【业绩会直击】复星国际(00656.HK)利润增速创四年新高,债务降至49.7%
2018/3/28 港股那点事

    

     昨日,复星国际有限公司(00656.HK)公布2017年年度业绩。

    

     截至2017年12月31日止,收入达人民币880.3亿元,同比增长19%,归属于母公司股东之利润达人民币131.6亿元,同比增长28%,再创历史新高。由于2017年财务表现强劲,董事会建议提升每股分红至港币0.35元,同比增长 67%;每股盈利达人民币1.53元(约港币1.77元),同比增长29%,过去5年年均复合增长率达21%。

    

     从业务板块来看,健康生态板块贡献归属于母公司股东之利润占比为10.4%,同比增长32.1%,成为增长最快的业务板块,健康生态中复星医药的利润贡献比较多,还有来自于健康消费品领域的投资利润贡献,整体还是靠运营来拉动业务增长。

    

     快乐生态板块归属于母公司股东之利润贡献占比为3.8%,同比增长6.1%。快乐生态板块中主要是地中海俱乐部利润大幅提升。作为快乐板块的另一个重要的平台,豫园股份利润同比增长达到46%。三亚亚太兰蒂斯在2018年2月15号才开始试营业,将会推动快乐生态板块业绩的快速增长。

     富足生态(即保险及金融、投资和蜂巢地产三个板块)归属于母公司股东之利润贡献分别是人民币39.0亿元、52.2亿元及21.7亿元,分别同比增长59.9%、22.9%及4.6%。金融板块的BCP(葡萄牙商业银行)的表现最为突出。在2017年完成重组后总体经营状况得到了改善,成功扭亏为盈,全年实现净利润欧元1.86亿元,其活跃客户数提升至540万,同比提升6%,数字客户新增250万,同比增长16%。

    

     2017年全年,集团总债务合计为人民币1,504.5亿元,较2016年12月31日之人民币1,262.7亿元有所增加,主要是由于本集团各板块业务拓展而导致债项增加。其中,长期债务占总债务比例为61.4%,较2016年的65.3%有所下降。净债务比率自2013年底的86.0%大幅优化至2017年底的49.7%。2017年平均债务成本为4.72%,融资成本可控。

     复星国际董事会表示,2017年复星业绩表现强劲,主要基于集团强大的产业运营能力,以及持续优化资产配置的能力。在产业运营方面,复星医药、地中海俱乐部、豫园股份、BCP、南京南钢等企业经营利润显著增长;在优化资源配置方面,集团秉承价值投资理念,围绕C2M战略,全年新投资的项目超100个,退出的项目超过50个,10个项目成功IPO。

     复星国际董事长郭广昌先生发言:“2017年是复星成立二十五周年,本集团取得自成立以来的最佳业绩。二十五年来,作为一家植根中国的全球化企业,厚积而薄发,积累了深厚的产业运营能力,并致力践行‘以家庭客户为中心,智造植根中国的全球幸福生态系统’战略,持续打造具备全球化视野及能力的人才队伍,推动C2M(Customer to Maker客户到智造端)战略不断前行,专注核心产业运营,加大科技创新投入,不仅要中国动力嫁接全球资源,更要为客户智造全球领先的产品和服务体验。2017年成果丰硕,对于未来我充满信心。”

     以下是格隆汇整理的提问环节:

     Q1. 复星近年在健康领域的投资非常的多,可否说一下复星未来在健康领域的布局?

     A. 健康领域核心解决问题的价值还是在于投资。所以我们倾向在创新技术上进行投资,主要是针对没有被解决的治疗问题,最核心的是就是癌症。围绕癌症的诊断和治疗是我们关注的重点。我们会在单抗、生物剂药、细胞治疗、基因诊断技术以及未来在干细胞基因编辑的领域应用新技术。在癌症治疗的新医疗器械上,类似于达芬奇机器人、新的放射治疗装备,也是未来在科技上重视和关注的方面。

     另外一个就是已有的治疗技术手段和药品的成本还比较高,可以通过降低成本,把用户的可获得性、可负担性实现,让更多的人能用得起药物。

     Q2.复星与汇丰银行签订合作协议后将进行什么样的拓展计划,资金会不会用于海外收购?

     A. 首先要感谢汇丰银行认可我们产业发展的战略理念。与汇丰的合作不单纯是融资,而是全面的战略合作,我们非常看中与世界一流组织形成强强的联合。至于资金会用于哪些方面会结合公司的发展,无论是用于深度运营还是用于新的投资并购方面,目前还没有具体安排。

     Q3.公司对中美贸易战有何看法?对业务并购产生什么样的影响?

     A. 中美贸易战是不符合两国人民的根本利益,但是我们坚信两国的领导人会处理好这个问题。我们通过分析发现,美国增税与复星产品的相关性还是比较小,在运营层面的影响是极其有限的。全球有很多不确定性,复星和过去一样,始终坚持我们稳健发展的原则,稳健的推进我们集团战略、生态系统的建设,以及全球的发展。

     Q4. 三月一号境外投资管理办法开始实施,复星将如何应对这样一个穿透式的监管环境?

     A. 在整个集团的业务体系中,地产投资是一项基础业务,在海外房地产投资也是我们的一项基础业务活动。我们的海外房地产的业务主要是依托两个特点开展:一是在海外有比较大的保险的运作,通过保险资金进行一定量的房地产配置,是保险平台的基础特点;二是在海外有房地产的资产管理业务,在投融管退的基础上抓住全球轮动的窗口机会,这是主要的两个管道。我们的房地产投资都是在充分合规充分报备的基础上进行的,受到的影响有限。

     Q5.未来3-10年在科创投入公司具体实现的目标是什么?有多少是以并购的形式,还是以孵化的形式,还是以加大资本开支的形式来做到那个目标的?

     A. 科创走到今天,生物医药的投资已经成为战略,智能科技投资是我们未来成功的要素。我们将会更全方位、更前沿地了解这些技术,考虑这些技术如何尽快跟产业运营的场景相结合。在手段上会跟全球一流的大的投资团队合作,可能会成为伙伴,让投资组合更好落地;保险、银行、房地产都需要科技提升,将按照销售收入的比重去投资。会尽可能多元地网罗全球的先进科技。

    

    

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