一个天使投资人的投资哲学 || 朋友说 | 第73说
2016/3/24 秦朔朋友圈
“想赚钱最好的方法就是把钱投在成长型的公司”
——彼得·林奇
文/叶木石
在“海天会”举办的第一期天使学堂的现场，我见到了天使投资PreAngel的创始人——王利杰Leo。朋友说他的长相酷似林志颖，是网红，我觉得他应该是颜值最高的天使投资人之一吧!
天使投资是近两年很火的名词，各种天使投资培训班、成长营、集训班应运而生，正印证了那句话：中国现在是一个无股权不富的时代。曾在华为工作过的王利杰自称为“非科班出身的游击队”，在一年半的时间里，竟投资了50个项目，投资5万、10万，占2%、3%股权也是常有的。虽说1000个天使投资人有1000种天使哲学，无所谓对错，但王利杰还是有自己独特的投资哲学和投资心得，那么，究竟如何才能做一名合格的天使投资人？
想要做一名成功的天使投资人，首先要明确自己的出发点是什么。是抱有回报社会的公益心，不求回报？还是追求投资高回报，对项目审查极其严格，容不得马虎？抑或是为了家族企业的下一代铺路，投资时下“风口”？投资不仅需要冷静思考，更需要感性认识，索罗斯就说过，凡是从事金融行业的人，如果能够学一点哲学、读一点文学，都会更有出息。
投资技巧在不断变化，时代也在变化，三五年前的成功经验，所谓的常识，现在可能就有点过时了。一个伟大的投资往往不会是赢在你最擅长、最自信的技巧上。不可否认过往成功投资经验带来的常识，可也不能被常识所绑架。
黑天鹅现象：“火鸡”观察了1000天的日常生活规律，就在第1001天的感恩节被打破了，世事无常。
一只被圈养的火鸡，每天的生活是吃、睡，它观察了1000天的结论就认为这就是生活，这就是规律和常识，但是在第1001天常识被打破，感恩节当天它被吃了。这就像投资行为的决策，我们更容易理解常识、接受常识，而现在的主流消费群、用户群已经不是70后、80后，而是90后。往往年长的投资人很难深有体会，可以观察，可以思考，但是可能无法接受，最后可能经常会出现“黑天鹅”的突发现象。
天使投资的本质：基于“常识”和“黑天鹅现象”的“概率博弈游戏”!
概率博弈：在一个赢家通吃的赛道上，你看到有9家实力相当的公司，每家公司跑赢的概率是1/9，如果你遇到了第10家公司，其实力是其他公司的2倍以上，那么该公司有将近20%的概率获胜；所以，投资第10家公司的概率是投资其他9家公司的中任意一家的2倍。
路径依赖：如果要成为一名合格的天使投资人，最好从零开始，而不是依赖过去。
我们往往会基于过往的常识，对项目的未来做判断。如果你是一名成功人士，自然就会用自己昔日的成功哲学去分析创业者是否符合你的要求，还会用“不熟不做”来告诫自己。这听起来很符合逻辑，但是这种路径依赖会让你不得不放弃更多更好的投资机会。真正的大机会好项目，跟你以前是否熟知并没有太大关系。投资人能设法投资到以前不懂的领域并取得成功，这才是真正对个人综合能力的考验。所以不要沉浸于路径依赖里，你现在懂的都有可能被颠覆，就像最轻视QQ和微信的是运营商，他们也最懂通信，但往往被颠覆的也是这些“最懂的人”。
本能：骨子里，我们都寻找“安全”的投资标的，但我们知道，安全的都是中庸的。
什么是安全？就是投资成功概率高。我们要求创业者BAT出身，最好再是副总裁的职位，一流大学、名校毕业，这样的投资会显得很安全。这样的投资，可能成功概率会比较高，但是“安全”的项目投资回报并不高，不一定是最优选择。
任性且独立：我们有从众心理，因为我们追求安全感；但天使投资是艺术，艺术就是要与众不同，标新立异。
狗屎运：不要让“狗屎运”毁了你的“智商”!
有些刚进入行业的天使投资人，可能运气好，或基于过往人品、人脉的积累，投资到了好的企业，就有点沾沾自喜觉得自己有做投资人的天赋。但智慧和经验是需要时间慢慢积累、沉淀的，不能把运气当作能力，要时刻保持对投资的敬畏之心，思考成功投资背后的逻辑。如果有“捷径”可走，那就是——混圈子，要试着进入好项目聚集的“池子”，而这个池子就是运气最重要的保证。
天使投资不是让创业团队飞黄腾达，而是让好的产品改变人的生活。赚钱只是副产品，如果你只盯着投资回报，你可能就赚不来钱，必须要用好的产品改变人们的生活，这才是创业者该有的初衷。
天使投资最大的“回报”是“过程”本身，而不是“结果”；天使投资最大的“价值”是“社会贡献”，而不是“现金回报”。
熊彼特说，资本主义不是让女王拥有更多丝袜，而是让工厂女工都能买得起丝袜。“资本”是经济发展的“荷尔蒙”，让钱流到有价值的地方，就是让社会高效的运转。资本是一个非常巧妙的制度设计，就像人体内的血液和荷尔蒙一样。带着热情的血液和感性的荷尔蒙的天使投资人，更要善于观察和发现身边的“奇迹”，甚至当它们还没发生时。
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