深度｜大宗商品“满血复活”！ 主力居然忘炒这几只好票了……
2016/3/8 价值线

    

     来源｜价值线

     作者｜价值线 张海荣

     1干散货指数是这样走的……

     素有大宗商品市场“风向标”之称的波罗的海干散货指数(BDI)自2016年2月0日见底290点，截止昨日最高354点，已连涨18个交易日日，累计涨幅达22.07%。

    

    

     2原油是这样走的……

     布伦特原油自2016年1月20日见底29.54美元/桶上涨至昨日最高价42.67美元/桶，逾1个半月累计涨幅高达44.45%。

    

     3铁矿石是这样走的……

     铁矿主力合约自2015年12月10日见底283元/吨上涨至今天423元/吨，近3个月累计涨幅高达49.47%。

    

     4黄金是这样走的……

     美黄金自2015年12月3日见底1046.2美元/盎司上涨至前天最高价1280.7美元/盎司，3个多月累计涨幅达22.41%。

    

     大宗商品市场似乎 “满血复活”

     近期大宗商品一扫此前的阴霾，做多黄金的热情蔓延至整个商品领域，从原油到基本金属，大宗商品市场似乎有了“满血复活”的迹象。

     素有大宗商品市场“风向标”之称的波罗的海干散货指数(BDI)已连涨18日，累计涨幅达22.07%。

     受全球经济增长不确定性、投资者对英国脱欧担忧情绪加剧等多方面因素影响，今年以来，现货黄金价格涨幅接近20%，占据了年内商品涨幅榜榜首。

     而SPDR黄金ETF持仓量上周也升至2014年9月以来最高水平。近两个交易日铂金价格也接连出现飙升，已时隔五个月后重新收复了1000美元/盎司的大关。

     随着各项宏观利好政策的叠加效应，国内黑色金属期货和大宗商品迎来一波大涨。

     3月7日，国内大宗商品期货几乎全线涨停，现货出现跳涨。煤炭、铁矿石、螺纹钢、沥青等多种黑色商品纷纷涨停。同时，有色金属等期货也出现大涨，铜期货主力合约收于每吨3.53万元，涨幅2.17%。

     3月8日早盘，期市商品多数品种小幅回落，截止今日中午收盘，铁矿石依然涨停，螺纹钢涨5.41%，热卷涨5.74%，玻璃涨2.31%，焦炭涨2.22%。跌幅方面，沥青跌3.16%；塑料、沪镍、PVC、聚丙烯、沪锌等跌幅超2%，沪铜、豆粕、鸡蛋、橡胶、大豆、棉花等跌幅超1%。

     大反攻背后原因到底是什么

     这轮大宗商品集体大反攻背后的原因到底是什么？价值线研究院今日连线采访了多位商品期货分析人士，他们普遍认为有以下六大原因。

     一是近期“两会”的召开，考虑到2016年是“十三五”规划和供给侧改革的开局之年，业内预期“两会”中将会有一些利好政策出台，再加上去产能的政策，引发商品价格大幅反弹。

     二是超额流动性带来的资产需求上升，“资产荒”表现在一线房地产市场(供需状况最好)上就是房价的大幅反弹，房价大涨牵一发而动全一身!房地产产业链钢铁、水泥、建材等需求大增，支撑大宗商品反弹。

     三是从货币政策来看，整体流动性背景依然相对宽松。国家领导的讲话均强调中国货币政策还将有空间，加上央行3月1日又宣布降准0.5%等，目前中国经济下行压力仍较大，货币政策宽松稳增长的预期或将短期支撑金属价格。

     四是美国经济前景不明朗，市场对美联储再次加息存疑，美元指数震荡对基本金属价格形成一定支撑

     五是欧元区经济处于缓慢复苏过程中，宽松刺激政策延续，这在一定程度也对金属价格呈现支撑。

     六是年初补库存因素所致，基本面需求并没有改变。

     这波大反攻能不能持续

     大宗商品这波大反攻能不能持续？对于此后大宗商品市场的走势，九州证券全球首席经济学家邓海清表示维持长期看多观点不变。他认为，随着中国财政政策发力，房地产投资企稳回升，大宗商品仍将继续上行。

