2018金融风暴卷土重来？真相没那么简单！
2018/2/4 股票投资论坛
新朋友点上方蓝字
“股票资本论坛”关注
来源：子木聊房 (zimuliaofang)
1
“金融危机到底有没有周期”，这是著名的金融界哥赫巴德猜想，也是金融研究中王冠上的明珠。
每个经济学家无不痴迷于此，毕生都在追逐金融危机背后的原理和预测未来金融危机的临界爆发点。
这段时间也有很多朋友问我说，88年，98年，08年都发生了世界性的金融危机。
如果按照10年一轮的周期，2018年早应该爆发了才对，但是已经过去一个月了。这个规律被打破了吧？
对于这个事情，子木只能说是难以预料的。想当年日本经济爆裂的前夕，还有人在售楼处和银行门口抢着签约购房和背杠杆，金融风暴就是这样悄无声息地着陆，然后一扫而光，哀鸿遍野。
按照目前的国际形势来讲，卡塔尔断交，美元价值与实际市场脱节，特朗普被弹劾，全世界出现抛售黄金热潮，中国人民币贬值压力和房地产泡沫都可能是下次金融危机的导火索。
但无论是否会发生，子木更愿意通过毕生见解尽量详析它，把它还原到大家眼前，并寻找避开的机会。
虽说“覆巢之下焉有完卵”，但事有绝对，而无相对，知之甚好。
2
首先了解一下历史上的金融危机，便于寻找规律。
1988年第一次金融危机，日本被迫签署“广场协议”，黑色星期一爆发，一夜间全球蒸发一万四千多亿美元，相当于第一次世界大战全部损失的三倍。
1998年第二次金融危机，东南亚被国际炒客攻击，引爆货币危机，紧接着刚被收复的香港被袭，在中央政府破釜沉舟的保护下，成功将国际炒客击退，得以幸存。这就是历史上有名的“香港金融保卫战”。但杀敌一千自损八百，造成的结果就是，中国1亿国企工人被迫下岗。
2008年第三次金融危机，美国从伊拉克和阿富汗撤军，原油价格跳水，高盛和摩根向新世纪金融公司逼债，引发次贷危机，美国经济垮塌传导至全球。中国被迫四万亿计划救世，最后导致货币严重超发，房价上涨，工业产能过剩，水深火热。
发现没，88年,98年,08年，每隔10年的一轮经济洗牌好像是铁定的规律。
有人猜测是因为十年为一个泡沫积累的临界终点，必须破裂才能维持经济的再增长，但我更愿意相信是华尔街犹太人为了经济掠夺复兴以色列所密谋策划的金融战争。
但无论是哪次金融危机，爆发点都不在中国，而中国却每次都被迫受牵连，付出惨重的代价，背后又是亿万纳税人硬生生的用肩膀抗了下来。
3
其实，中国2016-2017年用“去库存”的方式拉高经济增速是中国最危险的一年。
房价高涨撑大了经济泡沫，尤其是三四线城市，下半年美联储又开始一轮接一轮地加息，人民币贬值压力加重，如果市场承受力不足，则会引发整个金融系统的崩塌，那为何这一切都未发生呢？
诸位还在开开心心听我讲故事，而不是去查银行账本，挥泪断臂求援？
我认为原因有两个，一个是中国独特的国情，第二个是中国独特的顶层经济设计。
独特的国情
首先是中国属于非完全交易市场，这个之前在《金融战争》和《三四线城市》里讲过，例如人民币贬值，会造成资本恐慌性外逃，但中央政府完全可以下令锁死外汇，再庞大的资本都无法外逃。
例如资本家王健林当初在海外疯狂投资，而后被强制追回资本，被迫卖掉资产去杠杆，折了双翼。这里又不得不佩服李嘉诚，在世人皆嘲笑其没有赚得最丰厚的利润时，人家却在锁死外汇之前，疯狂投资国外，资金成功外逃，早晚一步，证明了一位眼光独到无人能及的资本家。
其次是中国经济市场还未完全开放。再加上A股市场，目前还在一个比较低的位置运行，具有较强的抗压能力。
