中美相互开门，这几个领域将变化巨大！
2017/5/13 走进科学
来源：政经纵横谈(dazhengjing) 作者：雷思海
近日，中美同时公布了中美经济合作的10项清单，这是同时向对方开门的意思。
开门意味着什么？是要迎接更激烈的竞争!
所以，这必然意味着，中美对各自资产泡沫的拆弹，都要加速。政府以主动给自己加压的方式破局，是中美两国民众之幸。
1、中方甚至更自信一点
2、美国暂解心魔
那么，美国开了什么门？
首先是商品贸易方面，美国会放开中国熟禽的进口，但这并非重点，因为中国对美货物出口一直是顺差方。更重要的是，美国以后将做到中国银行业与其他外资银行平等对待，平等对待，意味着他国的银行在美国能干的，中国银行也必须能干。
当然，最重要的一条是，美方认识到一带一路倡议的重要性，将派代表团参加15号在北京的峰会。
这是最意外的地方。
我们知道，在奥巴马时期，不论是对亚投行还是一带一路倡议，美国的态度是冷淡与疏远。因为它认为，中国是在另起炉灶，再起一套国际贸易与投资规则，一个新的体系。这就是挑战国际货币基金组织，世界银行的权威，因为美国在这两个机构都有实质上的一票否决权，因此这就是挑战美国的权威。
作为世界第一经济大国，美国暂解心魔，对一带一路的态度的转变，将带来很好的示范效应。当然，它想参与进来，也有看看你到底怎么干的意图。不过，总体来看，这是一个积极良性竞争的态度。
这种态度，是中美关系，超越修昔底德陷阱的前提，所谓修昔底德陷阱，是指一个新崛起的大国必然要挑战现存大国，而现存大国也必然会回应这种威胁，这样战争变得不可避免。
3、房市所依赖的货币放水，未来将更难
看完中美各自开门的领域，未来挑战与风险不难预知。
对中国来说，挑战与风险主要集中在资产泡沫较大的房市。因为，房市所依赖的货币放水，未来将更难。
这有两个因素。
一是未来中美贸易顺差可能会进一步缩小，而美国是中国顺差的最大源头，中美顺差缩小，很可能意味着中国的外储增幅下降，外储总额未来可能会慢慢下降。
这会导致什么呢？会导致央行的基础货币增长承压，我们知道，目前央行的基础货币中大约70%的部分，是来自外汇储备，1美元进来，兑换成6.9的人民币，商业银行再以这些基础货币为基础，通过信贷，衍生出我们所说的信用货币，也就是我们今天所看到的160多万亿的M2。
而这个M2则是支撑今天，中国资产价格的水之源头。货币的水越多，水里的资产漂浮得就越高。越少，价格就要跌。
二是，美国的评级机构进来。我认为，这里有借助美国评级机构，来约束国内的杠杆的意图。上面我们谈到了，对被评级者来说，评级高低决定的是融资成本高低；而对银行、金融机构等投资者来说，资产评级的高低，则关系着撬动杠杆能力的高低。100元钱买了信用等级为AA的资产，由于其风险系数是0，等于这块资产将不会被算到风险资产里去。所以，这样的高评级资产越多，意味着银行金融机构，实际撬动的杠杆越高，虽然表面上看起来很低。
美国评级机构进来后，评级方面很可能会严格一些。比如很可能会对一些地方融资平台的信用等级，更较真一些，那样的话，一些地方银行与金融机构的合流，将会受到压制。也就是说，小银行与地方融资平台，相互鼓励下的货币创造，将可能会更少。这样一来，房价上涨的货币动力，将进一步萎缩。
这也是我认为，这次十项成果，所显示的中方比美方更自信的一个依据所在。
4、更大的拆弹准备
再进一步看的话，这10项成果，意味着中国开放的步伐将会进一步加快。因为根据WTO的相关规定，中国对美国开放的部分，未来也必然很快对其他国家开放。而最高级别的开放，无非是钱来去自由。而对钱来说，决定来去的无非两点，一是安全感，二是利润空间。
除了政治上的安全与价格无关之外，本金安全与利润空间，最重要的考虑因素就是资产价格。货币如水，永远流向价值洼地，价格过高，开放就意味着资本必然出逃。因此，要想开放不危机金融安全，前提就是要尽量地打掉资产的过高泡沫。
目前来看，中方资产价格过高的、比较突出的还是一二线城市的房价。从租售比来看，部分一二线的房价，收回租金成本要100年左右。比如北京四环边上，一套50平的房子价格400万，租金一年差不多5万，80年才能收回成本。
这就相当于股市里市盈率80倍的股票。股票还有业绩突然爆发，市盈率一年之间变为20倍甚至5倍的可能，但房子的租金是不可能突然爆发的。根据最新数据，目前A股上证总体市盈率是17倍左右，深市是34倍左右。
所以，房价高估明显。而现在人们还愿意投资一二线房市，是因为，大多数投资者认为，随时可以在更高的价位，找到接盘的人。
5、天将变了
过去10多年来，这种预期一直得到了完美的兑现。因为，银行为主的金融系统，通过各种创新，创造了巨量的货币。但是，任何脱离了实体经济的货币创造，迟早都会反噬自身，其结果就是金融危机的爆发，日本失去的20年如是，美国次贷危机亦如是!
从这个角度，我们回顾一下4月底中央集体学习金融安全会议，到此前监管部门连发八道公文，整治金融乱象的突然加速，再到这次中美10条，可以说有着十分醒目的以压促变、加紧拆弹的逻辑。一句话：
天将变了!
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