高手谈股灾后如何快速回血【附大V最新荐股】
2015/7/14 价值线
价值线记者直击雪球嘉年华
舞台上，“与牛共舞”的背景板在激昂的音乐声中缓缓开启，身穿白色T恤、牛仔裤的雪球网CEO方三文像明星一样从中间走出，他微笑着大声问大家，“在经过A股的惊涛海浪后，Are you OK?
方三文
这里是北京国家会议中心4层大会堂A厅，第三届雪球嘉年华于7月11日在此举行，《价值线》记者受邀与会，与雪球大V们以及2500名来自全国各地的投资者聚集在这里，探讨这次股灾教会我们什么？股灾过后A股往何处去？我们的操作策略应该进行哪些相应的改变？
股灾究竟带给我们什么？
牛市用来兑现利润的，牛市的结局永远是自我毁灭
在雪球嘉年华的会议上，风险意识几乎是每个嘉宾都首先提到的字眼。
“股市有风险，入市需谨慎，这是我们每个人去证券公司开户时，都被反复提醒的，但如果这次股灾之前，我跟大家谈风险，大家肯定不屑一顾，但这次股灾让我们所有人深刻感受到了股市的风险”，信达证券新财富分析师郭荆璞说。
雪球大V丁丁在6月15日股灾发生时清仓了他所有的股票，全部换为现金和买入分级A，不但避过了股灾的风险，还获得了不小的收益，他是怎么做到的？丁丁首先谈到的也是风险意识，他对比了纳斯达克与中国的创业板，发现纳斯达克常年的市盈率保持在30倍和40倍左右，而创业板平均市盈率已经超过了120倍，这让他感到恐惧。同时丁丁的策略是低买高卖，但是他发现在6月15日左右，他想买的股票全部在短期内的涨幅都超过了50%，买无可买，因此他果断选择了将持有的股票卖出。
丁丁
“比身高不能和姚明去比，不能说比姚明矮两公分就是矮子。21世纪初的互联网泡沫已经是泡沫登峰造极的代表，把A股和当时的泡沫相比，已经证明A股巨大的风险，人人都知道有泡沫，但是人人都想捞一把就跑，却忘记了背后巨大的风险。大家要时刻惊醒泡沫的危害，中石油腰斩再腰斩后，7年都未回到原来的位置”，雪球大V SOSME称。
SOSME
如果说在这次股灾中个人投资者没有意识到风险，那么许多崇尚价值投资的公募基金、私募基金、社保基金也同样遭遇了巨亏，这是为什么？
SOSME认为，价值投资的实质是保守谨慎前提下的安全空间，机构在投资前都会做估值分析，但是任何估值都有主观的成分，如果乐观一点，参数提高一点，或者盈利年限延长一点，任何价格都可以估算出来。
SOSME称，这轮股市的泡沫是有基础的，有些新兴企业的成长性确实不错，股票表现也很亮眼，于是泡沫就进入了一个自我证明和自我强化的阶段，但这只是市场的极端化演绎。永远也别忘了，牛市用来兑现利润的，牛市的结局永远是自我毁灭，注定将转化为熊市。
股灾之后A股往何处去？
趋势只能利用，不能预测
股灾之后，A股会面临一个什么样的走势？大多数投资者依然对牛市充满了信心，在嘉宾问答环节，大家的话题也均集中在反弹后我应该买什么，我应该采取什么操作策略或如何控制仓位上。
“一要反贪，二要反恐，我说的反贪不是习主席的反贪污，反恐也不是反恐怖，而是说在市场亢奋的时候反贪婪，在市场暴跌的时候反恐慌”，雪球大V 耐力投资如是说，耐力投资在7月9日之前不断加仓，而到7月11日已经达到了几乎满仓，在股灾后的反弹中收益颇丰。
耐力投资是典型的“杂货铺”理论，长期保持20只左右股票的持仓量，当股票在估值低的时候买入，高的时候卖出，然后再重新寻找低估值的股票买入。耐力投资称自己是稳健型的投资者，只追求稳健收益，2015年上半年，他的股票体现出了抗涨抗跌的特性，获得了60%左右的收益率。
上海利檀投资管理公司CEO黄建平从2013年在创业板还是1000点、市盈率40倍左右的时候就开始坚定看空创业板，他笑言估计上台要被喷了，但在这次的股灾中，他管理的基金由于持有的是低估值的蓝筹股及分级A等，几乎没有回撤。他对A股未来的看法是，不判断趋势，只利用趋势。他说，利檀投资坚持自下而上的选股，一般选定股后持股周期是5年，除非股票出现基本面的变化，否则不会轻易卖出。