所以说落后有时候也是有好处的，可以降低对外界市场的依赖度，反应迟钝，也就不那么容易被影响了。这也是为什么中国在好几次世界金融危机中，虽受牵连，但总不会致命的原因。
再者，中国具有最稳定的政治体系。因为每次危机都有政治诱因，第一次危机是因为日本广场协议，第二次是中国收复香港，第三次是美国对伊拉克的撤军法案，。而在未来中国是否会出现政治动荡，大家都清楚，机会为0。
独特的顶层经济设计
中国经济是十分特殊的，因为世界上没有任何一个国家能像中国一样维持40年的高速经济增长，甚至连20年都做不到。
这背后不得不佩服中国顶层设计师们巧夺天工的经济构思。
我们都知道所有国家发展到一定程度后势必会遇到“L”型的经济拐点。
在1998年亚洲金融危机发生后，国内无论政界企界学术界，就普遍认为中国已经持续了20年的高增长，必不能再持续，只能转向高质量的发展周期。
但此时有一个人力挽狂澜脱颖而出，在管理世界杂志社上刊登了一篇文章，名为《对中国经济高速增长两个观念的澄清》。通篇文章只有一页，没有任何数字或表格，但其论断在之后二十年，基本证实。
里面有一段话非常重要，就是“有人认为，增长不重要，效益和质量才重要，这种说法实际在犯逻辑错误：在一个买方市场已经出现的经济中，高速增长必须以质量和效益为前提。对此，这里不再做具体解释”。
其实说白了就是，1998年后的中国即使经济低迷，但是还没到拐点处，仍然需要想方设法地拉动经济增速，全面推进城市化进程，让传统制造业在城市化的浪潮中获得新生。
中国的经济发展在于扩张制造业，而扩张的平台则是城市化。
其实现在想想，这个决策真是拯救了中国亿万百姓。
因为基础制造业可以创造大量的基层劳动岗位，因98年经济危机下岗的1亿国企工人得到了有效的转移。
如果发展科技第三产业，则需要更多的知识分子，那么这么多失业人口，又如何养家？势必会使贫富差距的裂口越来越大，这个可以参照印度，印度高科技产业发展不错，但是人文环境和贫富差距令人乍舌。
回到主线，这个人大家应该都能猜得出来，就是中国改革顶层设计的灵魂人物，前几天在达沃斯演讲的刘鹤。
当天，66岁的刘鹤站在达沃斯的讲台上，全世界都在聆听他的声音，每个字都蕴含着重要信息，而这些信息对投资者，对企业家，对老百姓都是弥足珍贵的，因为里面有应对金融危机的方法、未来房价的走势和赚钱的机会。
下面，子木为大家解读一下，提炼最重要的信息。
4
“一个总要求，一条主线，三大攻坚战”。
一个总要求，就是把高增长转为高质量。中国的人均收入要从8000美元迈向1万美元了，总量增长带来的边际效益已经不明显，因此需要进行结构优化。
从20年前的总量扩张，到20年后的质量发展，这是一个根本性的转变。中国今后的所有政策都会围绕这个开展。
这个对创业者和从业者是非常重要的指示。了解了这个总要求，我们就知道了，未来中国资本市场的领头羊，极可能是从人工智能，芯片设计，科技金融，文化教育等领域产生，而绝不会是茅台。
对于购房者的意义是，未来中国不会再要求GDP增速。地方也就没有经济任务了，那么用卖地来拉动经济增速将不存在，存在泡沫的地方，房价肯定会跌。地方在有限的财政支持只能集中全力发展地方高新区，所以买房买在高新区是很抗跌的，而且具有很大的升值潜力。
“一条主线”，就是要以推进供给侧结构性改革为主线，而引出的三大攻坚战正是预防经济危机的良方。
这里不得不提一句，2008年经济危机之后出现的四万亿计划就是刘鹤提出的。虽说四万亿计划带来的后遗症颇多，但是在当时的历史阶段，这可能是最好的解决方法。
因为只有量化宽松才能把中国这趟列车重新扶上轨道，否则中国将会坠入泥潭。
