全世界都失望了 新一轮货币战争在路上？
2016/2/28 股票投资论坛
如果说2015年全球外汇市场风险已经初露端倪，那年初至今，持续爆发的汇率风险令全球机构和投资者对于外汇市场的关注攀升至新的高度。
种种迹象表明，全球外汇市场早已危机四伏，一触即发的“货币战争”或成为2016年最大黑天鹅事件。因此此次G20财长和央行行长会议越发凸显重要。此次会议开始前，全世界都期待各国能推出协调的汇市干预或财政刺激举措，来提振经济成长及防止新一波市场恐慌爆发。市场一度预期会签署一个2016年版的“广场协议”。
但是27日的正式会议后发表的公报恐怕要让市场失望了。
全球经济将依然群龙无首
据财政部网站发布的G20新闻稿此次，会议主要讨论了当前全球经济形势、增长框架、投资和基础设施、国际金融架构、金融部门改革、国际税收合作、反恐融资、绿色金融及气候资金等议题，并发表了联合公报。
公报总共有11个部分，小编摘要如下：
1、全球经济受多重因素影响，复苏未达预期，但近期市场波动的程度并未反映全球经济基本面，仍然看好未来全球经济。
2、会议提出将灵活实施财政政策。货币政策将继续致力于促进经济增长和保持价格稳定。会议重申将避免竞争性贬值，并同意就外汇市场进行密切讨论沟通。
3、会议重申，增加实际产出非常重要，结构性改革很关键。
4、会议重申继续推进基础设施投资，将启动全球基础设施互联互通联盟倡议，增强基础设施计划之间的合作与协调。
5、会议批准了国际金融架构工作组的工作计划，会议支持就研究可能扩大特别提款权(SDR)的使用开展进一步工作。
6、会议承诺将更好地监测资本流动，及时识别风险，应对大规模资本流动波动挑战。
7、会议核准了关于全球落实税基侵蚀和利润转移(BEPS)项目的包容性框架。
8、会议承诺坚决打击恐怖融资，加强合作和信息交流。
9、会议同意研究识别绿色金融面临的机制和市场障碍，并根据国别经验就如何增强金融体系动员私人资本开展绿色投资的能力提出方案建议。
10、呼吁及时实施气候变化《巴黎协定》，并重申致力于落实2030可持续发展议程。
11、重申致力于在中期规范并逐步取消低效的、鼓励浪费的化石燃料补贴。
可以看到，此前，全世界都期待的协调汇市干预或财政刺激在公报中并未有具体的协议或者举措出台。花旗首席经济学家Willem Buiter认为，除了一个措辞华丽的声明，全球经济将依然群龙无首。货币战争是我们在未来几年里将会看到的现实。
显而易见，这是一份美国主导的，加入了中国建议的(互联互通，其实就是一带一路的核心)成果。在汇率问题上，没有什么“新广场协定”，只有一些空泛的承诺，或许为未来埋下了一些伏笔，或许什么都没有。
据CNBC报道，Buiter周五表示全球经济真正需要的是一份通过干预来确保的汇率协议、扩张性的货币政策、根据各国需求设计的财政刺激以及“让企业部门维持动力的供给侧改革”。
为什么国际市场如此动荡，但大佬们都不愿意签署“停战协定”？原因或许是以下几个：
1、G20峰会仅仅是布雷顿森林体系中的一种“非正式对话机制”，或者说是一个“吃饭、聚会的群”而已。它没有专门的秘书处和工作人员，每次由主办方临时出人。在这样的场合如果签署什么正式的、重大的协定，这让国际货币基金组织、世界银行之类的组织情何以堪？
2、美国人觉得经济还没有那么坏，现在主要问题是让人民币汇率保持稳定，这个通过两国之间磋商就可以解决。
3、中国也不愿意签署什么纸面上的协定，过去这些年经过持“阴谋论”观点的学者广泛宣扬，1985年版本的“广场协议”被中国民间默认为是造成日本“失去的20年”的陷阱。如今，全球都看着中国，中国即便承诺什么，也将尽量避免通过“新广场协议”这种方式。
近日，新华社的述评宣称：中国不是当年的日本，人民币不可能受外压而一次性大幅升值(注意，楼继伟部长说的是贬值)。无论是在二十国集团(G20)还是别的什么场合，与中国达成“新广场协议”注定只是一场空想。
4、日本和欧洲还准备继续扩大刺激，3月份就会有举动。其中欧洲可能在3月份进入负利率状态。现在签署协议，或许是他们也不愿意看到的。
5、汇率问题牵扯到主权，想让20个国家达成协议难度极大。1985年的协议是5个国家达成的，那时冷战还存在。
因此，当世界进入更加动荡的3月，当第一张多米诺骨牌倒下的时候，其他的牌肯定站立不住，也没有义务必须站立住，因为根本没有可以被落实的详细条款，仅有一个笼统的承诺。
投资者对此应该保持警惕
俗话说，大河涨水小河满；大河没水小河干。所以，G20财长和央行行长会议可以说和你的生活和投资息息相关。
市场在美联储加息之后已经经历了巨大的动荡，这让人们相信如果G20峰会上各国不推出什么联合措施的话，全球经济可能会一路下滑。甚至连国际货币基金组织都表示，G20峰会需要推出某种刺激经济增长的策略。此次G20峰会最后无任何具体的刺激经济增长的协议或举措推出，投资者对此应该保持警惕。
事实是市场并不挑剔。市场需要的仅仅是刺激措施的注入，任何刺激措施都可以。对于投资者来说，最大的危险是G20国家认为什么不做才是最好的决定。
春节长假过后的第一周里，人民币兑美元即期汇率累计则上涨0.75%。摩根士丹利表示，G20会议上会出现财政和货币政策协调的空间有限，此前的交易趋势或将改变，并建议在外汇交易规避风险。
此次，G20上海财长和央行行长会议未达成实质性的协议，未来全球市场或有可能重回年初的大幅波动的情况，“黑天鹅”也可能不断出现，大家应该对此保持警惕。
来源：中金在线(微信ID：cnfol-com)、华尔街见闻、博闻财经(微信ID：tttmoney，作者：刘晓博)等。
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