A股、港股遭遇开门“黑”！刚刚，央行变相放水了
2019/1/2 21:28:52林雪、泰勒 中国基金报
中国基金报记者 林雪 泰勒
A股2019年首个交易日，迎来“开门绿”，各大指数集体走弱，上证指数离前期低点仅一步之遥，医药、金融股拖累大盘。截至收盘，沪指跌1.15%，报收2465点；深成指跌1.25%，报收7149点；创业板跌1.74%，报收1228点。市场量能再度萎缩，资金无心恋战。同时，港股也全天走势低迷，各大指数低位震荡，蓝筹股表现低迷。
在1月2日晚间，央行传来大动作，决定调整普惠金融定向降准小微企业贷款考核标准：“单户授信小于500万元”调整为小于1000万元。
基金君在盘后采访了几位资深私募人士，他们认为今天市场开门大幅调整，主要原因还是担心经济下滑可能会超预期，市场悲观情绪仍比较严重。短期操作上应该比较谨慎，以防御品种为主，但是私募也多认为2019年市场会有比2018年好的表现，所以中长期可以找机会逐步加仓，积极参与。
A股、港股首日表现低迷
今天是2019年的首个交易日，沪深两市在小幅高开后一路震荡下跌，上证指数一度最低探至2456.42点，逼近前期低点。截至收盘，上证指数跌了1.15%，报2465.29点，深证成指跌了1.25%，报7149.27点，创业板指则大跌1.74%，报1228.77点。两市成交额仅2261.3亿元，量能持续萎缩。
从涨跌家数来看，今天上涨的个股有1526家，下跌的个股有1825家，其中涨停的股票有40只，跌停的股票有16只。
今天拖累大盘下跌的，包括医药、银行、钢铁等股票。医药股仍有负面消息出现，受到涉嫌信批违规遭立案调查影响，康美药业开盘一字跌停；另外，多只医药行业白马股大跌，华东医药、济川药业跌停，乐普医疗、华兰生物、复星医药等跌幅均超过7%，迈瑞医疗收跌5%，爆出与应届生闪电解约消息一度大跌。
银行、保险等金融股今天也表现不佳，工农中建四大行均跌近2%，招商银行跌2.5%，中国平安已连跌12日。钢铁、有色等周期股表现低迷，沙钢股份跌停。
次新股上机数控在上市第二日就开板，涨幅仅7%，可见市场情绪低迷，资金无心恋战。
5G、创投板块成为今天市场唯一的亮点，逆势大涨。东方通信和达安股份两只龙头个股表现出众，东方通信走出六天五板行情，11月26日行情开启以来暴涨180%；达安股份6连板；特发信息、欣天科技、南京熊猫也相继涨停。
创投板块也持续活跃，通产丽星强势封板，近1月股价大涨130%，张江高科涨近7%。
除了A股，今天港股整体表现也非常低迷。几大指数大幅下挫，全天低位震荡，恒生指数跌2.77%报25130.35点；国企指数跌2.87%报9833.69点，创2017年2月以来新低；红筹指数跌3.8%。今天港股蓝筹股表现不好，内房股、消费股、医药股等都跌幅较大。
央行大动作：
调整普惠金融定向降准小微企业贷款考核标准
央行官网1月2日消息，中国人民银行决定，自2019年起，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。这有利于扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面，引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求，使更多的小微企业受益。
对经济下滑的担忧或是市场调整原因
关于A股、港股开门首日出现大跌，市场找原因。有业内人士认为，2018年12月财新中国制造业PMI降至49.7，创19个月新低或许是调整因素之一，而权重股持续走弱，也是拖累指数企稳的原因。基金君采访了一些资深私募人士，他们认为，市场调整的主要原因是担心经济下滑力度会超预期，市场悲观情绪仍然比较严重。