2012年刘鹤发表了一篇论文，主题就是经济大危机的比较研究，这篇研究获得了孙冶方经济学奖。
在研究了1929年和2008年美国的经济大危机后，他得出以下结论：
1，两次危机爆发前，都发生了重大的技术革命，都出现了前所未有的经济繁荣，政府都采取了极其放任自流的经济政策；
2，收入分配差距过大是爆发危机的前兆，而且在危机爆发后，决策者总是面临民粹主义，民族主义和经济问题政治化三大挑战；
3，两次危机前，货币政策都过于宽松，经济泡沫恶性膨胀。股市泡沫使大众心理处于极端的投机状态，人类本性中的贪婪和健忘达到前所未有的程度；
4，危机在完成自我延伸的逻辑之前，不可轻言复苏。
这四条结论同样适用于88,98,08年的世界危机中。其中贫富差距是很严重的社会问题，就像93年的日本，经济超级繁荣，房价泡沫经济泡沫空前巨大，富人炒房，穷人迫不得已，吐血上车接盘。
泡沫刺破，直接引发穷人断供断贷，金融债务链崩溃，货币一夜之间蒸发。这也是为什么要把精准扶贫攻坚战放在首要位置的道理。
目前马云，刘强东等人引领的大批重要企业家正在如火如荼的搞精准扶贫，背后不缺乏中央给下的指令。
目的就是上限不变，拉高下限，减小社会贫富差距，防范金融危机。
第二道攻坚战为，“防范化解重大风险”。里面的重要内容是把握宏观杠杆率，解决银行理财产品、地方债以及股市的“庞氏骗局”。那么去杠杆和金融监管就成了主要任务。
所以说，未来去杠杆的这几年，无论是企业贷款还是个人贷款将会更加困难，房贷利率市场化上浮是必然要发生的事情。
开发商也面临着贷不出钱拍地的窘境，土地溢价率会变低，地王不再出现。中国楼市将面临一场大的横盘期。
国家开始严控地方债务黑洞，接下来就要真正考验地方的财政能力，不出意外会有一些纯靠卖地拉动经济增速的地方政府挤水分，严重者会告急求援。
未来无论是银行还是互联网理财产品都将会面临各种查杀，日子并不好过。但是换句话讲，经过金融监管层层扒皮活下来的一般是最为靠谱的。
对于股市来讲，自从证监会主席刘士余上台后，资本家很难再通过玩资本运作的方式大规模割韭菜赚钱，未来将会有更多的梦想创业家被抛弃。
例如我们的“京城互联网四少”茅侃侃选择了家中自杀，京城四美之一甘薇的创业明星老公贾跃亭选择了远遁美国，未来资本家们会想尽办法套现和逃逸，对于创业者来讲，将会迎来漫长的冬天。
5
乍一看来，似乎整个经济顶层的设计都是在控制、压缩和防范。
但是如果把视角放大到历史层面上，你就会发现，未来所要做的这一系列改革在历史阶段其实就是让中国进入了短暂的调整期，刘鹤给出的时间是3年左右。
等去完杠杆和库存完成经济结构转型后，中国经济势必会进入下一轮高质量的增长阶段，这和美联储的加息截止到19年底20年初的周期大致吻合，届时市场还会迎来强监管下的新一轮货币宽松，资本市场会迎来况前的大牛市。
那么这个信息预示着，未来的房贷利率会在3年之后降下来。货币宽松，房价定会上涨，但是在如此强的经济监管下，未来房价大涨的局面将不会存在。
2018年金融危机是否会到来？如果来了，我相信中国可以依靠庞大的经济总量和人口劳动力，独特的国情和顶层经济设计把损伤降到最小。如果不来，皆大欢喜，10年一轮的经济危机魔咒将会被历史解除。
无论与否，中国会在21世纪完成大国的更替，这个事实将越来越明晰，不仅仅是一种“崛起”，而且是一种“复兴”。
中国与英国和美国不同，它是一个历史悠久的国家，曾经有过多次的沉沦与复兴。中国最近的一次沉沦不过是19世纪的事。中国最近一轮的复兴，也不是21世纪才提上议事日程，而是过去一个世纪艰苦卓绝努力的延续。
具体可以研究《大国的兴衰》。
