独家发布：过去15年半公募基金累计赚1.57万亿元 但一数值颠覆你对基金公司的所有信仰！
2016/8/30 中国基金报
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【导读】各家基金公司长期以来为投资者累计赚取的盈利差异十分悬殊，有公司旗下基金盈利超千亿，也有公司不仅没给投资者赚钱，还亏了三五斗，一些虽然也给基民赚了钱，但跟自己收取的管理费比起来，却显得少了很多。
中国基金报 刘宇辉
公募基金发展至今已届18年，经历多轮股市牛熊转换，公募基金行业到底给投资者赚了多少钱？基金公司又提取了多少管理费？这两大问题一直颇受市场关注。
基金君根据有开放式基金以来历年基金年报和2016年中报统计发现，从2001年至今的15年半时间，公募基金累计盈利达到1.57万亿元，年均盈利达到千亿元，而基金公司累计收取管理费则达到3190亿元，平均每年管理费收入205亿元。公募基金每1元管理费为基民带来的盈利为4.92元。
但是，由于成立时间、管理规模、产品结构和长期业绩的巨大差异，各家基金公司长期以来为投资者累计赚取的盈利差异十分悬殊，有公司旗下基金盈利超千亿，也有公司不仅没给投资者赚钱，还亏了三五斗，一些虽然也给基民赚了钱，但跟自己收取的管理费比起来，却显得少了很多。
具体什么情况，我们一起来看下。
从2001到今年上半年15年半
公募基金累计盈利1.57万亿元 基金公司累计收管理费3190亿元
表1、2001年至2016年上半年公募基金盈利和管理费对比
(单位：亿元)
年份
基民盈利
基金管理费
基金规模
2001年
-109.50
11.00
818.03
2002年
-109.25
14.35
1,206.73
2003年
233.79
19.32
1,715.61
2004年
-67.54
35.29
3,258.12
2005年
117.60
41.71
4,691.16
2006年
2,714.34
57.02
8,564.61
2007年
11,113.21
283.82
32,755.90
2008年
-15,010.09
307.34
19,388.67
2009年
9,105.73
285.73
26,695.44
2010年
50.69
302.34
24,972.49
2011年
-5,004.47
288.64
21,676.26
2012年
1,265.68
260.25
27,969.08
2013年
1,729.86
278.17
29,283.12
2014年
5,210.08
294.24
44,510.29
2015年
6,812.79
475.60
83,454.24
2016年上半年
-2,327.72
235.86
80,533.01
合计/平均
15,725.21
3,190.68
25,718.30
数据来源：Wind资讯 刘宇辉/制表
根据历年年报和今年中报显示，从2001年开放式基金出现至今的15年半时间，公募基金累计盈利达到1.57万亿元，咋一听起来盈利规模挺大的，但是如果同过去15年半公募基金平均2.57万亿元的管理规模比起来，则显得收益没那么大了。1.57除以2.57等于61%!年化收益率好低哦。
总体看，受到股市大幅波动影响，基金各年间的盈利规模波动十分剧烈。其中，2007年的大牛市无疑是公募基金历年盈利的最高峰，当年基金公司共为投资者赚取利润高达1.11万亿元，2009年股市大反弹基金盈利也超过9100亿元，2014年和2015年股市总体上涨，两年基金盈利也都超过了5000亿元大关，这四个年度毫无疑问是基民最赚钱的四年。
但2008年、2011年和今年上半年，公募基金出现较大亏损，特别是2008年公募基金整体亏损高达1.5万亿元，使得多年基金盈利损失殆尽。2011年的熊市公募基金整体亏损达5000亿元，今年上半年则再度亏损2328亿元。如果接下来四个月股市不表现好一点，今年基民可要吃土了。