     不过，看淡大宗商品市场的也大有人在。有业内分析师也称，预计这轮上涨并不会一直持续。因为从基本面上来看，供需不平衡和高库存的情况并没有消失，上涨的基础比较薄弱。

     对于铁矿石大涨的局面，国际知名投行高盛认为不会持续。

     高盛指出，今年铁矿石大涨收中国钢材价格走强推动，一般而言应该是原材料价格推动制成品价格，而不是相反。“无论是在个别钢铁生产商的订单本上，还是官方的新订单数据里，我们都尚未发现钢材需求高于预期的证据。因此，铁矿石价格上涨的态势不会持续下去，反弹将昙花一现。”

     A股借机爆炒有色、钢铁

     涨价概念历来就是沪深股市主力资金追捧的对象。A股市场中的相关板块和个股均出现了火爆的表现。

     而在A股市场上，前期对于供给侧板块的热炒在市场上已得到很好的反应。在3月份A股市场的涨幅排行榜上，有色金属板块的表现相当亮丽。3月份共有396只股票涨幅超过10%，其中有色金属个股高达51只，与地产板块平分秋色。

     而3月以来涨幅超30%的股票中，有色金属板块更是一枝独秀。赤峰黄金、华友钴业以35.96%、34.56%的涨幅分别居3月涨幅榜的前二、三位，金贵银业以31.41%的涨幅居第五位。此外，中钨高新、西藏珠峰和吉恩镍业的涨幅也都在20%以上。

     钢铁板块也交出一份不错的成绩单，中原特钢3月以来涨27.47%，沙钢股份也涨超20%，而南钢股份、方大特钢、抚顺特钢、永兴特钢和酒钢宏兴的月涨幅也都在10%以上。

     主力居然忘炒这几只好票了

     哈哈，居然有漏网之鱼!除了近期持续上涨的有色、钢铁、煤炭板块外，价值研究院发现主力忘炒这几只好票了……

     水涨船高!据价值线数据中心统计，近期钛白粉、乙二醇、稀土等产品也全线涨价，市场人士认为，大宗商品的上涨热情可能会逐步蔓延到A股这3个板块的龙头个股中。

     钛白粉板块

     据价值线数据中心统计，7日，钛白粉龙头四川龙蟒宣布，旗下产品全线涨价每吨300元，2016年以来累计调涨900元/吨，幅度近9%。这是钛白粉年内第三次涨价，主要受市场库存偏低和下游开工回升推动。在龙头企业的示范效应下，其它企业也将陆续跟涨。

     分析师认为，价格上涨将对钛白粉生产企业的业绩提振起到积极的作用，个股可关注：佰利联、中核钛白、金浦钛业、安纳达等。

     乙二醇板块

     据价值线数据中心统计，7日，上海石化、扬子石化等厂家将乙二醇报价再次上调200元/吨至5500元/吨，涨幅近4%。近两周乙二醇市场出厂价涨幅高达10%，较前期低点4500元/吨，乙二醇累计涨幅更是逾22%。

     分析师认为，乙二醇价格上涨，出货顺畅将有助于行业景气回升。个股可关注：丹化科技、华鲁恒升等。

     稀土板块

     据价值线数据中心统计，由于分离厂开工率不高，市场中镨钕镝供应趋紧，缺货现象较为明显。3月4日镨钕价格开始有所上调，金属镨钕成交价格上调2000元。相关厂家表示，目前部分稀土品种库存较低，挺价意图较强。

     分析师认为，部分稀土品种库存较低，将对商品价格上涨产生正面刺激，个股可关注：中国铝业、北方稀土、正海磁材、五矿稀土、厦门钨业等。

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