聚沣资本总经理余爱斌表示，现在市场主要担心经济下滑力度会超预期，这一轮经济调整有可能是短周期和长周期的共振，一方面16、17年由供给侧改革、去库存政策推动的经济周期在18年见顶后往下走，另一方面由去杠杆导致的大的债务周期的调整，影响会更大。债务对经济周期的冲击可能会比较超预期，市场担心经济进入衰退。短期影响市场的因素包括基金年底可能进行仓位调整，重新布局规划。
高溪资产执行董事陈继豪认为，市场观望气氛浓重，盘面蓝筹白马股除了茅台因公布了2018年业绩快报以及2019年的预期增长目标表现抗跌外，大金融板块尽数下跌，尤其是银行股表现较弱，有探寻前期低点的趋势。医药股主力品种均呈现破位下跌的走势，其他板块也仅是5G等有相关题材的相关个股有所表现，但跟风者少。开年的市场走势低迷还是反映了投资者对整个2019年的宏观经济环境和经济运行趋势持谨慎态度，不敢盲目进场。
陈继豪还说，“资金采取保守做法，下跌表明资金在离场，从尾盘一天逆回购的飙升到20%年化利率也能看出来市场是极度缺资金的。市场的下跌有过度悲观的预期，更多的还是资金避险的需要，在很多不确定性因素影响下，仓位重的机构和普通投资者都会减仓降低风险。而春节也将到来，这个时间段一般不会产生行情。5G、科创板块有炒作的题材和空间，但对于大资金来说目前看吸引力明显不够，因此，能走多远不好判断。”
但龙腾资产董事长吴险峰认为，尽管今天市场表现仍然是去年悲观情绪的延续，但是现在这种跌法已经跟以前不一样了，从涨跌家数的对比就可以看出来，以前指数跌一两个点，至少三分之二的股票都在下跌，但今天涨跌家数差不多。
吴险峰进一步表示，今天指数下跌主要是权重股拖累，权重股不管是银行、地产、家电等都跟宏观经济相关，但是从筹码的角度，有些股票经过去年的下跌已经把不利因素反映了，再加上流动性放松，利率水平不断下降，给这个市场提供流动性的行情的投资机会，资金会集中在概念、中小盘股票上面。“市场有所改变，有些去年跌得比较透的、股价出清比较好的标的，一些概念和板块比较符合市场追捧的热点，比如5G、创投等，都会有表现。5G到了真正开始投入的时候，明后年是大规模投入，现在投资是安全的。目前看好的这些热点都没有结束。”
私募短期谨慎防御为主
今年找逐步加仓机会
私募认为，短期操作上比较谨慎，以防御板块为主，但是中长期可以积极谋求布局了，今年应该会有比较好的投资机会。
陈继豪表示，目前操作策略还是保守策略，仓位在30%以下，做一些逆回购。短线参与意义不大，节前保持轻仓操作。尽量做业绩确定性高的投资。
余爱斌坦言，在这个时候，市场赚钱效应比较弱，只有个别的5G等板块比较强势。现阶段属于货币宽松向信贷宽松过度的阶段，信贷宽松还没有实现，货币宽松力度会不断加大。经济往下走，货币政策放松，“这个时候应该买一些受益于无风险利率下行的资产，比如利率债、分级A、国债等，还有公用事业电力、交通运输等，不受经济景气影响，有稳定分红收益的资产。”
余爱斌称，最近主要就是布局了国债、分级基金等受益于利率下行的资产。目前股票仓位只有一两成，其他都买了国债、分级A等品种。“我觉得今年A股市场会有大机会，因为熊市越惨，牛市越好，这是市场规律，没有永远跌的市场，也没有永远涨的市场。”
吴险峰表示，“投资操作上，我们现在仓位不是很高，因为整体经济重心在往下走，在这种情况下需要找一些防御性的品种，估值本身不贵，而且跟宏观经济相关度小，业绩仍然有正增长。另外，我们也会找进攻性品种，比如5G、创投、次新等，都是比较容易由流动性产生的行情，而不是估值产生的行情。”
但是，吴险峰觉得，2019年可以找机会逐步加仓。A股去年跌幅全球前列，今年可能不是这样的情况，是结构性的、流动性充裕导致的行情。
也有上海某投资圈人士认为，结合政策面，一季度流动性有望持续宽松，近期宏观事件开始逐渐缓和，接下来小级别反弹行情有望出现。
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