【后续】艾伯维欲放弃收购夏尔 美税法新规威力渐显
2014/10/17 医药经济报

    

     美国制药商艾伯维公司(AbbVie)周四表示，其董事会已决定放弃收购爱尔兰制药商Shire的计划，并建议股东对这起价值550亿美元的交易投反对票。

     如果艾伯维股东听从董事会的建议否决这一交易，那么根据双方之前达成的协议，Shire将可获得约16.4亿美元的解约金。

     这一交易的取消将是美国财政部的一次重大胜利，后者正采取措施限制以避税为目的进行的收购。(新浪财经)

     链接美国打压税收倒置交易

     在刚过去的9月份，美国财政部宣布了所谓打击“税收倒置”(tax inversion)交易的措施，这类交易可以让公司免于按照美国税法为其离岸收入纳税。

     过去的一年时间里，美国医疗保健行业中的企业一直都在寻求开展这种税收倒置交易，希望利用此类交易将公司的纳税注册地转移到海外市场，从而降低公司的整体税率。而这种情况在今年愈演愈烈，数据提供商Dealogic公布的数据显示，今年年初以来已有13项税收倒置交易宣布达成，其总价值高达1780亿美元。

     美国的企业税问题一直广受诟病，辉瑞及其他一些大型公司此前都在极力主张政客们应该将其作为关注重点。目前美国的企业税税率为35%，数值之高在全球发达国家中名列前茅，且该税率同时适用于企业在美国本土和海外市场上的收入。批评人士认为，这一政策令美国公司在与海外对手的竞争中处于劣势地位，并且会助推美国企业在海外市场囤积现金。

     新规重排利益

     对于愈演愈烈的税收倒置交易，美国国会内部在如何处理该问题上出现了分歧。民主党议员一直都在尝试针对税收倒置交易采取立法行动，共和党议员则主张应该对税法进行一次全面的修订以从根本上解决问题。最终，奥巴马政府打破了僵局。根据此次颁布的最新税法规则，美国公司将更加难以满足税收倒置交易的相关要求，且将难以利用此类交易来获取存放在海外市场上的现金。

     美国财政部部长雅各布·杰克·卢(Jacob J. Lew)表示，这项新规旨在让公司开展税收倒置交易“三思而后行”。他指出：“这项行动使得税收倒置交易不再有经济意义。”

     分析师指出，对于那些已经达成但尚未完成的交易而言，将面临新规则带来的风险。

     未触痛点?

     英国《金融时报》引述银行家、律师和会计师评论说美国政府的举动不会阻止大多数税收倒置交易的进行，因为这些企业能获得其他的潜在利益。例如企业未来的非美国收益可以不用给美国政府交税，此外在不同的业务上获得的贷款也可以得到大幅的税收减免。这些有利因素依然会促使企业考虑进行税收倒置。

     华盛顿众达律师事务所(Jones Day)合伙人安德鲁·艾森伯格(Andrew Eisenberg)表示，现在那些想要进行税收倒置交易的公司都在仔细研读新颁布的规定，“他们并不打算放弃，只不过需要重新考虑一下方案。”

     “他们忽略了税收倒置交易后最重要的一点，那就是收益剥离。”休斯顿大学税法教授布雷特·威尔斯(Bret Wells)说道，他认为这种隔靴搔痒的措施会让企业更加确信财政部并不打算通过制定规程来处理收益剥离的问题。

     收益剥离是税收倒置的一大好处，企业可以通过这一手段将赚的钱转移到海外以减少他们在美国本土的收益。但美国财政部的新令无法完全杜绝企业的这种做法。

     不过，美国财政部也为其今后在收益剥离上强加限制留有了可能。有人注意到，政府部门正在就这类相关事项征求意见。但费城Pepper Hamilton LLP律师事务所合伙人约翰·阿诺德(Joan Arnold)对此不屑一顾，“政府部门就收紧政策已经讨论了十余年，但至今还没有一个确切的结论。”阿诺德说，她表示，除非政府真正制定出一份关于收益剥离的规则，否则人们就没什么好担心的。

     ■综合编译/施樱子 陈雪薇

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