5天暴涨49%!远望谷成无人零售A股最大赢家,"淘咖啡"会不会逼死"缤果盒子"?
2017/7/10 中国基金报

    

     中国基金报记者 朗月行

     完全无视大盘走势,远望谷五天涨了49%。这就是无人零售的威力。

     这几天,无人零售成了备受关注的话题,而且实质性进展不断。先是在上海的无人零售接连营业,今天马云的无人零售在杭州正式开业。受到无人零售题材的不断发酵影响,A股的无人零售概念股异军突起,龙头远望谷连续五天放量大涨。

     无人零售,究竟是未来还是浮云?A股的无人零售概念股,究竟会是短炒还是整个产业链启动的开端?面对,突如其来的无人零售,我们究竟应该怎么看待这一全新事物?

     1、马云的无人零售“淘咖啡”今天门庭若市

     仅仅在上周,无人零售才刚刚进入我们的视野,然而短短几天时间内,无人零售就从一个全新事物成了近期的热点话题。

     今天阿里的无人零售“淘咖啡”上线运营,据说盛况空前、门庭若市。

    

     据说,体验结果是这样的:

     第一步,扫码进店。

     第二步,选购商品。

     第三步,直接走人,直接走人,直接走人。

     不用扫码支付、不用收银员,直接拿着东西跑路,因为门口的识别系统会自动识别货品,并自动从支付宝扣款。据悉,由于没有人工成本,无人零售的成本支出大约只有传统超市的四分之一。店主只需每天早上自己补货即可。平均一个人可以一天管理十家这种无人零售。相当于平均一家店的人工成本只有500元左右。具体情况请参见本微昨天的报道:(马云的无人超市来了!没有收银员、拿了就走、剁手于无形...)

     再早先,上海的无人零售“缤果盒子”营业,就已经吸引了众多的关注。“缤果盒子”通过和大超市合作,整合大超市的零售资源,在一个较小空间的便利店式的“盒子”中实现无人超市的售卖,他们现在已选择的欧尚、大润发两家大超市,而对于这两家超市来说,这种无人超市的经营模式,也是全新试点。

     “缤果盒子”的优点在于通过与大超市的结合完成了销售渠道端的资源整合,有助于低成本铺点。但由于目前尚处于实验阶段,在实际应用中还存在一些技术问题。同时,由于不具备互联网端支付优势,因此较“淘咖啡”增加了现场支付环节,购物体验较“淘咖啡”略差。这种“盒子”具体的情况与存在的问题可以参考本微信此前的报道:(无人驾驶都out了,现在最红的是无人超市)

     2、远望谷,你买了吗?

     新的商业模式带来新的产业链。对此,A股的反应极其迅速。

    

     最近五个交易日,远望谷连续上涨,先是连续三根开板涨停的大阳线,随后又拉一根小阳线略作调整,随后今天就又大涨9.41%。从上涨首日的最低点算起,仅仅5天,远望谷上涨了49%。

     此外,还有一些相关概念股佳都科技、新开普、思创医惠、远方光电等不少个股在最近五个交易日内也有不同程度上涨,但涨幅均不及远望谷。大智慧已经增设无人零售板块,其中共有16只个股,今天该板块上涨了0.49%。

     3、无人零售将带来零售业革新

     无人零售,究竟是未来还是浮云?仅仅今天一天,就有很多家券商对无人零售发布了研究观点。

     安信证券的计算机行业分析师胡又文认为,无人零售代表数据+技术改造的理念,但无人零售更多还在实验阶段,经济效率以及技术成熟度仍需要观察。现阶段,智能 POS、 B 端的 ERP、 SAAS 等信息化管理软件更具备规模化推广价值的解决方案和现实意义。

     信达证券的零售行业分析师则认为,传统零售盈利空间越来越小。从百货、超市、连锁细分行业的销售净利率均处于下降通道,盈利空间已经非常有限。

     他们认为,无人零售将带来零售业的革新。由于零售行业的竞争是充分且同质化的,因此除产品价格和质量之外,消费者最强调的是购物体验,但传统零售的体验是比较差的。同时,他们还认为,在劳动力成本不断上涨的时代,亚马逊、阿里巴巴很有可能成为零售业游戏规则的变革者。无人零售商店的运营效率和客户体验都将有较大提升,这对传统的零售行业将产生巨大的冲击。

     红象投资董事长的李冠宇向基金君表示,他认为无人零售是非常有前景的。他认为,约束传统零售行业主要有两个因素:门店和人力。无人零售能够大幅度减少人力投入,而且由于加入了生物识别技术,从便利性上来说,在选购上和支付方面也会更方便,因此,购物体验可能更好。因此,虽然现在还无法判断无人零售的未来,但是,单从无人零售的商业模式来说,这种商业模式未来替代传统行业是存在可行性的。

     4、阿里的“淘咖啡”比“缤果盒子”优势大很多

     红象投资董事长的李冠宇认为,从技术角度来看,无人零售所涉及的识别技术,门槛并不高。做无人零售最重要的是供应链的支持。因此,他认为最大的受益者可能还是淘宝、京东之类的大型线上互联网企业。

     对比阿里的“淘咖啡”和“缤果盒子”就会发现,前者存在着更大的优势。举例而言,“缤果盒子”在安全监控依然存在一定的盲点,因此在目前的试点阶段,他们基本上只售卖价格便宜的货物,而不售卖那些高成本货物。

     “但是阿里就会更有优势。”李冠宇表示。

     首先,从技术手段来看,现在缤果盒子采用的是RFID技术,而阿里使用的已经是图像识别技术,从技术上来说就存在一定的差别。

     其次,阿里还有一道信用机制。“如果事后发现你没付钱就走了,可以通过支付宝端口,不让你以后进无人零售买东西。”

     再进一步,哪怕监控一直未能捕捉到偷窃行为,但是通过采集大数据分析,有可能会发现,每一次在某个人进店之后,店内物品就会出现减少情况,从而将某个人作为重点监控对象。而所有这些,都基于阿里的平台优势,是小企业很难做到的。

     “而且,退一万步说,如果两者在失窃方面承担相同的成本,也一定是阿里更能承担得起这样的成本。”

     同时,他分析,对于很多地区性大超市而言,想做无人零售同样会存在地域性的局限,在本区域可能可以,一旦跨区域,成本就会很高,高昂的IT成本可能是他们难以负担的。但是互联网零售企业就不同了,他们可以通过线上至线下的导流,实现全国性的铺点,规模化后,成本会被不断降低。

     他预计,未来受到此类无人零售冲击最大的可能是一些区域性的、特色竞争优势不明显的小型超市或便利商店。

     5、概念股值得纳入研究范围,但不建议现在买入

     针对无人零售概念股的大涨,上海枫池资产管理公司投资总监任竞辉认为,会有一批电子类和计算机类公司受益于这一浪潮,但值得注意的是,这些公司的业绩不会快速体现出来,而且长期来看,无人零售的业态是否能普及也存在不确定性。

     对于目前上涨速度飞快的这些股票而言,任竞辉认为,可以把他们纳入研究范围,在没有业绩出来之前,他不建议买入。

     “真正的新的业态,对于一个产业的拉升,不是几天甚至或者几个月完成的,一个产业链的构建不是短期内就能构建成的。现在受到追捧的这些公司未来是否真的是产业链中的龙头,也还需要验证。”他表示。

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