【钱老师读研报第17期】基建股领跑“一路一带”,三主线把握投资机会
2014/12/19 价值线

    

     本周哪个板块最牛?无疑是建筑!

     中铁二局本周天天涨停,周涨61.18%,中国电建周涨41%、中国交建周涨39%、中国中铁周涨36%,中国铁建周涨33%……建筑“大军”开启牛市之旅!

     分析师表示,“一路一带”国家战略开启,意义深远。从行业来看,“一路一带”打开了海外建筑市场广阔的空间,从机构观点来看,基建产业链近来最被分析师看好,尤其是具有海外业务的“中字头”建筑承包商。另外,受益于“一带一路”国家战略,建材、工程机械、交运等板块的投资机会,依然值得关注。

     建筑业中期需求预期大幅改善

     安信证券分析师杨涛在日前发布的研报——《政策催生建筑超级盛宴,转型创新再筑民营蓝筹》中表示,“一路一带”国家战略开启,打开建筑业海外市场广阔空间。当前,“一路一带”作为国家战略已正式开启,我们认为它将是贯穿未来半年到一年时期的重要投资主题,具有极强持续性和可追溯性(国际会议持续提供战略施展舞台、互联互通项目将陆续落地、亚投行和丝路基金设立持续推进、所有进度都将是媒体报道焦点)。“一路一带”战略为建筑行业打开了海外市场广阔想象空间,行业中期需求预期大幅改善;作为国家战略受益板块,建筑股估值亦将得到明显提升。加之当前国内短期降息稳增长、中长期PPP引导投融资改革,行业预期得到显著改善,给予行业强于大市投资评级。结合当前行业环境和市场环境,梳理出2015年建筑股五条投资主线:

     一、重点推荐以中国建筑为首的建筑央企(同时受益于稳增长政策、PPP和一路一带);

     二、持续看好一路一带主题龙头中工国际、中冠A、中材国际等;

     三、PPP浪潮来临之际重点推荐致力于做国内PPP项目管理平台型公司的龙元建设、以及具有业务储备的围海股份及园林公司(普邦园林、棕榈园林等);

     四、装饰转型看好金螳螂、亚厦股份、广田股份、洪涛股份等,建筑转型环保看好苏交科、三维工程及园林股;

     五、建筑国企改革重点关注隧道股份、安徽水利、天健集团等。

     “一路一带”意义深远,三条主线挖掘投资机会

     中信建投分析师安尉在12月18日的研报《国企改革与“一路一带”:2015年主题变奏与主题机会》中表示,“一路一带”意义深远。在丝绸之路经济带发展中,互联互通是前提、关键、基础,要最先进行。因此,基建产业受益最早、最直接、最明确。其中,国内西北五省、西南四省市以及江苏北部地区基建投资可能会先行进行。因此,建议关注新疆、甘肃、宁夏、青海、陕西等西北五省,重庆、四川、广西、云南等西南四省市,以及江苏北部地区基建投资带来的机会。 中后期关注产业转移与区域一体化。中后期投资方面,根据丝绸之路经济带建设第二阶段、第三阶段建设主要内容,应关注受益于产业转移与区域一体化的行业与个股。比如因转移出去而享受到中西亚劳动力低成本优势的轻工业、因一体化而需求放大的消费品行业、“民心相通”带来的旅游需求等等。

     就投资机会而言,安尉建议重点关注三条主线:

     一是资本输出促进产业升级,推荐基建产业链、高铁和核电,基建产业链特别关注具有海外业务的“中字头”建筑承包商、建材、工程机械等。

     二是丝绸之路经济带地域首推新疆和陕西,相关领域的建筑建材、钢铁有色、机械等基建产业链受益最大,而作为欧亚大陆桥起点的江苏的港口,因为是多题材共振也值得关注。

     三是海上丝绸之路地域首推广西,行业推荐交运,所属地港口将直接受益。

     ——主持人 钱老师

     附表:

     “一路一带”概念股本周表现与最新估值

     (为方便阅读,请将手机横过来)

    

     (数据来源:同花顺 截至日期:12月19日)

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