独家|新基金上报新细节多：批而未发、迷你基金、基金经理一拖多、委外基金……统统都要上报！
2016/12/2 中国基金报

    

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     【导读】以后基金公司产品部要忙一些咯~

     中国基金报记者 陈墨

     就在前天基金君给诸位独家率先奉上一则文件，是“委外定制”基金上报的监管新规。

     然而，似乎上报新基金的新规定并非仅仅针对“委外定制”基金，批而未发的数量、迷你基金数量、基金经理一拖多、委外基金……在新基金募集申请注册时都要披露，以后基金公司产品部要忙一些咯~

     且听基金君详细道来

     一、批而未发数量也要上报

     在“公开募集基金募集申请注册”文件中，对“九、申请材料”一项有所要求，增加不少新材料。

     首先是

     1、 基金管理人获批超过6个月未募集的基金产品(分级基金等我会认定的特殊产品除外)数量，以及占公司已批复未募集基金产品总数的比例；

     2、 基金管理人近30天内申报产品的数量，以及拟申请募集的产品与已批复未募集的产品是否存在同质化情况，已批复未募集的同质化产品数量；

     此前，基金君曾做简单统计，截至上周日，数据显示，从成立新基金看，2014年、2015年、2016年分别有344只、822只、912只新基金成立。而2014年、2015年、2016年获准发行的新基金达到343只、1252只、1277只。

     也就是说，假设当年获批当年应发行的情形下，这3年来已经成立的新基金和已经获批的新基金分别达到2078只和2872只，两者相差794只，这正是“批而未发”新基金总量水平，不过其中不少品种不能充当承接委外资金重任。

     批而未发的新基金成为委外资金的重要力量，尤其是目前监管趋严之后。不少公司手中此类新基金资源丰富，超过10只。

     二、迷你基金也要上报

     不仅批而未发的情况要上报，迷你基金的情况也上报

     根据文件规定，还需要上报：

     3、基金管理人管理的资产净值低于5000万元的产品数量及产品类型(须逐一列明)；

     此前，基金君也做过统计，截至三季末，共有多达201只公募基金净值规模不足5000万元，占基金总数的6.32%，此外，还有多达542只基金净值规模在5000万元到2亿元的危险区域。目前来看，迷你基金的清盘率非常低，都存在被“挖掘”的可能。

     三、基金经理“一拖多”情况也要说明

     根据文件要求，还需要上报

     4、 基金管理人近一年内被我会采取行政监管措施的情况(包括时间、事由、具体处罚措施等)；

     5、 基金经理管理产品的相关情况(逐一说明每名基金经理管理的产品数量、类型，以及公司所有基金经理人均管理的产品数量)。

     第五条就意味着上报新基金也要将基金经理管理的产品情况上报，核心的是“一托多”、“基金经理人均管理数量”。此前基金君也统计，目前“一托多”情况很普遍，管理最多的基金经理管理了30多只产品。

     此外，监管层还要求对于基金管理人短时间内大量申报基金产品、存在较多同质化基金产品未募集而再次申报同类型产品的情形，公司应论证其合理性及必要性。

     四、委外定制也要上报

     在这一文件中，尤其针对委外定制基金的重灾区——债券基金和混合基金提出要求。这一要求跟基金君前日写的稿子类似，下面贴上文件请大家重温下。

     基金管理人申报的基金属于债券型基金(包括定期开放债券型基金、理财债券型基金及其他债券型基金)及灵活配置混合型基金的，应当提交以下材料：

     (一)在募集申请文件中(募集申请报告、基金合同、托管协议及招募说明书)明确说明拟申请募集基金的目标客户是否包括特定的机构投资者。

     如包括特定的机构投资者，公司应提交以下说明材料：一是，该基金是否为定制基金，与特定机构投资者的具体合作情况，是否存在承诺收益安排，是否存在其他合作协议或其他合作安排；二是，说明具体投资管理安排，产品投资决策权是否完全、独立，是否受特定机构投资者的影响或者特定机构投资者有无额外的投资要求；三是，说明投资者保护相关安排。此外，基金合同及招募说明书应当向中小投资者充分揭示此类基金可能存在的风险。

     (二)提交以下承诺：一是，公司与特定机构投资者(如有)不存在其他合作安排，拥有完全、独立的投资决策权，不受特定机构投资者的影响；二是，公司将公平对待投资者，不向特定机构投资者提供额外的投资组合信息或提前向特定机构投资者披露相关信息；三是，公司将在定期报告中向投资者准确、清晰的揭示特定机构投资者申购、赎回基金份额对基金可能造成的不利影响；四是，公司将采取必要、合理的措施保护中小投资者合法权益。

     公司提交的说明材料及承诺应当由投资部门负责人、合规部门负责人、公司督察长以及总经理签字确认。

     五、从无序到规范

     明确“机构版”和“大众版”区别

     从整个变化来看，“委外定制”公募基金管理更为规范，以后就明确区分出“机构版”和“大众版”基金，有利于保护各类投资者利益。

     究竟委外基金有多少？据一位基金公司人士表示，该公司专户基本是委外资金，而公募基金中的固收产品可能有2/3属于委外。可能行业内类似情况也有很多，因此近两年基本是“得委外者得天下”。

     另一个数据显示，若以持有人户数为一个考核标准，截至12月1日，近3月成立的开放式基金(A、B、C、E类分开统计)共535只，其中有216只认购户数在300户以下，占比四成；如果把认购户数扩大至400户以内，基金数甚至达到288只，占比已超过五成，达到54%。

     这可能正是委外基金在今年新基金占比情况的一个缩影。

     随着大量委外定制基金的出现，其实也存在委外信息不透明、机构占比过大等风险，也有人士认为目前委外基金有“通道化”倾向，目前新规出台能有效规范这样风险。

     而且，新规出台后，对基金公司发展委外业务也会产生一定影响，“忽略风险大打价格战”的做法去拉委外拼规模之路确实没有必要走下去，最后业务胜出的必然是委外业务操作规范的基金公司。

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