疯狂！央行释放了一重磅“炸弹”！
2016/5/4 股票投资论坛

    

     5月第一个交易日，上海艳阳高照!沪深股市也迎来久违的上涨，两市放量突破盘整区间，向3000点进发!

     虽然触发市场上涨的因素很多，但是在假期外围股市表现低迷的情况下，沪深股市能率先上涨还是让牛哥感觉背后肯定有其他新的因素。

     果不其然，晚间6点左右，央行网站出台一条消息：

     央行5月3日公布2016年4月抵押补充贷款开展情况。2016年4月，国家开发银行根据棚改贷款的发放和回收进度归还抵押补充贷款36亿元。从2016年5月起，人民银行在每月月初对三家银行发放上月特定投向贷款对应的抵押补充贷款。4月末抵押补充贷款余额为13911.89亿元。

     人民银行对国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发放抵押补充贷款，主要用于支持三家银行发放棚改贷款、重大水利工程贷款、人民币“走出去”项目贷款等。

     对于上述央行行动对市场的影响，中信证券固定收益团队称，有三点值得特别关注：

     一是今天的PSL政策意味着政府今年维稳实体经济增长的态度坚定，特别是在市场传闻4月份信贷增速可能低于预期时，央行推出此政策更加明确了央行对信贷支持稳增长的肯定态度；

     二是PSL类似定向再贷款，主要流向“三农”、小微企业和棚改等国民经济重点领域和薄弱环节，与去年相比，货币政策明显更加科学，去年定向降准虽然有助于投放流动性，但效果不如PSL的信贷结构调整作用强；

     三是有助于缓解地方棚改平台的风险，起到支持地方基础设施投资的作用。

     中国央行数据显示，4月，国家开发银行根据棚改贷款的发放和回收进度归还抵押补充贷款(PSL)36亿元。4月末，PSL余额为13911.89亿元。

     3月，央行对三家银行发放PSL共1345亿元。3月末，PSL余额为13947.89亿元。

     2月，央行对上述三家银行发放PSL共356亿元，2月末，PSL余额为12602.89亿元。

     1月，央行对三家政策性银行发放PSL共1435亿元。1月末，PSL余额为12246.89亿元。

     我们发现：从规模来看，PSL创设以来规模不断上升，从初期的8000亿元，上升到目前的1.4万亿左右；从利率来看，操作利率不断下行，2015年年中为3.1%，此后不断下行至2.75%；从发放方式来看，据闻PSL主要滚动续作的方式进行，到期不续则自动减少，但也可加量操作。

     为什么说这比下调存款准备金率还严重呢？因为存款准备金是商业银行存在央行的钱，是经过经济活动衍生过的货币。而这次的抵押补充贷款，是央行直接无中生有印钞，是没有实际财富相对应的，本质上是一种宽松，从本质上来说也是QE，就是凭空印钞。

     而且规模目前不小，余额已经约1.4万亿了，要知道这可是1.4万亿的基础货币啊，而且以后每个月月初都这样印钞的话，规模将会更加膨胀，这等于源源不断在投放基础货币了，而这些基础货币又将衍生出新的货币。关键是没有实际财富相对应的货币，最终是稀释财富，货币信用下降。

     虽然这次投放的货币主要是投向国家重点经济发展领域，但是，我们知道货币是流动的，这些钱必将逐步流向其他领域，所以只要央行不停止这种撒钱模式，无法戒掉货币鸦片，中国经济就无法迎来真正的转型和重生!

     祈祷吧，中国经济，中国股市!

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