3年最高贷款25亿，搜狐获平安银行授信背后暗藏怎样的逻辑？
2017/5/20 12:00:15盒饭财经研究院 盒饭财经

    

     5月20日凌晨，搜狐提交的文件显示，搜狐集团获得了平安银行提供的25亿元人民币综合授信。这意味着，在2020年5月18日之前，搜狐集团可以最高向平安银行贷款25亿元人民币。

     编辑丨盒饭财经研究院

     来源丨盒饭财经(ID：daxiongfan)

    

     目前搜狐集团账上有12.5亿美元的现金储备，不存在现金流方面的问题，对于此次“平安银行给予搜狐集团25亿元综合授信”，张朝阳表示：“通过银行贷款的形式获得授信额度，可以不牺牲股权，是一个很好的融资方式，平安银行这次给予搜狐综合授信，提升了搜狐集团的资金储备，使我们可以有更充足的资金，有利于我们更有效的来参与视频以及整个新闻资讯的竞争。同时，这次获得平安的贷款，也说明银行对搜狐目前的状况和未来发展潜力的信心和认可。”

     张朝阳口中的“视频以及整个新闻资讯的竞争”，正是未来搜狐的战略方向——虽然搜狐集团从未宣布“文娱大IP战略”，不过，种种迹象都透露出搜狐正积极筹备这方面布局。

     随着视频行业的战火越烧越旺，各家都在积极储备现金。今年初，搜狐明确提出2019年实现盈利，紧接着便启动新的融资计划，而爱奇艺也在今年2月份通过可转债的方式进行融资，爱奇艺CEO龚宇在接受采访时表示，做到盈利“至少要做三年以上的准备”。

     银行授信方式提升现金储备的

     三方面考量

    

     与爱奇艺可转债认购的融资方式不同，搜狐通过银行授信的方式提升现金储备，可以看出其有三方面的考量：

     首先，当前市场上，融资的方式很多，通过银行授信的方式，一方面可以不用稀释股权，保护现股东的利益；另一方面方式灵活，需要的话随时启用，不需要的话则可以不启用。

     其次，此次融资，可以为搜狐视频持续发展提供大量资金支持。张朝阳已经宣布，在2017年之后不再角逐“傻大剧”，转而以理性的方式采购头部剧，并将重点转向发展已经成熟、口碑良好的自制剧体系。按照此前透露的消息，仅2017年，搜狐自制剧近二十部，其中包括《无心法师》、《法医秦明》、《刺客列传》等等已经形成口碑的网剧第二季。

     第三，现金储备可以为搜狐视频的收入模式从现在的广告费，转向“广告费+会员费”两条腿走路，提供良好的支撑。此前，张朝阳宣布搜狐视频2019年实现盈利，其根据之一，就是自制剧制作成本较低、可以带来大量付费会员，改变目前视频网站依托头部剧广告单一收入模式。

     文娱大IP战略的“风暴效应”

     实际上，提升现金储备也是为整个战略打下牢固的基础。

     游戏与自制剧打通，形成“大IP模式”，是很多视频网站非常渴望实现的。比如爱奇艺的龚宇就曾表示，爱奇艺想要盈利，收入必须要三条腿走路：广告、会员收费、游戏。

     在这方面，搜狐显然是有先天优势的。

     就在前天，搜狐旗下畅游的《天龙八部》手游上线，当天就冲上App Store免费排行榜首位。当晚，在纳斯达克上市的搜狐及畅游股价均出现大幅飙升。

     《天龙八部》在网游时代的就有非常惊人的持续收入贡献能力，而此次同名手游也是其IP战略的开端。在年初的采访中，张朝阳就透露过，《天龙八部》手游之后，搜狐将会制作《天龙八部》网剧。而在此之前，“屌丝男士”、“煎饼侠”的形象，都早已出现在了畅游的游戏之中。

     虽然搜狐从来没有像阿里优酷、爱奇艺那样宣布过“文娱大IP战略”，但从以上案例中不难看出，自网游时代到当下的基因传承，搜狐在IP上的积累正如“行走在暗夜中的狼群”，此次搜狐通过银行授信的方式提升现金储备，恰如一声狼叫，激起了暗夜中群狼的共鸣，形成一股“风暴效应”。

     盒饭财经

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