刚刚，A股最大的“雷”引爆 ！市值44亿，预亏78亿！股民怒了：还要脸吗？
2019/1/31 董秘第一圈
图片来源：大众证券报
瞠目结舌，近二十年来所罕见。
在财报业绩预告的1月底，多家上市公司发布巨亏的业绩报告。Wind数据显示，从最近三个交易日的数据来看，共计有89家上市公司预告业绩亏损。若以预告净利润下限为准，89家上市公司合计净亏损额高达634.75亿元；其中，24家净亏损超过10亿，9家净亏损超过20亿。
引起净利润如此大亏损的重要原因之一便是商誉减值，这一盘横在上市公司上空多年的利剑，终于劈下来了，刺伤上市公司、刺伤股民，造成一地鸡毛。
影视娱乐股商誉大爆炸：
天神娱乐亏近80亿 华谊亏10亿
众所周知，文化传媒行业尤其是影视娱乐行业，因为自身轻资产属性，加上2014年-2016年那一波疯狂的投资并购，大部分上市公司都积累了巨额的商誉，也顺理成章地成为这次业绩变脸的重灾区。
根据目前新浪财经最新的统计资料显示，已经有17家发布了因商誉减值带来的业绩巨亏报告，其中最夸张的是游戏公司天神娱乐，因在2014年-2016年大举买买买，积累下了65.35亿元的商誉，而本次商誉减值引起的2018年业绩亏损高达73-78亿元，是其目前市值44亿元的1.6-1.8倍，令人瞠目结舌。
其他在这一期间大举买买买的公司亦不例外，商誉引起净利润的大规模亏损，比如市场广受关注的华谊兄弟，上市9年以来首次亏损，亏损额度接近10亿。
业绩连年高速增长的天神娱乐正在经受严峻考验。
这家以游戏为主业、布局影视、广告、移动互联网的泛娱乐企业，在上市的四年里营收和利润年均增速都在50%以上。而在2019年初，天神娱乐在业绩上被绊了大“趔趄”。
通过整理天神娱乐公开信息不难发现，公司在外延式发展之初就以泛娱乐“矩阵”为扩张方向。从2015年开始，天神娱乐先后并入了手游企业雷尚科技、妙趣横生、游戏发行公司幻想悦游，为的是形成上产业上下游闭环。加上2016年收购的益智棋牌企业乐玩科技和一花科技，天神娱乐旗下数家游戏厂商助推了上市公司近几年业绩猛涨，各家企业也在之前的对赌期内全面完成了约定的利润贡献。
然而游戏产业进入2018年后再也无法重现以往的狂飙突进。
根据国家广电出版总局官网数据显示，从2017年1月到2018年3月共发放游戏版号12800个，而自彼时之后的8个月，版号这一游戏产品“准生证”的审批就陷入停滞。直到去年底、今年初，版号发放重开，有外媒统计国内目前等待版号审批的游戏超过7000个。Wind数据显示，2018年A股手游板块跌幅达到52%，网游板块也跌去40%。政策收紧、市场承压，让游戏行业外延式并购一夜“祛魅”。
据接近天神娱乐人士称，行业政策的调整让天神娱乐子公司的业务全面收缩，遭遇产业寒冬。此外，去年多部委对棋牌游戏的整治、特别是下架德州扑克等品类的举措，直接让天神娱乐旗下主打德州扑克的一花科技陷入“无米下炊”的境地。
除去遭遇游戏产业寒冬，天神娱乐另一个重要的投资板块也步入深度调整。上述人士表示，公司大规模商誉减值也与近两年投资的影视资产有关，包括微影时代、工夫影业和嗨乐影视几家天神娱乐参股的头部影视公司都受到了市场环境萎缩、补税风波的影响，整个产业在2018年上演了“冰火两重天”。
大量的影视娱乐上市公司接连大额亏损，让本来就脆弱的板块雪上加霜，1月31日开市，必有市场的大规模骚动。
预亏公告刷屏，A股超百家公司爆雷
财报季来临，A股的爆雷名单还在不断加长。
截至目前综合今昨两日不完全统计，130余家公司大幅下修业绩预期。按照亏损下限来看，约120家公司预亏超1亿元，近60家公司预亏超10亿，同时8家公司亏损超30亿元。
由于A股上市公司中商誉较高的公司还有不少，而业绩预亏的发布时点将在1月末截止。不少机构对于接下来是否还会出现批量商誉爆雷高度关注。
