洪磊：任何外部冲击都是短暂的，不会阻挡改革开放的步伐，也不会改变行业蓬勃发展的趋势
2018/10/13 22:38:03 中国基金报
中国证券投资基金业协会会长洪磊
“中国财富管理50人论坛2018第六届年会暨与孙冶方经济科学基金会战略合作签约”于10月13日在北京举行，主题为：全球格局变化下的风险化解与财富管理转型。中国证券投资基金业协会会长、CWM50理事洪磊出席并演讲。
洪磊指出，目前私募基金行业已经在登记备案、募集合同、内控、信息披露、人员管理、中介服务等方面形成了若干业务准则和行业纪律，为防范利益冲突，维护投资者的合法权益起到了重要作用。
下一步，还将根据行业发展的实际，持续推进信义义务落地工作，筑牢行业信用文化。
一是完善信用公示、信用管理，建立公允透明的行业评价体系和评价机制，让信用记录良好、内部治理稳健、历史业绩优秀的私募机构有机会脱颖而出，获得更低的展业成本，更大的展业空间，积极推动优秀的私募基金管理人获得开展公募业务、养老金管理业务的机会，促进优胜劣汰。
二是进一步完善登记备案的须知，明确登记备案的关注要点，优化登记备案的流程，提高信息的透明度。在完善信义义务要求的同时，提高信用记录良好、内部治理稳健的私募机构产品审核时效。
三是切实配合国家有关部门优惠政策和监管的要求，做好创业投资基金登记备案和标准认定工作，为创业投资提供更加便利的服务。
四是强化行业监督和自律检查，对违反自律规则和协会章程的行为，严格自律执纪。
洪磊称，私募基金是直接融资体系的重要组成部分，也是市场化最充分的股权投资活动，要通过适度监管加有效自律，为创业投资、并购投资活动的迸发创造更有利的空间，让市场在创新发展的资源配置中发挥出决定性的作用。
最后，洪磊表示，对基金业来说，任何外部冲击都是短暂的，“这不会阻挡我们改革开放的步伐，也不会改变我们基金行业蓬勃发展的趋势。”
以下为演讲实录：
洪磊：尊敬的晓霞司长，各位来宾，非常高兴来参加今天财富管理50人论坛，与大家共同交流“金融服务实体经济效率提升：模式与路径”这个话题的讨论。
这段时间基金业遇到一些困难，有人说私募基金生于2004，卒于2018年。我相信这是一个玩笑，不可能的，经过我们20年的发展，我们行业现在法律体系健全，逐步在走上一条规范发展的道路，所以今天我就跟大家交流一下我对我们基金行业今天的一些看法。
首先，我国的基金业已经开始走上一条规范发展之路。无论外部的形势如何变化，我们相信基金业只会越来越规范、越来越强大，真正具备作为资本市场压仓是和实体经济助推器的能力。二十年来，基金业始终不断深化对行业本质的认识，积极对外开放，充分吸收成熟市场的有效经验，逐步形成了与行业本质相匹配的法制环境和市场体系。双受托制度，投资者适当性制度，信息披露制度，净值化管理制度，成为了基金行业的特色制度，初步建立了以投资人利益为优先的行业文化，市场交易机制透明、风险责任清晰、业绩竞争充分，初步形成了市场化规范化运作的机制。坚持基金本质，恪守义务，在深化改革和扩展开放中提升专业能力是基金行业对抗外部风险、防范自身道德风险的不二法宝，是基金行业发挥股权投资功能、服务大众和实体经济的根本保障，我们对此坚信不移。
其次，金融风险形式多样，成因复杂，要从风险源头和本质出发，完善风险识别防范和化解机制。以私募基金为例，在私募登记备案高峰时期，机构申请登记以每周400家，产品备案申请以每周800-1000只的速度增长，被压抑多年的需求短期内释放，私募基金市场空前活跃。但是种种不规范的问题也随之而来，包括私募机构滥用登记信息非法征信，为本基金组合投资要求，为单一机构或项目融资问题，违背收益共享、风险共担，要求变相保本保收益，违背防范利益冲突要求，为股东方自融甚至挪用资金产品问题，为方便税收筹划或满足地方展业政策要求，虚化管理人受托责任问题，为逃脱实际控制人法律责任滥设管理人代持股权问题，为募集资金违背非公开募集要求，设计嵌套式产品，突破合格投资人实质性标准问题，为逃避监管不如实履行信息报送义务问题等等。上述问题在行业监管和自律管理中，在不断规范的过程中在不断的暴露出来，这就需要我们认清问题本源，回归行业本质，找到针对性的解决方案。