郭荆璞则对市场表达了谨慎乐观的态度，他认为，“市场底是价值投资者买出来的，股价低于公司价值太多的话，价值投资者就会买入，形成市场价格的底部。市场的顶是非理性的投资者或投机者买出来的，让一个理性的人去预测非理性的人会把股票买到什么价位，是不太可能的。我只能说，让我动辞职的心思去炒的股还没出现。”
然而，也有少数投资者认为现在到了散户离开创业板的时候，雪球大V Markz索罗斯是个从高中就开始炒股的90后高手，他在雪球网建立的量子一号组合半年时间获得了5倍的收益率。2012年便开始投资创业板的Markz索罗斯，认为创业板从500点涨到最高的约4200点，再回落到目前的2500点左右，仍然是一个比较高的位置，他认为，投资创业板的最好时机已经过去。
股灾之后的操作策略？
攻守兼备的投资组合、方向明确的动态管理
股灾的暴跌让每个人，包括雪球很多20年以上投资经验的大V们都没想到，但没想到不代表措手不及，事实上，黄建平、SOSME、丁丁等都通过完美的操作策略避开了股灾，甚至在股灾中获得了收益，而雪球大V进化论一平在其管理的基金在遭受巨大损失的同时也采取了对冲的操作策略，他们是如何应对这次股灾的，他们的操作对我们有何启发？
SOSME说，他管理的基金几乎没有感受到这是一次股灾，而只是一次大的调整，因为他的投资组合中股债各占50%左右，而在股市从2500点涨到5000点过程中，他已经将股票逐步的向债券或其他投资渠道转移。SOSME称，攻守兼备的投资组合、方向明确的动态管理使他战胜了股灾。
黄建平的利檀投资坚持自下而上的选股，一般选定股后持股周期是5年，除非股票出现基本面的变化，否则不会轻易卖出。但这并不意味着该基金在风险出现的时候，是被动应对的。黄建平向巴菲特学习，始终保持着25%的资金进行套利操作，利用期指对冲等方式降低风险。
雪球大V进化论一平管理的基金在这次股灾中经历了较大的考验，他管理的一只基金在股灾第一周净值回撤了1%,第二周回撤15%,第三周回撤幅度达到了30%，而此时，进化论一平也果断采取了期指对冲的策略分散风险，并将股票卖出，换作三成的现金买入了分级A，避免了损失的进一步扩大。
同时，雪球知名大咖小小辛巴建议投资者在操作上，要分散持仓，既要防止蓝筹僵尸，出现买的股票十年八年不涨的情况，也要防止过度的泡沫化炒作，做到攻守兼备，动态平衡。
大V荐股
@SOSME
1、被低估的传统家电行业：格力电器、美的集团等
荐股理由
(1)、因为市场预期低，所以市场价格更低，未来有成长空间。
(2)、家电行业已从低端价格战上升为产业链的竞争，利润率大幅改善
(3)、估值低，风险可控
2、谨慎布局银行板块
荐股理由：银行有坏账风险，但一旦风险解除，有出现戴维斯双击的可能，股价有望反转
@安全员-不动如山
有业绩支撑的券商板块：中信证券、海通证券、华泰证券等等
荐股理由：美国的直接投资和间接投资比例为8:2，中国正好相反2:8，甚至低于印度和俄罗斯，受益于资本市场的券商未来增长空间巨大，而且券商难以被互联网+冲击，更多的是“+互联网”，原因如下：
(1)券商为重资产行业，有网点优势；
(2)券商有长期积累的人才优势；
(3)券商的客户资源贡献较大的业绩，且无需转化；
(4)券商的高端客户服务无法标准化，
@丁丁
1、次新股、尤其是六月发行的次新股
荐股理由：相比于此前发行的新股，六月发行的新股打开涨停较早，反弹后具有补涨空间
2、汽车零部件、传媒文化板块
荐股理由：行业先进、超跌
@i美股CEO梁剑
美国中概股：航美传媒、陌陌、奇虎、空中网、世纪互联等
荐股理由:中概股私有化有较大的套利空间
价值线记者在现场与雪球大V交流
来源：价值线
记者：赵栋梁
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