理财产品变天了！小银行大举蚕食五大行份额，农村金融最猛，一年激增八成
2017/5/21 中国基金报

    

     中国基金报记者 小辉

     5月19日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场年度报告(2016)》(以下简称《年报》)。数据显示，2016年末，全部银行理财产品余额为29.05万亿元，2016年全年增5.55万亿元。下半年理财产品整体收益率继续下行。

     五大行市场份额被小银行蚕食

     截至2016年底，工农中建交五大行理财产品存续余额为9.43万亿元，市场占比32.46%，同比大幅下降了4.45个百分点。

     是谁在蚕食五大行的理财产品市场份额？是理财产品最牛的全国性股份制银行吗？是外资银行吗？都不是的，而是那些不起眼的城市商业银行和农村金融机构。

     全国性股份制银行2016年年底存续余额为12.25万亿元，较年初增长23.61%，市场占比42.17%，占比与年初基本持平。

     外资银行的理财产品规模一直不大，2016年1月理财产品规模为0.29万亿元，年底为0.33万亿元，增幅还不如银行理财产品整体增速。

     真正厉害的是农村金额融机构和城商行，农村金融机构存续余额为1.64万亿元，理财规模增速较快，较年初增长79.87%，这一增长速度已经接近五大行的9倍多。

     城商行也不弱，2016年年底的理财产品规模已经达到了4.4万亿元，比1月份的3.2万亿元增加了近四成。

    

     别小看了城商行和农村金融机构，这两类金融机构2016年年底合计理财产品规模已经超过了6万亿元，已经达到了五大行理财产品总规模的三分之二左右。

     逼近30万亿大关

     数据显示，2016年银行理财业务平稳发展。截至2016年底，共有497家银行业金融机构有存续的理财产品，理财产品数7.42万只，理财产品存续余额为29.05万亿元，较年初增加5.55万亿元，增幅为23.63%，下半年增长2.77万亿元，该增量与上半年的2.78万亿元几乎持平。

     国泰君安银行团队指出，在产品类别结构上，非保本理财23.11万亿元，占79.56%，保本理财5.94万亿元，占20.44%，保本占比近年持续压缩；

     2016年理财产品为客户带来稳健回报。2016年，银行业理财市场累计兑付客户收益9772.7亿元，较2015年增长1121.7 亿元，增幅12.97%。其中一般个人类产品兑付客户收益4582.7亿元，私人银行类产品兑付客户收益1016.2亿元。国泰君安银行团队指出，在投资者结构上，个人投资者仍然占年末余额的最大比重，为46%。但，2016年下半年2.77万亿元的增量中，银行投资者(即同业理财)占了71%，个人投资者占35%(含私人银行)，企业投资者在赎回。因此，同业理财成为增长的主力。

     此外，在发行银行结构上，下半年股份行增量占比最大，为49%，农村金融机构增量占比为7%，比上半年的19%已明显收敛。

     银行理财产品

     支持实体力度加大

     数据显示，2016年理财资金投资的资产结构保持稳定。2016年末的理财余额中，占比最大的仍然依次是债券(43.76%)、非标(17.49%)、现金及存款(16.62%)、货币市场工具(13.14%)，与上半年类似。

     国泰君安银行团队表示，下半年理财产品对实体的支持力度加大，显示融资需求有所向好。年末投向实体的余额为19.65万亿元(占全部理财比例67.41%，这也就是回到2014-2015年的水平)，下半年增3.62万亿元(占全部理财增量的比例为131%，意味着有其他投向的资金被收回，改投实体)。

     这背后，一方面反映了2016年下半年以来债券市场走弱，利率债配置收缩；另一方面，经济启稳复苏，实体融资需求有所向好。因此，理财资金投向也出现了“脱虚向实”的良好苗头，这也有助于减轻理财业务的监管压力。

     此外，银行业理财基础设施建设稳步推进。中央国债登记结算公司从2009年启动，于2013年建立了全国银行业理财信息登记系统。目前，登记规则更加完善，系统功能更加优化，信息登记更加准确。2016年，中央国债登记结算公司设立了“银行业理财登记托管中心”并正式开始运作，主要负责理财登记、托管、结算业务及市场监测分析等。

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