蒸发万亿市值！跨国巨头一季报：礼来远超去年，罗氏停临床项目
2020/4/25 8:08:23 医药经济报

    

     根据GlobalData的最新报告，在新冠肺炎疫情影响下，今年第一季度排名前20的跨国制药企业的总市值下跌7.9%，蒸发2.6万亿美元。然而对于关注国外二级市场的人们来说，这并非一个“坏消息”，甚至可以说是个积极信号——毕竟第一季度的道琼斯工业平均指数在表现最差时曾经损失了23%。

     与此同时，近日跨国制药企业陆续公布2020年第一季度财报，在财报中，强生、罗氏、赛诺菲平稳增长，礼来营收更是暴增15%。有业内人士认为，一季度暂时未在具体营收层面看到外企因疫情影响而出现下滑，然而从4月份开始，美国成为疫情“震中”，会更体现出疫情对医药产业的影响。

     礼来首季业绩亮眼

     4月22日，罗氏公布了2020年第一季度财报，全球销售额达151亿瑞士法郎，同比增长2%，其中制药部门的销售额增长了7%，达123亿瑞士法郎。值得注意的是，罗氏在一季度进行了临床管线的清理，停掉了6个临床项目，包括两项Ⅲ期临床项目，其中一项是针对自闭症成人患者的研究，另一项涉及检验idasanutlin与cytarabine联用治疗复发/难治性急性髓系白血病患者的疗效。

     针对新冠疫情，罗氏目前正在测试其类风湿关节炎药物Actemra对新冠肺炎患者的作用，该药物一季度销售额增加30%，达到6.66亿瑞士法郎(6.87亿美元)。受到该利好消息影响，罗氏市值也在第一季度增长3.6%。

     4月14日，强生发布2020年第一季度业绩。报告期内销售额为206.91亿美元，同比增长3.3%；公认会计准则下净利润为57.96亿美元，同比增长54.6%；非公认会计准则下，经调整后净利润为61.54亿美元，同比增长8.7%。其中，强生消费者健康部门全球销售额增长11%，药品部门增速虽未公布，但按照以往的占比来看，略微下跌的可能性较大。

     4月23日，礼来发布2020年第一季度财报，集团全球营收58.6亿美元，同比增加15%，远高于去年同期4%的增幅。增长原因是新冠疫情扩散导致购买需求和患者处方药物数量得增加，礼来大部分产品在第一季度受到了积极影响，在全球范围内给礼来带来约2.5亿美元额外收入，其中单单美国区就有2亿美元增量。

     另外，4月24日赛诺菲也公布了2020财年第一季度业绩报告。数据显示，其首季净销售额为89.73亿美元，同比增长6.9%，高于去年平均水平。其中，专业护理销售额为26.95亿欧元，同比增长31.3%，疫苗销售额为9.09亿欧元，同比增长3.7%；但一般药物销售额为40.69亿欧元，同比下滑3.8%。

     GlobalData的报告指出，虽然整体来看，医药巨头总市值跌幅属近年罕见，但是相对于一季度末全球经济所发生的震荡，可以说制药行业受到的影响不大。而若能研制出有效的新冠肺炎药物，企业可能迎来长期增长，甚至改变企业命运。

     两企业市值逆势大增

     分析师指出，当生物制药公司经过深思熟虑，以科学合理的计划应对疫情时，无论结果如何，公司的股价往往会飙升。在其他巨头市值受损的同时，吉利德科学和再生元一季度的市值分别逆势增长14.5%和32.5%。

     前期依靠瑞德西韦的小样本研究和一系列新闻话题，吉利德一季度市值增长，但在4月24日凌晨，WHO官网流出了瑞德西韦在中国进行的首次随机临床试验数据(随后被删除)，结果显示在随机对照实验中，吉利德的瑞德西韦未能加速患者病情好转或避免患者死亡。这一消息令吉利德当日股价下跌最高超过5%。

     与之相比，再生元的走势则稳健不少。早在欧洲疫情扩散之前，再生元就针对新冠病毒进行了实验规划，3月中旬，该公司就宣布已从小鼠模型和新冠肺炎康复患者中分离出可中和该病毒的抗体，如今再生元正在为夏季即将展开的临床试验准备加入了抗体的药物。

     同时，该公司与长期合作伙伴赛诺菲再度合作，将共同所有的IL-6抑制剂Kevzara应用于新冠肺炎临床试验，并在3月底展开了两相关键的临床试验，测试Kevzara对新冠病毒所造成的“炎症风暴”的缓解作用。

     然而赛诺菲却未能得到投资者认可，市值下降近12%，尽管Kevzara的相关工作也有赛诺菲的功劳。分析指出，市场的反应常常出乎意料，后期若Kevzara在对抗新冠病毒上取得成功，赛诺菲的市值会否应声提高也未可知。同时，该公司还在与葛兰素史克合作开发疫苗，将于今年下半年进行Ⅰ期临床试验。

     其他一些大型药企虽然参与了新冠肺炎相关研究，但市值仍蒙受损失，其中包括辉瑞(下跌16.5%)和强生(下跌10%)。辉瑞即将与BioNTech合作进行新冠病毒疫苗试验，强生也进入研发疫苗的赛道中竞速。或许因为目前疫苗赛道过于拥堵(超过50条研发管线)，且西方暂无好消息传出，故目前市场对于疫苗研发的企业仍处于悲观观望态势。

     ■编辑 陈雪薇

    

    

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