如果不是贫穷到绝望，谁会为了5块钱在地铁里打孩子？
来源：凤凰WEEKLY(phoenixweekly)，作者：赵赵
一个母亲，为了5块钱地铁票，在地铁里打孩子；
一个女人，活了一辈子，唯一的化妆品是一瓶大宝；
一个家庭，年收入只有1000多元；
一座房子，一下雨就有倒塌的危险；……
人到底可以穷到什么地步？
一个妈妈因为5块钱的地铁票，在地铁里打孩子。
“5块钱又不多，补票不就行了吗？”围观的热心群众开口劝阻。他们无法理解，为什么年轻的妈妈会这么狠心，只是因为孩子玩丢了5块钱地铁票，就要打孩子。
因为她一个月只能赚900多元，有时候甚至900元都赚不到，“好难赚，钱好难赚”。
▼
围观群众与这位年轻妈妈的对话。黄字代表围观群众。
长期分居的老公基本上不负责抚养孩子，她独自一人不仅得顾孩子，还得照顾得病的母亲。
她的时间很零碎，很难找到合适的工作，只能做钟点工，比如应聘服务员的时候，别人都倾向于雇全天的服务员。
而孩子每月的抚养费需要1000多元，这个小家庭严重入不敷出。
在视频的最后，这位母亲委屈地说：“所以我才急得打他，平时我都不打他的。”此次出门，她本是要去亲戚家借钱的。
作为大多数围观者来说，5块钱可能真的不算多，一个豪华煎饼果子都得8块、10块了。
但是对于这位时薪才8块钱的母亲来说，如果甩掉贫穷，能跟弄丢一张5块钱的地铁票一样轻易，生活就不会这么痛苦了。
看了这个视频，很多网友都觉得很心酸。
有很多网友回忆起了小时候家里穷的过往。
更多网友问，现如今900块一个月，怎么活得下去啊？
但其实，在有些地方，有很多人像这位妈妈一样，即使是5块钱，对他们来说都是“巨款”。
月入2083元
你已经迈入中产
每次看到有关收入和薪资的榜单，很多人的第一反应就是“不好意思，又拖后腿了”，半真半假地调侃自己“穷”。
但是最近出炉的一份数据，让很多喊穷的人突然发现，其实自己已经跻身中产了——
中国中等收入群体超过3亿人，只要人均年收入在2.5万至25万人民币之间，就可纳入中等收入群体的范围内。
这个收入水平是什么概念呢？换算一下，也就是月收入在2083元到20833元之间的人，都迈入了中等收入阶层，你们感受一下。
是不是感到震惊？我怎么就成中等收入了？这是世界银行说的：
按照世界银行的标准，中等收入标准为，成年人每天收入在10～100美元之间，即年收入3650～36500美元。按照美元与人民币1∶7的保守汇率计算，世界银行中等收入标准为2.5万～25万元人民币。
按世界银行的说法，月收入超过2083元，就是中等收入人群了。这个结论引起了广大网友的吐槽：
然而，你有没有想过，月收入超过2083元的，才3亿人。除去这3亿人，以及位于金字塔尖极小部分超高收入人群，那些月收入不到2000元的大多数，过着怎样的生活？
想象力限制了你对贫穷的认知
前段时间，美国有名的珠宝品牌蒂芙尼推出了回形针状的书签，165美元(约合人民币1060元)的售价，让人怀疑是不是漏掉了小数点。
除了这个，还有售价425美元的量角器，1500美元的18K金回形针……在你想着“这谁会去买啊”的时候，这个系列的部分产品已经卖到脱销了。
这心扎得太狠了，“贫穷限制了我的想象力”一度成为年度热词。
但其实，总爱在社交圈里标榜自己“穷”的人，与穷根本搭不上边。
这些人并不是真的贫穷，只是顺着消费升级的势头一直往上，在拥有下一个更昂贵的物品前，误以为自己“很穷”。
实际上，不仅是贫穷限制了你的想象力，而且你的想象力限制了你对贫穷的认识。
照片里的男孩王福满是最近的网红，人称“冰花男孩”。