就自律管理工作而言，协会将依托基金法的授权，在自律管理和服务职能范围内，将信义义务要求转化为更具体的登记备案标准和业务规则。基于行业报送信息构建数据沟际集合机制，提高风险识别与防范能力，进一步加强投资者教育，努力保护投资者合法权益。我们也呼吁市场各方主动承担起自身的责任，形成共治共享健康发展的行业环境。
第三，以行业自律推动市场自我约束，践行信义义务，筑牢信义文化，是私募基金健康发展的希望方向。信义义务的核心要求就是将投资人的利益置于投资人利益之上，这一要求远高于平等金融主体之间的诚实守信要求。法律和行政监管对此无法做出充分的明文约束，只能就其主要方面提出原则要求或做出有限的规定，更多的时候必须依赖当事人内心道德和市场主体间的相互制衡。行业自律就需要在法律和行政监管要求之上，从市场缺陷和个体道德有限性出发，将信义义务的完整要求具体化为行业共识和共同行为准则。经实践检验和认可，共同行为准则就成为度量行业机构和从业人员行为规范的标尺，凡是通过共同行为准则标尺检验的行为，都会被市场打上遵守信用文化的烙印，从而具有更高的可信度和更大的竞争力，也将因此而形成机构的自我约束、市场自主博弈、行业规范发展的市场化运作机制。从这一自下而上的行为规范构建过程，正是行业自律的价值所在，也是行业自律虽具有公共管理属性但有别于行政监管，更非行政许可的本质所在。
全国人大官网发布的基金法释意第11条指出，一是行政监管，二是行业自律，无论是行业监管还是行业自律，其共同目标都是确保国家证券投资基金法律法规的实施，维护证券市场的秩序，保护投资人合法权益，促进证券投资基金行业规范发展。同时还指出，行政监管与行业自律的性质不同，政府监管的性质是行政行为，行业监管的性质是自律行为，政府监管的依据是法律行政法规，行业监管的依据除了法律行政法规外，还包括自律组织的章程、业务规则、行业纪律等。
目前，私募基金行业已经在登记备案、募集合同、内控、信息披露、人员管理、中介服务等方面形成了若干业务准则和行业纪律，为防范利益冲突，维护投资者的合法权益起到了重要作用。
下一步我们还将根据行业发展的实际，持续推进信义义务落地工作，筑牢行业信用文化。
一是完善信用公示、信用管理，建立公允透明的行业评价体系和评价机制，让信用记录良好、内部治理稳健、历史业绩优秀的私募机构有机会脱颖而出，获得更低的展业成本，更大的展业空间，积极推动优秀的私募基金管理人获得开展公募业务、养老金管理业务的机会，促进优胜劣汰。刚才任主任提出来那么多的资金的供给，我们希望我们的私募基金管理人能够通过白名单制度为他们服务，而且私募管理人最大的优势就是专业、约束力更强，他们的资金能够更好的抵达我们的实体经济。
二是进一步完善登记备案的须知，明确登记备案的关注要点，优化登记备案的流程，提高信息的透明度。在完善信义义务要求的同时，提高信用记录良好、内部治理稳健的私募机构产品审核时效。
三是切实配合国家有关部门优惠政策和监管的要求，做好创业投资基金登记备案和标准认定工作，为创业投资提供更加便利的服务。
四是强化行业监督和自律检查，对违反自律规则和协会章程的行为，严格自律执纪。
私募基金是直接融资体系的重要组成部分，也是市场化最充分的股权投资活动，要通过适度监管加有效自律，为创业投资、并购投资活动的迸发创造更有利的空间，让市场在创新发展的资源配置中发挥出决定性的作用。
基金业的发展归根到底取决于我们相信什么、做了什么，任何外部冲击都是短暂的，不会阻挡我们改革开放的步伐，也不会改变我们基金行业蓬勃发展的趋势。保持定力，认清方向，积极行动，就会取得更大的发展，并在发展现代金融体系中发挥我们应有的作用。
谢谢大家!
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