幕僚观股｜江苏有线-600959
2018/1/8 20:53:25 幕僚专栏

     一、基本情况

     (一)基本运营情况

     主要业务为有线电视运营商，其近年来主要对江苏境内有线网络进行合并、整合，其固定资产迅速增长，但其运营模式并未有明显之变化。传统运营模式盈利前景堪忧，毕竟互联网络发展迅速，导致WIFI类移动网络视频观看增加、网络电视逐步增长，而有线电视也只是用户习惯家中保有有线电视而已，新一代青年家庭可能不会再掏这个钱了。

     其必须想办法在业务模式和盈利模式上进行突破。

     (二)基本财务情况及趋势

     1、2015年盈利明细

    

     收视维护费，由当地政府通过价格听证会定下的标准，城建配套费由房产建设之初即进行收费。提出城建配套费，其利润下降极大；而收视维护费若下调，对其利润收入影响也较大。

     2、股本结构

    

     3、近五年每股收益对比

    

     每股收益逐年下降，被稀释了

     4、年度利润指标

    

     连年利润逐年上调，变微弱了。

     三、长波段K线分析

     (一)大盘K线走势(2015年9月至2018年1月)

    

     (二)个股K线走势(2016年3月至2018年1月)

    

     个人看法：大盘自2016年3月的2900点逐渐上调至2018年1月的3400点，算是一个小阳春行情；而个股自2016年3月至2017年6月一直在10.7左右徘徊(大盘上涨之时未涨，且长期保持在一个水平的价格波动，这大致可能有两种原因：一种情况应该是随着大盘的上涨有组织的掩饰出货导致价格平稳，另一种是有庄家压着不让价格上涨使散户失去持股的耐心)，期间6月至10月停牌，进入十一月之后大盘波动上涨，而个股开始一大波跳水。

     四、筹码分布图

    

     五、股东变化

     (一)机构持股数量变化

    

     (二)股东人数变化(因6至9月停盘，因此6至9月股东总人数变化情况，不具可参考性)

    

     个人看法：

     负面因素，一是一个时间内基本盈利情况不理想，二是中长期内个股横盘，三是长期以内未看到个股盈利模式有想象空间。以上原因导致散户持续出逃。

     整体判断：

     判断之一：长期看行业衰落趋势，转型风险增大。有线电视行业为传统成熟行业，会逐渐受网络新媒体之冲击，若无盈利模式之转变，其将逐渐衰落。

     判断之二：短期看，个股有投机空间，风险不算高。从长期横盘及近期筹码图看，存在反弹趋势，第一个台阶至8.8价格水平，第二个台阶至9.8价格水平，第三台阶至10.3价格水平。越往上风险越高，需关注大盘、热点、个股情况，根据个人水平和个股情况适时而动。

     判断之三：长期看，有一定的大投机空间，毕竟长期横盘如此之久；只是需要大的投机土壤，以及判断好投机时间。

     个人为初入门之水平!

     以上，不构成任何投资意见。

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