那天，云南昭通零下9度，他走路1个多小时才到学校，头发和眉毛都沾满了冰霜。
他的双颊被寒风吹得通红，外套看上去薄薄的，冻得干燥皲裂的小手下面是一张99分的试卷。
积雪泥泞的山道，风雨吹打，直到头发被雕刻成冰花，同学们笑得四仰八叉。有车接车送的孩子，想象不到还有同龄人的上学路是这么艰辛。
见多了选秀节目的比惨故事，也从来没想过，天寒地冻的求学路上，有这么一个令人心疼的孩子。
王福满的父亲在外打工已经半年没回家，给了王福满5元零花钱。难得兜里有笔“巨款”，男孩儿没想着吃一次肉，而是“存着，以后大人生病了用”。
这是喝30多元一杯星巴克的人无法想象的。
不要以为云南哪里都四季如春，也不要以为人都那么富裕。
比如这位进城务工的大哥，蜷缩在地铁站的角落里蹭WiFi，只为和家人视频说说话的。
当时，上海下着冬雨，气温逼近零度。建筑工人老葛，穿着沾满白色涂料的工作服，蹲在地铁里蹭网，和家人视频聊天。
他住在工地提供的活动板房里，没有无线网，舍不得花钱买流量，时常蹭免费WiFi。
在灯红酒绿的大上海，老葛下了班也没有娱乐项目。他在这座城市里拥有的少数私人财产，只有一个水桶、一个脸盆、一个塑料水杯和一辆二手自行车。6块钱能解决一顿晚饭。
40多岁的大男人，为了省点钱，活出了卑微的样子。
不要以为上海哪里都纸醉金迷，也不要以为每个人都有能力一掷千金。
人究竟可以穷到什么地步？
知乎上有这样一些关于“穷”的提问：
“你认识的穷人过的是什么样的生活？”
“中国的穷人到底有多穷？”
“中国真的有很多穷人吗？”
“在中国一二线大城市做穷人是一种什么样的体验？”
……
其中，“中国真的有很多穷人吗？”吸引了最多的网友关注，一共有6594个回答，9万多关注者，浏览量超过4000万。
在2005年的山东沂蒙山，有一个孩子第一次知道电脑的存在；而他的同龄人在《魔兽争霸3》里玩到忘我。
他妈妈在市集上卖地瓜，好不容易赚了50多块钱，却被偷走了。妈妈为了50块钱，忍不住嚎啕大哭。
他患白血病的爷爷没钱治，也没命等到被治愈。
即使时间到了2017年，那个村子仍旧像被时代遗忘了一般，没有自来水，甚至成为县城的垃圾场。整座村庄，连同村民，成为一块烂肉。
当有人在追求更大面积、更好环境、更优配套设施的房子时，还有人住着棚顶簌簌落土的房子，彻夜难眠，担心下一秒房顶会塌下来。
雨天是敌人，逢雨必漏。
当有的孩子吃得好、穿得暖的时候，清清还顶着布满虱子和虱子蛋的头发。因为冬天冷，她在教室里，时刻保持着蜷缩的姿势。
清清的妈妈是癫痫患者。清清两岁的时候，被妈妈抱在怀里烤火，妈妈突然发病，清清掉进了火炉，头皮和脸都留下了火焰灼烧的痕迹。
至今，清清一家四口还挤在这张杂乱的床上。整幅画面似乎都蒙上了一层灰尘，黑乎乎地，看不出家里物品的本来面目。
四川凉山州的一个彝族乡村，以出童工闻名，2014年时曾因深圳公司雇佣凉山童工事件而备受关注。
讽刺的是，当这些不满16岁的彝族孩子被遣送回家，他们发现，在外打工还能吃到零星的肉，回家后一天只能吃两顿土豆、荞麦混杂玉米的杂食。
那些在外打工的孩子，顶着一头五颜六色的头发，衣服穿得光鲜前卫，让村里其他蓬头垢面的孩子无比羡慕。
这些在我们看来有些“杀马特”的青年们，寄托着穷孩子们对城市青年的向往，也成了穷孩子们所能想象到的天花板。
▼
凉山州越西县铁西镇斯吉村，340户里唯一一个还在读书的高中生吉布小比，和他的好友阿巴尔公。摄影：李克难
繁华的北京，也有忙碌一天之后，只负担得起一碗酱油拌饭的人。
城市的繁华，与这些人无关。
