投资风口 |2800点一线,“先知”险资凭啥高喊:我们随时准备抄底,他们看好什么?
2016/5/23 价值线
来源|上海证券报、火山财富编辑
编辑|价值线 子墨
保险资金其先知先觉,屡屡抄底成功,被业界奉为人弃我取的价值投资典范。2800点一线,国内一家大型保险机构股票投资经理表示:“目前我们的权益仓位在10%以下,在前期沪指3000点左右减仓后,就没有大动过。其实眼下二次探底的信号越明确,就离补仓的时间越近,我们随时准备抄底。”
近期市场持续调整,手握充足“弹药”的保险机构依然维持观望态度,目前均在耐心等待超跌股的补仓机会。
上证报记者对京沪多家主流保险机构的最新调查显示,他们对后市较为一致的判断是:沪指将在2700点至3000点间区间震荡,不排除二次探底的可能性。
目前,一些主流保险机构的内部观点是,暂时不敢轻易补仓,但也不至于过于看空。一家大型保险机构股票投资经理对记者表示:“目前我们的权益仓位在10%以下,在前期沪指3000点左右减仓后,就没有大动过。其实眼下二次探底的信号越明确,就离补仓的时间越近,我们随时准备抄底。”
受访的保险机构人士对记者表示,下一步的补仓方向,一是重点锁定有业绩保证且超跌的周期股及金融股,首选上述板块中严重超跌的优质龙头股,跌得越狠的个股,越可能被纳入其股票池;二是鉴于个股操作难度加大,弱势反弹中宜买入适当规模的指数型基金,进行波段操作;三是出于保险资金的特性,暂不考虑成长股,理由是部分中小市值个股的估值相对仍然偏高,且业绩增长可能并不具备持续性。
保险公司和保险资产管理公司的每一个投资经理都有具体的个股品种选择权,每个投资经理有自己的判断和观点,在选股时也各有青睐。从保险机构投资经理的反馈来看,似乎险资今年以来对周期股格外看好,尤其是周期性板块中受益供给侧改革、有实质去产能兼国企改革规划的上市公司。
“比如钢铁和煤炭板块,现在中央财政积极支持这两大行业去产能,重组整合势必会加快,其中就会涌现出一些投资机会,需要积极把握。”
而对于近日金融板块的逆势反弹,多位保险机构股票投资经理表示,其的确在近期换仓过程中,有配置金融股的举动,但更多是从提升自身防御性、避险的角度,从中小市值股票陆续切换到金融股。
“一方面,金融股的估值相对合理,继续下跌的空间有限;另一方面,从国际投行报告来看,今年6月A股纳入MSCI指数的概率明显增大,权重较高的低估值蓝筹股最有可能率先入选,不排除金融板块再次出现阶段性风格转换的行情。”
在具体的实操战术上,受访的多数保险机构投资经理反馈,仍然维持“波段操作、高抛低吸”的策略不变。虽然保险资金作为长线投资,“买入并持有”是其最主要的操作方式,但从目前市场环境来看,这一传统操作方式难以保证保险资金实现绝对收益。
“就全年行情走势的预判来看,与前两年做趋势投资所不同的是,2016年是存量博弈下的结构性行情,更宜采取波段操作、‘打一枪换一个地方’的策略,耐心等待二次探底之后的加仓以及短线博弈机会。”
延伸阅读:
近一年四次大跌,A股底部到了?
过去一年,沪深A股经历了明显的四次大跌,有趣的是,每次跌幅都在不断缩小。而本轮下跌也已超过400点,A股底部是不是要就快要来临了?当底部越来越近的时候,我们应该干些什么?
四次大跌A股的表现
过去的一年,沪深A股已经历了四次大跌。
第一轮:去年6月至今,上证指数经历了4次幅度较大的下跌。其中,去年6月15日7月8日,上证指数从5100点以上跌至3400以下才反弹,下跌近1800点;
第二轮:去年8月18日至26日,上证指数从将近4000点下跌至2850点才反弹,下跌近1100点;
第三轮:去年12月23日至今年1月28日,上证指数从3600点以上跌至2638点才反弹,下跌近1000点;
第四轮:今年4月15日至今,上证指数已经从3100点附近下跌至2781点附近才反弹,跌幅近400点。
跌幅不断缩窄,是不是意味着市场底部快要来临呢?
磨底开始了吗
上证指数已经横盘调整了将近2个星期,调整空间大致在2850点与2780点之间。从上证指数的上方压力看,2850点是前期一个重要支撑点,现在变成了一个比较重要的压力点;再往上就是2900整数关口以及前期跳空缺口的压力。一些私募人士认为,下方有前期2638点底部支撑以及2600点附近是上证指数60月均线,即5年线支撑。上证指数目前已经进入实质性的磨底,从小时级别的震荡调整看上证指数在2800至2850 的主箱体内震荡调整。
磨底,该怎样理解?时间上需要一点点地磨,空间上也需要一点一点地磨。但有一点值得注意,虽然目前上证指数已经进入磨底,但是哪一点位能确定为本轮熊市的底,目前这是不能确定的。因为,“熊市不言底”。所以投资者不要急于预测底部,更因结合基本面、市场面逐步演化的实际情况,关注股市各阶段结构性的行业和热点行情机会,同时在关键点位和事件上关注市场系统性风险的影响。例如,关注后续是否会确定发生的美联储加息事件、A股纳入MSCI事件等、供给侧改革的政策刺激大事件等。
我们该怎么办?
知道市场要开始磨底了,那么我们应该要怎么办?
首要任务就是控制仓位,要严格严格再严格。 目前市场以场内存量资金搏杀为主,整体风险偏好偏低,不少资金集中于农业养殖、食品饮料等避险板块抱团取暖的情况下,短时间内上证指数暴涨暴跌的概率都比较小。如果没有实质性利好,恐怕市场的氛围都很难改变。
市场下跌正是静心研究个股的好时机,为市场的反弹最好准备,准备好充足的子弹,也更需要优良的兵器。
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