干货|港股投资者发现了他们的投资价值，你应该知道
2015/10/24 价值线

    

    

     来源丨价值线

    

     恒生AH溢价指数本周继续下跌0.08%，截至10月23日，恒生AH股溢价指数报128.45 ，A股较港股整体溢价28.45%。而10月以来，H股银行板块出现大涨行情，A股银行板块走势却弱于上证指数，银行股AH溢价进一步缩小。

     恒生指数日K线

    

     H股银行股10月大涨

     本周三，A股盘中出现大幅跳水走势，银行板块成为当日救市先锋。13只银行股逆市上涨，统计显示，当日，银行板块资金净流入18.16亿元。但周四、周五，A股企稳反弹，银行板块却重回震荡走弱之势。综合看，A股银行板块与中小盘股仍处于资金翘翘板运行之中。

     华泰证券认为，银行股是优质的防守标的股。银行股流动性强、估值存在较大的安全边际，反弹空间大，虽然不属于阶段势点，但应是资产配置中应有的品种，尤其是大幅反弹之后。

     而港股银行板块方面，近期也有两个消息应该引起投资者关注。一是，招商银行最新公告，招商银行H股获得母公司招商局力撑，招商局集团在10月14日及15日在市场上增持招股银行H股，平均价格19.802及20.435港元，增持合计2530.4万股H股，涉资共约5.11亿港元，持H股由14.87%增至15.42%。

     最新收盘数据显示，招商银行H股报20.75港元，10月上涨10.96%。而A股方面，招商银行A股最新收报 18.19元，10月全月仅上涨2.36%，不仅大幅低于H股涨幅，也大幅低于同期上证综合指数11.78%的涨幅。目前，招商银行A股仅比H股贵6%，AH股价差正在缩小。

     另一个消息是，光大银行董事会在9月底通过了非公开发行40亿股H股的定增方案，募集资金约196亿港元用于补充核心一级资本。定增对象是光大集团。值得注意的是，此次的定增价格是截至2015年6月30日归属普通股股东的每股净资产值，即4.03元，折算汇率为4.9港元/股。这一价格大幅高于光大银行H股当时的股价，受此消息影响，光大银行H股股价由9月底的3.5港元一带迅速上涨至周五收盘价3.95港元，10月以来涨幅17.21%。而光大银行最新A股股价为4.17元，10月以来上涨7.47%。

     关注招商银行、光大银行

     不论是招商银行，还是光大银行，目前AH价差都在接近。大股东的增持和高价定增说明银行股估值到底。港股投资者认为，H股银行股仍有上涨空间，而从此角度出发，银行板块趋势性机会已然形成，板块有绝对收益，个股有相对收益。

     业内人士表示，银行股投资取决于三个要素：1.宏观经济与企业盈利的变化，影响银行基本面；2.自上而下的金融改革，影响银行转型进度；3.自下而上的转型，影响银行商业模式。其中，在第一和第二维度的经济稳增长与改革方面，目前属于观望期，建议关注落地进展和实施效果，硬币的正反面总是同时存在，机遇挑战也总是并存。当然，在不确定性增加的时候，可以重点关注确定性，也就是在第三维度的经营转型方面，许多银行已经在悄然推进。短期业绩成为交易性机会的主要催化剂。

     最新数据显示，招商银行上半年每股收益1.31元，净资产收益率20.4%、光大银行上半年每股收益0.35元，净资产收益率17.3%。中信建投、华泰证券建议关注。

     最新AH股比较最接近公司

    

    

     主持人：钱老师

     美编： 小薇

     文章版权归原作者所有，版权联系电话：025-51861902

    

    

    http://weixin.100md.com
返回 价值线 返回首页 返回百拇医药