9家IPO企业撤材料的背后
2018/6/25 15:14:00 大众证券报董秘第一圈

    

     来源：梧桐树下V(ID：wutongshuxiabwt)

     文/梧桐小编

     根据证监会网站最新公布的材料，9家IPO企业在6月20日撤回材料，终止审查。至此，2018年至今终止审查的企业达到148家。

     单位：万元

    

    

    

     注：净利润是指扣非归母净利润

     1、常州市钱璟康复：收入停止增长、净利润持续负增长

     2014年、2015年、2016年及2017年上半年，公司营业收入分别为2.13亿元、2.28亿元、2.21亿元及1.08亿元。扣非归母净利润分别为3917万元、3506万元、2698万元及1326万元

    

     2、浙江泰坦：上会前申请撤回材料

     报告期业绩持续增长。2015年、2016年、2017年公司营业收入分别为3.59亿元、4.35亿元、6.70亿元，扣非归母净利润分别为1608万元、2923万元、6354万元。

     公司2016年6月申报IPO，2017年4月28日被抽到财务检查，2018年3月更新预披露的招股书。原定2018年5月22日上会审核，5月21日向证监会申请撤回申报材料，而被取消审核。

    

     单位：万元

    

     3、上海行动教育科技：净利润增速远超营收增速

     2015年、2016年、2017年公司营业收入分别为2.32亿元、2.61亿元、3.47亿元，扣非归母净利润分别为1677万元、3842万元、8016万元。2016年营业收入只比2015年增长不到13%，但净利润却增长129%。2017年营业收入只比2016年增长33%，但净利润却增长了109%。

    

     4、北京思源兴业房地产服务集团：营收负增长、净利润增长9倍

     公司2014年、2015年、2016年营业收入分别为5.86亿元、5.81亿元、6.60亿元；扣非归母净利润分别为513万元、5252万元、1.26亿元。

     2015年公司营业收入比2014年减少504万元，但净利润却增长了923%。2016年营业收入只比2015年增长14%，但净利润却增长了139%。

    

     5、武汉智讯创源科技：2016年曾被否决 聘请原保荐人为独立董事

     公司2014年5月6日预披露，2016年12月2日被创业板发审委否决。2017年11月9日再次申报创业板，并于11月17日预先披露。

     很遗憾，证监会网站里查不到这个公司2017年11月9日报送的招股书，只有2014年4月报送的版本。前面表格中关于这个公司的信息是有关分析文章中提到的。

     2014-2016 年及 2017 年 1-6 月份，智迅创源实现营业收入 1.5 亿元、1.6 亿元、1.86 亿元和 1.18 亿元，同期净利润为 4743.88 万元、5063.68 万元、5510.83 万元和 2807.07 万元。

     (1)公司聘请原保荐代表人任独立董事

     2014年申报时，主承销商为长江证券，保荐代表人为施伟、何文熹，2016年12月2日IPO被否后，2017年2月1日发行人独立董事王桥辞职，公司于3月18日召开的股东大会上选举何文熹为独立董事，2017年11月再次申报创业板IPO，主承销商依然为长江证券，保荐代表人为施伟、王运奎。公司选举何文熹为独立董事可能会存在一定的独立性问题。

     (2)公司2014年度向某服务商支付服务费，该服务商提供给公司海外市场调研报告。2015年无法联系到该公司。发审会议上询问了这个问题。最新申报稿中对此问题没有解释，肯定是有难言之隐!

     2016年12月2日创业板发审委会议对公司询问的主要问题如下：

     1、根据申请文件，报告期内发行人综合毛利率分别为65.53%、64.33%、65.75%和65.99%，高于同行业上市公司平均水平。请发行人代表分析说明发行人报告期内毛利率变化的原因，说明与同行业上市公司相比是否存在异常。

     2、根据申请文件，(1)发行人财务系统明细账未完整核算银行资金流水。未完整核算的主要是理财产品和保证金：2013年度、2014年度，未核算的理财产品分别为23,600.00万元、35,957.00万元。2014年度，未核算的保证金发生额为2,600.00万元。

     (2)截至2015年10月15日，发行人电子财务核算系统金蝶软件中共存在7个账套，其中5个为发行人的期间备份和测试账套，1个为发行人供应商的账套。该供应商2014年1月份至2015年5月份的原始凭证和制单人员、记账凭证的记录人员均为发行人财务工作人员。请发行人代表说明：(1)发行人员工为供应商编制凭证及报表的原因；(2)发行人章程及管理制度中对投资金额的相关规定。请保荐代表人对上述事项说明其核查过程及核查结论。

     3、根据申请文件，发行人2013年度、2014年度市场推广费分别为825.31万元、1,067.88万元，发行人未能提供有关市场推广费的完整资料、费用预算明细，服务价格没有基础数据支持，且无完整的服务成果资料存档。如发行人2014年度向某服务商支付服务费，该服务商提供给发行人海外市场调研报告，2015年无法联系到该公司进行核查。请保荐代表人就发行人相关市场推广费用的真实性、完整性、合规性及发行人相关内控制度的有效性说明其核查过程及核查结论。

