金融市场上，死人不会说话！（太透彻）
2016/6/21 价值线
来源｜路财主 (ID：MoneyLuGe)
编辑｜价值线 宁宁
2000多年前，罗马的思想家西塞罗讲过一个很简单的故事，叫做“死人不会说话”。
话说有人把一幅画拿给一位无神论者看，画上画的是一群正在祈祷拜神的人，并告诉他，这些人在随后的沉船事故中都活了下来。这个时候，无神论者淡淡地问了一句：我想看看那些祈祷完被淹死的人的画像在哪儿？
逻辑很简单——活下来的人才会讲述这个故事，而“死人不会说话”!
死人不会说话，应用到金融投资市场中，就是著名的“幸存者偏差(Survivorship bias)”。
就拿中国股市来说，每天都有数以千万计的人在其中买进卖出，在我们的思维中，获得很高收益的那几个人，一定是多么牛逼的人——我们会意淫他们拥有什么独特的经济分析能力，拥有什么样独特的解读新闻本领，甚至是，拥有某种迷人的特质和卓尔不群的知识。
但实际上，除了极个别人的人，绝大多数的他们，只不过是幸存者。
私募“一哥”王亚伟曾是幸存者，但最近有点背。
“一哥”下了重金赌一汽重组上市，结果，没想到人家国企玩了一把赖皮，把我们的“一哥”炸得人仰马翻、遍体鳞伤。
想当年，一汽股份成立后，发表公告信誓旦旦地表示，将在5年内，也即2016年6月28日前解决旗下两家上市公司——一汽轿车、一汽夏利和旗下其他公司的同业竞争问题并实现整体上市。然而，就在端午节前夕，一份提议延迟践诺的公告，让苦等5年资产重组的众多散户股民和机构欲哭无泪……
“机构”中，包括习惯在资本市场上对容易操纵的小盘股下重注炒作的一哥的私募。
在一哥的投资战绩中，一汽双雄的跌停已经算好的了!
一哥在去年高位参与中科招商增发，增发价18元，现在呢？仅剩1.65元!私募一哥投资了5亿元，现在呢？浮亏4.54亿元，亏了90%以上!
一哥去年还投资了另一家新三板企业——九言科技，结果呢？2.12亿的亏损!创下新三板亏损之最……
这，这，这，这让人如何是好呀？
在2015年的四月初，正值中国股市烈火烹油之时，做了3年私募几乎不在公众场合下露面的王亚伟高调露面，并且做了两场演说，给股民们苦口婆心地劝说什么“价值投资”，而且告诉别人银行股保险股环保股具有“长期价值”，而且相信这些金融股一定能够实现“均值回归”，然后开始强调所谓“逆向投资”，价值投资是“漫长而煎熬”的过程……
为什么做这个演讲呢？因为他当时买了工商银行的股票不到半年，就挣了40%的利润，显得自己牛逼哄哄，所以就要出来演讲一下，显得自己是“价值投资”!
想当年，王亚伟多牛逼啊!
在华夏基金，5年7.5倍的收益率在公募基金领域排行老大，2007年则获得“中国最赚钱的基金经理”的殊荣，一举将基金金牛奖、明星奖、最佳表现奖、最高回报奖、最受欢迎奖等尽数收入囊中，“王亚伟重仓股”由此成为A股市场的一个专用词汇。
2012年，王大神从华夏基金辞职，头顶着一堆牛逼闪闪的光环创办了千合资本，做私募。
你想投王大神的私募？
可以!起投金额2000万!
我的妈呀，你千合资本2012年的注册资本才1000万(2014年10月变更为5000万)哎!咋能这么牛逼呢？
爷就是这么拽，你爱投不投!
可不，人家是股神啊!是“一哥”哎!
即便2000万的起投金额，还是一堆人蜂拥而来!
没想到，正应了最近微信上流行的那句话——离开了平台你什么都不是!离开了华夏基金的王大神，突然法力尽失，光环刷刷刷地退去，变成和一个普通股民没啥大区别，就是中国最典型的那种牛市股神、熊市瘟神的样儿!
这已经算好的了!至少人家没有变成另一个把阿玛尼穿成白大褂的徐翔。
别说两个“一哥”一个阳痿一个被抓，另一个牛市中的女股神王茹远，被誉为私募“一姐”，结果在2016年初居然传出了“私募一姐王茹远因帮潮汕帮炒股巨亏50亿，而招致砍手之祸”的消息——当然，这肯定是谣言，一姐辟谣说，自己不露面的原因是因为“喜结良缘、喜有身孕”。但当时也有人详细确认，无论是港股还是A股，王茹远旗下的私募产品亏损最少也在30%以上，“一姐”也并不否认……
抛开徐翔很神秘，我确实不了解其投资逻辑外(有人说是充当白手套)，揭开王亚伟、王茹远等人在公开场合所表达出来的投资逻辑，结合他们的投资品种，我实在看不出来他们在投资上有什么过人之处——王亚伟、徐翔都特别喜欢爆炒中小盘重组股，而王茹远则喜欢爆炒中小盘科技股，但一哥一姐给别人宣扬的，却是什么“价值投资”，什么“漫长而艰辛”……
如果一个人对自己都不诚实，你能期望他变成一个伟大的投资者？!
金融市场的漩涡中到处都是陷阱和险滩，死在里面的不计其数，但死去的人不会说话，他们退出市场，静静地舔舐自己的伤口，留下来的那些人，除了极个别的真正会游泳的人之外，绝大部分的幸存者，只不过是运气。
如果我们把这些幸存者的运气当成能力，我们就会犯下可怕的错误，我们可能学习他们待人接物、为人处世的每一个细节，恨不得连上完厕所拉不拉拉链都能得到推崇，我们想着复制他们的特质在自己身上——哪怕这些特质本质上是有害于长期在金融市场中生存……
太多太多的私募基金经理，曾经给我讲述他们过去的成绩是多么多么牛逼，但能经得住不断的质疑询问的，却寥寥无几，要么他们给我神秘兮兮地说他们的策略是保密的(这种人可以不用交往了)，要么就是破绽百出、手忙脚乱……
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