或者暴赚，或者巨亏，公募基金历年盈利波动之剧烈真是看得基金君胆颤心惊。相比基金持有人盈利过山车般的表现，基金公司按照管理规模提取管理费的盈利模式则使得其管理费收入波动要小得多。
以2007年为分水岭，公募基金管理费收入跃升到新台阶，在2007年之前，公募基金年度管理费收入均不超过60亿元，即使在2006年也只有57亿元，但2007年公募管理规模暴增，基金管理费收入也随之跳升至284亿元，从2007年到2014年，公募基金年度管理费收入基本稳定在300亿元左右，2015年公募基金规模再度跃升，推动年度管理费收入再上新台阶，当年管理费收入达到475.6亿元，创历年新高。今年上半年则达到235.86亿元，比去年同期仍有小幅增长。照目前的公募规模增长趋势，今年管理费收入超过去年可期。先恭喜了。
37家公司旗下基金累计赚超百亿元 7家基金累计收管理费超百亿
由于成立时间、管理规模、长期业绩表现和产品结构的巨大差异，各个基金公司自2001年以来为投资者累计赚取的盈利差异十分悬殊，其中有37家公司旗下基金累计盈利超过100亿元，华夏基金和嘉实基金过去15年半旗下基金累计盈利双双超过千亿元大关，分别达1604亿元和1134亿元，排名基金公司前两位，当然两家公司收取管理费也不菲，分别达到255.15亿元和168.64亿元。南方基金以926.55亿元基民盈利排名第三，易方达基金、天弘基金、博时基金、广发基金和汇添富基金旗下基金累计盈利也都超过500亿元。这些公司中，除了天弘基金依靠余额宝成功逆袭之外，其余均成立时间较早，取得了较强的先发优势和规模积累。
从管理费收入看，共有7家基金公司过去15年半累计收入管理费超过100亿元大关，华夏基金则是唯一一家管理费收入超过200亿元的公司，达到255.15亿元，其次是易方达基金、嘉实基金、南方基金、博时基金、广发基金和大成基金。
值得注意的是，一些基金公司由于成立时间较晚，或者投资上较为激进，成立以来旗下基金累计盈利却为负值，投资者受伤较重，如中融基金、富安达基金和中邮创业基金等等；一些公司虽然也为投资者赚取了正的盈利，但这一盈利水平却没超过他们取得的管理费收入，如此表现着实令人唏嘘。
基金公司管理价值：单位管理费基民盈利谁最高
基金公司规模有大小之分，成立时间长短不一、因此单纯的盈利高低并不具有太大的可比性，基金君试图用每家公司基金投资者盈利除以基金管理费收入(即单位管理费为基民创造的盈利)来衡量基金管理人的管理价值。
表3对基金公司按照单位管理费盈利高低进行了排名，从中可以看出，有9家公司单位管理费基民盈利超过10，即每1元管理费带来的基民盈利超过10元，圆信永丰从2014年至今累计收取管理费0.27亿元，带来的基民盈利达到5.66亿元，单位管理费基民盈利达到21.34元，在所有基金公司中最高。江信基金、国开泰富基金、方正富邦基金、华福基金、华宸未来基金、天弘基金、中加基金和国寿安保基金单位管理费基民盈利也都在10元以上。这些公司以管理固定收益产品为主，除了天弘基金之外，其余成立时间均较短，赶上近几年债市走牛，因此为投资者带来了较好的回报。
在权益类基金规模比重较高的公司中，以兴业全球基金单位管理费创造的基民盈利较高，达到9.18元，上海东方证券资产、银河基金等公司也表现出色。老十家基金公司中，嘉实基金以6.72元最高。
一些公司的表现却令人失望，不少老牌公司和大型公司的单位管理费基民盈利值远低于行业平均(即4.92)，多家公司这一数值低于3甚至2，更有千亿基金公司这一数值仅为1，意味着他们收取的管理费规模仅相当于为基民创造的盈利。当然，也有不少基金公司收取了数十亿管理费，到头来旗下基金整体依然处于亏损状态。
可以说，单位管理费创造的基民盈利高低，综合反映了基金公司的投资管理能力、投资者利益保护意识、社会责任等等方方面面的内容。它是一面镜子，照出了基金公司的万千百态。
谁是基民真正的长期可靠的托付，已经无需基金君赘言，因为数据会说话。
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