美联储加息已成定局?5问5答了解加息对你钱包的影响
2016/12/14 中国基金报

    

     中国基金报微信:chinafundnews

     【导读】联储加息时刻来临,靴子还是达克摩斯之剑落地?

     中国基金报记者 姚波

     2016年,美联储加息就像一把达克摩斯之剑,高悬各国市场之上。在此轮加息预期的影响下,全球多国货币贬值,资金纷纷流向美国市场,美国市场又受到特朗普积极财政的刺激,迭创新高。作为美联储今年最后一个议息会议,高达90%的经济学家预期现在就是兑现时刻,当如何解读市场信号并预判此次加息?

     1,这次加息会加多少?

     市场几乎笃定这次美联储会加息0.25%,使得此次联邦基金利率达到0.75%,这是2016年来联储首次加息也将是这轮加息周期的第二次。

     上次的加息是在2015年12月,上次也是提高了0.25%的利率。有市场分析预期,2017年可能还会加息,首次加息可能在6月或7月。

     2,耶伦可能会有什么表态?

     2015年的此轮首次加息,为2006年来联储的首次加息,但在当时预期来年的4次加息中,算上这次其实只兑现了一次。

     2016年算是全球政经事件频发,经济形势格外动荡的一年,从年初外界对我国经济形势走势的担忧、年中英国退欧、到下半年美国大选爆冷门以及意大利公投等,都影响了联储加息的节奏。

     尽管特朗普赢得选举和联储加息并无直接关联,但特朗普当选后极大的提振了市场信心,市场都一致预期耶伦很有可能会释放出积极信号。

     实际上,许多分析师认为目前加息与否已经不是问题,而最为关键的问题将是美联储明年升息速度的快慢,而联储这次议息会议上可能保留悬念,直至特朗普政府阐明减税和基础设施支出计划。

     3,这次加息对美国经济有何影响?

     美国经济复苏正如预期,12月的失业率创下9年来新低,近期的商业信心指数走强而经济还保持强势。特朗普承诺的积极财政对美国经济是另一剂强心剂,这也给联储的鸽派不留保守操作的空间,加息看起来也势在必得。

     可以说,此次加息有利于纠正长期低利率的价格扭曲,在美国经济复苏背景下,利于提高金融机构的收益。

     4,对美股有何影响?美元走势会如何?

     随着特朗普当选,美国股市持续走强,已经逼近2万点大关。周二隔夜道琼斯指数走势为上涨0.58%。

     通常而言,联储加息意味着收紧银根,对股市利空,目前的恐慌指数也有上涨,但目前美国市场完全找不到这种紧张的情绪。市场分析认为,如果在耶伦表态后市场还能如此乐观,那这种非理性繁荣可能会持续到年末。

     通常情形下,联储加息会使得美元走强,而这次也不例外,且来势汹汹。美元兑日元近期创下2月以来新高,而市场预期美元也可能在2017年下半年和欧元汇率持平。

     不过短期来看美元走势倒是表现平静,截稿时今日美元指数微跌0.1%,近三日跌幅在0.67%,并没有提前出现较大异动。

     目前,市场预期次级加息后,下次加息至少是在明年6月。如果联储打破市场预期提前加息,那么美元就有可能持续走强。近日由于欧元维持了量化宽松,美元和欧元之间的差距在快速缩小,人民币的跌势也在6.9关口反复。

     5,对A股影响几何?人民币会延续跌势吗?

     在遭遇黑色星期一后,A股近两日处于弱势盘整中,周三上证综指、深证成指和创业板分别下跌0.46%、0.96%和1.11%。

     吊诡的是,周三黄金股普遍大涨,中信贵金属二级行业分类领涨所有行业,园城黄金、山东黄金分别上涨7.32%和5.00%。由于加息利空黄金,可能的解释是靴子落地效应已经提前产生。

     从最近一次联储加息,即2015年12月17日加息的市场表现来看,A股短期并没有反映出利空。当日,大盘上涨1.81%,随后三天内大盘累计上涨了3.59%。不过,随后一月内大盘狂泻25%,市场压力主要来自人民币贬值以及对国内经济形势的担忧,仍可以体会到联储加息的潜在压力。

     今年以来,新兴市场国家货币承压,资金流出趋势较去年明显加快,我国外汇储备逼两年下降25%,逼近3万亿元关口。在美国加息,欧日等发达经济体还在延续宽松货币政策情况下,这样对市场构成的压力仍将持续存在.

     尽管人民币的贬值压力仍存,但目前市场也没有大波动出现,市场对此次加息预期应当是有所消化。周三人民币中间价下调94个基点,报6.9028,近期人民币在6.90关口一直徘徊。更能反映市场的离岸人民币也没有出现大幅贬值,截稿时夜盘美元对人民币微跌0.2%。11月24日,美元兑离岸人民币创下6.9650的新高后,并无再有突破。

     “

     中国基金报:报道基金关注的一切

    

    Chinafundnews

     长按识别二维码,关注中国基金报

    http://weixin.100md.com
返回 中国基金报 返回首页 返回百拇医药