亮瞎眼了！这只货基七日年化收益率飚至5377%！一天赚了两年多的钱
2017/3/24 中国基金报

    

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     【导读】基金君以为自己眼花了

     中国基金报记者陈墨、丁汀

     基金君无意发现了一只货币基金的图，差点以为是电脑坏了。

    

     一只货币基金3月23日的7日年化收益率至5377.067%。就问你服不服？

     货币基金怎么会有这么高收益？究竟是什么导致的？

     货基再现高收益

     Wind统计显示，最近几个月币基金7日年化收益率继续飙涨，尤为令人关注的是银华日利B3月23日的7日年化收益率达到5377.067%。

     可以看看净值走势图：

    

    

     从走势上看，银华日利B在3月22日突然单位净值飙升，从3月21日的100.815元升至108.797元，3月23日也保持108.808元水平，累计净值已经达到111.364元。

     这也意味着，在3月22日一天银华日利B收益率逼近8%，达到7.917%。目前货币基金一年收益率约3%左右水平，相当于一天赚了两年的钱。

     不过，其实这并非是货币基金第一次出现这一高收益，其实这也并非很罕见情况，往往出现在年末、季末都有这一情况。货币基金单日7日年化收益率超10%、20%其实也是经常发生。

     此前还有一个也算是比较极端的例子，曾出现货币基金7日年化率达到85.85%!不过这一情况主要是清盘导致。

     赎回或引发高收益

     不过，这也是极端情况，但是为什么会出现这一高收益？

     为什么会出现这一情况呢？投资者可能都有这个疑问。其实业内不少人士评价目前这一收益率非常高，令人吃惊。

     业内一位相关人士表示，出现这一情况多数是四个原因：

     一、持有债券到期，基金兑现了收益；

     二、持有的债券或票据派息，增加了基金收益；

     三、基金遭到较大规模的赎回，分摊收益的分母减少。

     四、年底争夺货币基金业绩排名战，争夺冠军位置也是一个原因。

     多数货币基金出现7日年化收益率飙升的情况，都源自这几个原因，或者是多个原因叠加的结果。

     看银华日利B，该基金去年11月23日设立，去年底规模为114.13亿元。从净值表现看，银华日利B的7日年化收益率飙升，而银华日利A3月23日的7日年化收益率3.409%，基本保持正常水平。可以推测出因为是B份额出现较大波动导致。

     据一位固收基金经理表示，最大可能是遭遇大赎回导致，最近资金面比较紧张，可能有些机构比较缺钱选择赎回。不过他表示这也是推测。

     清醒对待货基收益

     需要指出的是，货币基金短期单日7日年化收益率爆高是无法持续的。

     货币基金就是一个流动性管理工具，期待它的收益率一直在10%以上，这个可能性是几乎没有的。这一情形不会持续，往往货币基金兑现浮盈后的7日年化收益率往往不可持续，会出现高位回落现象。

     实际上，7日年化收益率仅可以作为基金年收益率水平的一个参考值，如果跟着短期高7日年化收益率的产品做投资，往往会出现看到的收益和拿到的收益落差很大的情况。至少要以3~6个月的业绩为评判基础。

     货币基金出现收益率飙升，往往是三大情形：

     1、年底往往是基金公司冲规模时刻，有些业绩不错的货币基金会留存一些收益到年底释放，吸引资金申购，这一冲动较为旺盛。

     2、资金面紧张，机构一旦出现钱紧就可能会去货币基金，而货币基金遭遇大额赎回，基金经理也容易出现为了控制流动性而卖券情况，容易导致收益率暴涨。

     3、年底货币基金受益于资金面紧张，往往收益率会出现上升，去年年底就出现货币基金收益率回暖情况，不过这一情况往往收益率回升比较缓慢，不会飙涨。

     伴随着今年货币政策的变化，目前正是货币基金、短期理财基金具有较好的布局时间窗口。

     不过建议大家不要光看单日的7日年化收益率，最好看准波动率，和累计收益。

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