股市日报｜全球开启避险模式，周一市场要变天？A股机会在哪里？
2016/7/18 价值线
来源｜价值线综合Wind资讯、凤凰财经、国金证券、方正证券等
编辑｜价值线 子墨
近期国际局势进入了多事之秋。法国恐袭一波还未平，土耳其政局再起波澜。当地时间7月15日晚土耳其突发军事政变。目前政府已掌控局势，土耳其总统埃尔多安宣布这场未遂军事政变已结束。
全球市场开启避险模式
这场不到6个小时的“政变惊魂”，或在下周一再度使得刚刚平静的全球金融市场动荡不安。土耳其政变似乎一举掐灭了近一周来的全球市场欢腾情绪。
土耳其军队叛乱的消息公布后，美元兑土耳其里拉涨势扩大至逾3.5%，跌破3.0000整数关口，创6月24日以来最低位。美股终结了一周狂欢，小幅收跌;具有避险功能的美国10年期国债收益率瞬间跳水，金价瞬间从1326美元/盎司暴涨至1337美元/盎司。
避险情绪同时推升日元，美元兑日元收跌0.66%，至104.65，逆转此前涨势。
土耳其股指跌幅扩大至2.5%。明晟土耳其ETF急挫9%。
法国农业银行外汇研究主管Valentin Marinov称，可以预见至少下周开始的时候会出现很大的不确定性。风险相关的G-10货币可能因土耳其正在进行中的军事政变消息而受挫，而日元、瑞郎和美元等避险且流动性强的资产需求将大幅上升。
周一市场大逆转？
自英国脱欧风波平息后，上周对高风险资产来说是一个决定性的逆转，美股录得最亮丽表现，全球其它股市也大幅走高。避险货币日元在上周则回吐涨幅。
但土耳其军事政变爆发，可能让“避险”重回市场最大议题。风险相关的G-10货币可能因土耳其正在进行中的军事政变消息而受挫，同时日元、瑞郎和美元等避险且流动性强的资产需求未来可能大幅上升。可以预见至少下周开始的时候会出现很大的不确定性。
或不改A股反弹格局
国内市场关注的焦点仍落在资本市场。在过去的半个多月里，沪指从2854点起步，到周五收盘3054点，已上涨了200点。其间不仅扛住了英国脱欧、万科复牌、欣泰退市等利空冲击，而且股指也悄然站上60日均线和半年线。土耳其事件后，周一A股反弹势头会否受阻？
分析人士表示，从历史来看，历次政局变动会对全球股市造成不同程度的冲击，但这种影响通常是短暂的，市场会很快恢复。而从历次A股的反应来看，基本没有什么大的关系，但安防、旅游板块会有短期的正负面反应。
利空旅游板块
全球政局变动，恐怖袭击频发，首先重创的是全球旅游业，特别是跨境跨国旅游。全球旅游业是经济增长的最直接发动机，因为其直接从百姓腰包里掏“银子”。接连的恐怖袭击与恐吓，对全球旅游业以及未来旅游业必将带来较大影响。特别是欧洲，也包括美国、俄罗斯以及新兴市场发达体的旅游业都将带来影响。
利好黄金、安防板块
土耳其政变，法国恐怖袭击等“黑天鹅”事件接连发生，将对国家安防提出更多的要求，全球情报和安防等领域的改革迫在眉睫。未来一段时间，法国乃至欧洲都将把安全问题放在首位。对此，A股安防概念股或迎来炒作机会，尤其是对欧有出口业务的公司。如：海康威视、大华股份、同方股份等；此外，其他安防概念股也会有所表现，如：高德红外、高新兴、佳都科技、华平股份等。
此外，国际政局波动，投资者都会抛出风险投资资产，离开风险投资资产范围。会选择债券、贵金属等黄金避险投资工具。A股市场中，贵金属类股票或持续受到资金热捧。如：1、黄金股：山东黄金、中金黄金、紫金矿业、湖南黄金、豫园商城、恒邦股份等；2、黄金饰品：老凤祥、东方金钰、明牌珠宝、金贵银业等。
链接1：价值线牛股追踪
骅威文化(002502)：控股股东提议中报10转增10股
骅威文化17日晚间公告称，公司控股股东郭祥彬于7月16日向公司董事会提交了公司2016年半度利润分配预案的提议及承诺，其提议以截至2016年6月30日公司总股本为基数，向全体股东每10股转增10股，且承诺在公司召开有关股东大会审议上述2016年半年度利润分配预案时投赞成票。
链接2：吃饭行情还有多久
下周A股会迎来怎样的行情？实力券商给出8条意见，供投资人参考。
1
任泽平方正证券首秀：货币再宽松预期升温 利好股市