以下是一份不断更新中的A股业绩爆雷名单：
多家公司商誉减值超10亿
巨额商誉减值成了引爆今年A股业绩地雷的导火索。
1月30日晚间，又有多家公司计提商誉减值超10亿，甚至恨不得一次性把账上的商誉全部计提。
东方精工业绩大变脸，2018年业绩从预计盈利超5亿元，到亏损29.44亿-44.16亿元。因收购北京普莱德100%股权而形成的商誉存在大额减值迹象，公司预计计提商誉减值准备30.60亿-41.42亿元。
联建光电预计2018年亏损28亿元。其中预计计提商誉减值准备27亿元及其他资产减值3.2亿元。
珈伟新能：2018年预亏19.5亿至19.55亿元，合计计提商誉减值逾13亿元。
勤上股份：预计2018年亏损12亿-15亿元，此前预计盈利5051万-9261万元，公司拟对收购广州龙文产生的商誉计提减值准备，确认约12亿元的商誉减值损失。
天海防务：2018年预亏17.4亿-17.89亿元，上年同期净利润1.64亿元，公司对金海运、沃金天然气计提商誉减值准备13.19亿元。
各种奇葩计提刷新三观
大额计提坏账准备成为造成A股公司巨亏的另一颗大雷。
华映科技公告，预计2018年度亏损37亿-55亿元，比上年同期下降1905%-2783%。主要源于计提大额坏账准备31.41亿元。
公司预计2018年度大幅亏损的原因为：
1、截至2018年底，公司应收账款中应收实控人中华映管款项余额为31.41亿元。中华映管申请重整可能导致上述应收款项无法全额收回，公司需计提大额坏账准备。
2、公司子公司福建华佳彩上期收到政府补助4.4亿元，本期尚未收到此项政府补助，因此本期亏损金额较大。
3、预计本期计提固定资产减值准备较上期增加。
大额计提坏账准备的还有信威集团、*ST华信、金龙机电和*ST尤夫。
信威集团预计2018年亏损29亿元-35亿元，其中2018年预计应收账款计提坏账准备约20亿元。
金龙机电2018年预计亏损22.8亿元—22.85亿元，公司对应收款项、固定资产、长期股权投资、存货相关资产计提减值准备约16亿元。
亏损金额超过市值
在今天的业绩大雷中，*ST凯迪、华映科技、*ST华信等6家公司一年的净利润亏损已经超过市值。
*ST凯迪预计2018年亏损50-60亿元。原因包括：公司2018年5月中期票据兑付违约，信用评级迅速下调，融资通道全部关闭，此后逐渐出现大规模债务违约情形，公司2018年财务费用上涨；因流动性资金不足，公司旗下电厂大面积停产，盈利能力受到影响；部分在建电厂受制于公司资金压力，与项目所在地协商终止电厂建设，产生了较大金额的资产减值。
*ST华信下修业绩预期，预计2018年亏损34.2亿元-36.4亿元，此前预计亏损超22亿元。原因是公司综合评估保理业务和转口贸易业务的逾期应收账款的可收回性，提坏账准备形成重大亏损。
从源头上看，大范围的商誉累积与2015年左右、在充沛的市场资金和高位杠杆催化下的大规模并购重组直接相关。而今并购对赌期结束，又伴随经济下行、资本市场震荡、资金面趋紧，市场环境不复往昔，并购主体整体估值不断下探，造成了当前商誉快速出清的局面。
商誉势在必减，怎样在出清“包袱”后重塑市场信心，关键在于企业能否稳定“后并购时期”的经营发展，并且挖掘新的业绩上攻方向。
根据沪深交易所规则，1月31日是年报业绩变动超50%的上市公司发布预告的截止日期。
快过年了，告诉大家一个好消息，过了今晚，A股“地雷”基本就全炸完了。
还有一个更好的消息就是大A股因此发明了轻装上阵概念股。29日晚间巨亏的人福医药、华录百纳30日股价反而上涨。
网友调侃道：
股民走过最长的路，就是上市公司的套路。
来源：21财闻汇、华尔街见闻、证券日报、新浪财经、中国证券报等
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