后)高位下来，至目前最新价51.89元也是跌去了59%。
然而，从高位下来即使跌了近60%，中文在线目前仍有125亿元的总市值。125亿元的市值，比照上半年2.27亿元和营业收入和不到1000万的净利润，即使按照券商预测的今明两年5.5亿元、8亿元的收入，6700万元和1亿元的净利润。以传统PE(市盈率)和PS(市销率)估值法，仍然并不便宜。
虽然按照传统估值，中文在线看起来不便宜。但作为优质IP内容和在线教育的供应商，中文在线身处被认为最火热最新兴的产业，极具发展前景。正如有基金经理所言，对于迅猛发展的新兴企业，不能以市盈率等传统指标估值，而应该看市值空间，以市值法估值。
公募一哥任泽松大举加仓
或许正是看好优质IP和在线教育的发展前景。公募新一哥任泽松和知名基金经理刘明月二季度不约而同的加仓了。
虽然去年高位和今年以来，中文在线股价出现很大幅度的调整，不过二季度该股股价还是涨了5.41%。而随着首份中报的出炉，机构持仓也随之显露。中文在线二季度受到了公募一哥任泽松的青睐，同时知名基金经理刘明月管理的中欧明睿新起点二季度也进行了加仓。
在今年一季度中文在线前十大流通股东中，任泽松管理的中邮战略新兴产业现身其中，持股171.07万股，持股占总股本比为1.43%。而到二季度末，中邮战略新兴产业持股数骤增至607.85万股，持股占总股本比为2.51%；考虑中文在线6月7日进行了每10股转9.8565股，中邮战略新兴产业增持股份为268.16万股。
任泽松管理的中邮信息产业和中邮核心竞争力也新进前十大流通股东中，持股数分别为369.51万股和356.04万股，持股占比分别为1.53%和1.47%。由于一季度末这两只股票并未出现在中文在线前十大流通股东中，而一季度末两只基金的前十大重仓股也没有中文在线。从中文在线一季度末第十大流通股持股数来看(两只基金一季度末持股低于这个数)，两只基金二季度起码加仓了60万股和47万股及以上。基金君推测，大部分持股应该都是二季度加仓的。
除了新一哥任泽松，知名基金经理刘明月管理的中欧明睿新起点，二季度也对中文在线进行了加仓。二季度末持股为419.12万股，该基金一季度末持股为183.26万股。即使按照10转9.8565股，也是加仓了约50万股。
由于今年成长股表现较差，新兴产业“死多头”的一哥任泽松今年的业绩也并不突出。今年以来，中邮战略新兴产业、中邮核心竞争力、中邮信息产业今年以来的净值跌幅分别为11.5%、13.27%、14.6%。
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