还有出卖着体力的农民们，即使60多岁了，还在工地上干着卸矿粉的重活。卸一吨铁矿，6毛钱。
而在一贯被认为很富裕的苏南地区，也有病人因为没钱，不得不以超乎想象的忍耐力，面对病痛的折磨。
有位40多岁的离异女子从不抱怨加班、从不请假。
有次，她连续2天没来上班，同事们才得知，由于长期营养不良导致脑供血不足，女子在半夜孤独地离开了。
她平时为了省钱，早餐只吃米饭泡水加咸菜，中午在公司吃饭时狂吃，孩子不在家的时候，就不吃晚饭。
活了一辈子，她唯一的化妆品只有一瓶大宝。
想起前段时间刷屏的，00后使用贵妇级护肤品。这群衣食无忧的孩子，可能真的会产生“中国真的有很多穷人吗”的疑问。
这个国家确实还有
吃不起茶叶蛋的人
几年前，在一档台湾政论节目中，一位嘉宾称，普通大陆老百姓连茶叶蛋都吃不起。
自此，“茶叶蛋”成了一个梗。网友们创造出各种恶搞段子，反嘲着“智商是硬伤”。
谁说我们吃不起茶叶蛋了？
根据中国家庭金融调查的推算，全国有300万户家庭净资产超过1000万元，而且负债只占到总资产的3.9%，这些资产可谓实实在在握在手里，一点都不带虚的。怎么可能吃不起茶叶蛋？
2016年，我国的居民可支配收入达到23821元，怎么可能连个茶叶蛋都负担不了？
有人调侃，“茶叶蛋事件真是看得出‘一国两智’”。但是哈哈一笑的时候，我们忘了，我们这些活跃在网络世界的，代表主流网民声音的，其实是时代的“幸存者”。
“吃不起茶叶蛋”这句话，带着这位嘉宾对大陆的固有偏见，并不具有代表性。不过，真的有一些人，吃不起茶叶蛋。
当2016年的城镇居民人均可支配收入达33616元时，在农村，只有12363元。城市是农村的2.7倍。
当2016年的东部地区人均可支配收入达30654.7元时，中部是20006.2元，西部是18406.8元。东部是中部的1.5倍，是西部的1.7倍。
而那些不同地方的穷人，各有各的贫穷。
▼
2012年，国务院扶贫开发领导小组办公室公布了665个国家扶贫开发工作重点县，它们主要分布在红色区域所示地区。
在地图上标注的红色区域，覆盖了全国一半的面积，它们与山区重合，它们代表着，与这片大地上的财富传奇故事无关的贫困人口。在2015年，全国贫困人口仍有5575万。
当全国居民人均可支配年收入达到21966.2元时，许多身处“国家级贫困县”的人，连平均数的1/10都达不到：西藏地区贫困户的家庭人均年收入为1371.2元，湖南地区的为1682.4元，新疆地区的为1836.5元。
请注意，是年收入。
网友“春草夏豆”发现，资助贫困儿童一年的生活学习费用只需1500元不到，不过一瓶SK-II神仙水的价格。
而那位被资助的孩子，爸爸意外去世，妈妈因此改嫁，他和哥哥由没有劳动能力的爷爷奶奶抚养。全家一年的收入，只有1000元。
所以不用惊讶，月入超过2083元，你真的已经打败了全国70%的人。
中等收入人群，把关于车子、房子、孩子的压力和故事，讲到了极致。剖析中产焦虑的文章，刷爆了朋友圈。
反倒是那些在公共空间里沉默的大多数，他们长期挣扎在平均数和贫困线之下。但我们从来没有听到过他们的声音。
当频频被“一无所有”的王健林、“悔创阿里”的马云扎心时；当吃着进口食品、开着汽车、海淘奢侈品时，在同一个国家，仍然有庞大的低收入和贫困人群。
在社交网络覆盖不到的地方，为了下一顿饭能加颗茶叶蛋，而苦苦挣扎的人，仍然存在。
阅读推荐
宋朝，就是最早的极简
松美术馆 · 可能是帝都颜值最高的地方
别再欧式、美式、法式了，这才是属于中国人的院子!
http://weixin.100md.com
返回 股票投资论坛 返回首页 返回百拇医药