     4、根据申请文件，发行人实习学生及试用期离职的员工月均人数较多，占报告期月均领薪人数比例为20%左右，请保荐代表人对该等人员的工作岗位、薪酬标准、对发行人成本费用的影响、劳动保护和用工制度的合规性说明其核查过程及结论。

     5、根据申请文件，发行人主要从事高精度医用过滤器及功能输注装置的研发、生产、销售，发行人与清华大学、中国科学院签订了研发合作协议。报告期内营业收入分别为1.40亿元、1.50亿元、1.59亿元、0.87亿元，净利润分别为4,075万元、4,634万元、5,090万元、2,631万元。销售模式以经销为主，占比约为90%。(1)请发行人代表说明，与中科院、清华大学合作的主要内容，并说明这些合作是商业行为还是研发行为；(2)部分省卫计委近期下发通知，全面停止或探索取消二级或三级以上医院门诊输液服务，请发行人代表说明，上述情形对发行人后续持续经营的影响；(3)请保荐代表人就经销商的构成稳定性、经销商最终销售实现情况、发行人销售费用的完整性发表核查意见。

     6、中国船舶重工集团海装风电：大部分利润来自政府补贴

     公司2014年、2015年、2016年及2017年上半年，营业收入分别为42.53亿元、62.00亿元、76.19亿元及23.55亿元。

     扣非前的净利润分别为4922万元、1.81亿元、3.45亿元及2.25亿元；然而扣非后的净利润只有扣非前的17%-51%，分别是1313万元、9198万元、13497万元、3855万元，占扣非前的比例分别是27%、51%、39%、17%。靠的是大量政府补贴。

    

    

     7、长春普华制药：2017年被否决过

     公司2014年、2015年、2016年及2017年上半年营业收入分别是1.09亿元、1.56亿元、1.66亿元及9647万元，扣非归母净利润分别是3369万元、3527万元、4518万元及1858万元。

     公司早在2014年10月申报创业板IPO，2015年4月24日被抽中财务核查。2017年2月24日被当时的创业板发审委否决。2017年12月19日再次报送申报材料。发审委会议对公司询问的主要问题如下：

     1、2015年初发行人通过德邦仕控股合并克胜药业。(1)招股说明书披露，克胜药业曾对其原股东吴重言控制的克胜集团提供保证担保，保证责任的最高金额达到7,000万元，尽管目前该保证合同对应的主债务合同已经履行完毕，克胜集团不存在该主债务合同下的债务违约，克胜药业也未承担任何担保责任，但如果未来克胜药业因管理不善等原因发生违规对外担保，将给公司带来因履行担保义务而导致的偿债风险。请发行人代表进一步说明主债务合同的履行情况。(2)克胜药业2014年营业收入3,389.91万元。请发行人代表进一步说明并购对发行人主营业务和财务状况的影响。请保荐代表人发表核查意见。

     2、发行人在报告期内存在业务员直接收取货款和客户以个人名义回款、以货款冲抵销售费用等多项财务不规范的情形，请发行人代表说明上述情形在报告期内仍持续存在的原因、发行人的内控制度是否健全且被有效执行。请保荐代表人发表核查意见。

     3、2014年至2016年，发行人一级经销商向下游医疗机构客户年平均销售量为414.16支/瓶、462.59支/瓶和594.48支/瓶，向零售药店客户年平均销售量为95.39支/瓶、117.22支/瓶和111.72支/瓶，向二级经销商客户年平均销售量为1,550.24支/瓶、1,977.39支/瓶和2,363.07支/瓶。请保荐代表人说明其对二级经销商实现最终销售的核查方式及核查覆盖的比例，并发表核查意见。

     4、发行人报告期内以经销模式实现的营业收入占比较高，且合作的经销商部分经销金额较低、合作时间不长，每年增减变动的经销商都有三、四百家，同时发行人还有一部分销售通过委托代销的方式实现。请发行人代表：(1)进一步说明选择确定经销商的内部控制流程，每年经销商变动较大的原因；(2)进一步说明两票制的推行对发行人销售渠道、销售价格、税负、应收账款管理等方面的影响；(3)说明在经销商频繁变动的情况下，为保证应收账款的及时回收采取了哪些措施。请保荐代表人发表核查意见。

    

    

     8、凯龙高科技：2015年亏损2400万元

     公司2014年、2015年、2016年及2017年上半年营业收入分别是6.30亿元、4.67亿元、6.10亿元及4.80亿元，扣非归母净利润分别是5326万元、-2407万元、1967万元及2321万元。

    

    

     招股说明书解释：2015 年度，因我国重卡销量同比下降 25.98%，行业竞争加剧，公司订单及产能利用率下降，使 SCR 产品的销量和价格出现不同程度的下滑，导致营业收入同比下降25.76%，而折旧费用、研发费用、财务费用、股份支付等费用较高，导致公司出现亏损。

     9、北京交大思诺科技

     公司2014年、2015年、2016年及2017年上半年营业收入分别是1.62亿元、1.70亿元、2.42亿元及1.08亿元，扣非归母净利润分别是5831万元、7018万元、7947万元及2996万元。

    

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