方正证券2016年中期投资策略会于7月17日举行。任泽平出席并发表演讲，这是任泽平加盟方正证券的首次公开亮相。任泽平表示，今年股市将呈现震荡市行情，存在结构性机会，15年仓位定胜负，16年板块、个股定胜负。下半年可以看的行业有：贵金属相关、国企改革相关、供给端收缩相关、周期性行业相关、居民消费升级相关、地缘政治关系紧张相关。他强调，震荡下的结构性行情，涨高的不要去追，便宜的可以去买。
2
国金证券：反弹的极限目标位3100-3239
当下存在调整风险，后续虽很可能继续新高但对反弹高度和时间长度不能看的过于乐观。正常情况下反弹的极限目标位3100-3239，时间窗口8.5日前后，具体情况则取决于当下潜在的调整幅度以及随后试图攻击3100时的走势力度。
3
方正证券徐一钉：年内最具价值波段行情开幕
方正证券中期投资策略会上，方正证券助理总裁徐一钉认为，中期看来，在利空因素阶段性出清、供给侧改革稳步推进、货币政策有望迎来阶段性宽松的背景下，市场压抑已久的做多动能有望持续释放，年内最有价值的波段行情已经拉开帷幕。
4
海通策略：逻辑清晰趋势已成，价值搭台成长唱戏
自英国脱欧之后，上证综指已经涨了200点，我们维持7-8月乐观的判断，市场上涨的逻辑更加清晰，趋势已经形成，节奏上将从价值搭台逐步走向成长唱戏。
5
长江证券：行已过半，持盈慎行
在英国脱欧公投之后，随着国际不确定因素的消除，国内经济尚可、流动性较宽松、政策利好刺激下，投资者风险偏好出现回升，市场走出了一波反弹行情，上证周线三连阳。上半年经济数据已经公布，可以说数据略高于市场预期，同时涌现的是对下半年经济的担忧。经济下行压力较大的情况下，政策预期会升温。
货币政策方面，CPI数据解决了对于通胀的担忧，货币政策就有了空间。财政政策方面，预计下半年在减税降费、地方政府置换债券等的推行力度将加大。此外，改革政策也会加码进行，如上周第二批国企改革试点名单公布。如果政策面继续向好，改革预期增强，市场偏好有望进一步提升，市场有望延续反弹。考虑到成交量有所萎缩，市场依然是存量资金在博弈，对反弹的高度维持谨慎的态度。
投资机会方面，建议结合中报选取高景气行业、业绩超预期相关个股；主题方面建议关注AR、国企改革、海绵城市等。
6
申万宏源：外围黑天鹅成群，资金外流风险不容忽视
目前外围环境风险仍然较高，英国脱欧不确定性还未全部释放，而南海仲裁、法国恐袭、土耳其政变等黑天鹅事件又接踵而至，全球风险偏好维持低位。
整体来看，目前新兴市场货币压力依然较大，虽然6月中国外储增加，但外占下降明显，汇兑损益和国债升值或导致外储上升，两者的背离显示资本外流压力随时可能恶化。因此，我们重申，逆回购、MLF、SLO等常规手段有助于缓解短期资金压力，但并不能完全弥补流动性缺口，不排除央行在资本外流压力加剧时进行降准甚至降息的可能。
7
兴证策略：“吃饭”行情，步入精细化投资阶段
行情节奏上，本轮“吃饭”行情的节奏不是连续大阳线、逼空式的反弹，而是拾级而上、逐步夯实，成交也温和放量。“饭”不是一口吃完，而是“细嚼慢咽”，给后来者留有入席的机会和买点。节奏上的犹犹豫豫、悲观情绪逐渐向乐观转移，将拉长行情的持续时间，未来一个多月大概率仍是反弹窗口期。
“吃饭”行情行至右侧，后续将震荡向上，需要做交易，并更加注重精选结构性甚至个股性机会。
下半年国企改革将提速。国企改革重点关注三大方向，央企重组、垄断领域混合所有制改革和员工持股推进，这是十项改革试点中的重头戏。央企重组是推进最快的方向，更值得期待的是垄断领域混改和员工持股能有实际突破，这对于国企改革和中国经济转型意义重大。(兴证策略王德伦团队)
8
海通宏观：经济短期企稳，风险偏好回升
上周全球风险偏好回升，美日欧和新兴市场股市普涨，石油和工业金属反弹，黄金和部分农产品下跌，国内股市继涨债市震荡。
2季度国内GDP增速稳定在6.7%，经济企稳主要归功于工业生产回升。但经济整体表现“需求冷、生产热”，2季度消费增速小幅回落，投资增速持续下滑，尤其重要的是地产销售和投资增速连续下滑，而6月民间投资和制造业投资增速首度出现负增长，仅靠基建投资独木难支，未来经济下行压力仍大，预测3季度GDP增速小降至6.6%。(姜超宏观债券研究)
http://weixin.100md.com
返回 价值线 返回首页 返回百拇医药