投资风口 | 市场剧震！美联储又发声，并透露了一个特朗普不愿看到的真相
2017/2/2 价值线

    

     来源｜价值线综合每日经济新闻、澎湃新闻、数据宝

     编辑｜价值线 张海荣

    

    

     美联储又开会了!

     在去年12月，那场决定加息的会议上，美联储留下了一个“2017年将再加息三次”的“定时炸弹”。正因为此，2017年的每场议息会议都变得格外引人注目。

     一方面，大家希望看到第一只靴子落地，以免夜长梦多；另一方面，又担心如果美联储冷不丁地提高利率，目前已经有些混乱的局面将如何收拾。

     北京时间2月2日凌晨3:00，美联储发布了新总统特朗普正式入主白宫之后的首份公开市场委员会(FOMC)会议声明。

    

     维持利率不变，企业固投疲软

     1月31日至2月1日会议结束后，美联储发布声明表示，继去年12月加息25个基点后，将联邦基金利率维持在0.5%~0.75%不变。

    

     ▲美联储2月1日声明

     美联储此次利率决策符合市场预期。在芝加哥商品交易所提供的数据中发现，美联储在2月加息的概率仅为4%，而今年首次加息预计在6月14日，当天加息概率已经上升到了69.4%，其中联邦基金利率上调至0.75%~1.00%的概率已达48.5%。此外，在7月份，基金利率上调至0.75%~1.00%的概率为45.2%。

    

     ▲美联储6月加息概率(来源：芝加哥商品交易所)

     也就是说，6月和7月是今年首次加息的重要时间点。

     除了利率决策之外，美联储对美国经济的判断同样令人关注，因为这在一定程度上指明美国经济在特朗普影响下的走势。美联储表示：

     12月会议以来，美国联邦公开市场委员会得到的信息显示，劳动力市场持续表现强劲，经济活动继续以温和速度扩张，失业率维持在接近近期低位的水平；

     但企业固定投资仍疲软；

     通胀近几个季度回升，但仍低于委员会2%的长期目标水平；

     委员会预计，随着货币政策的逐步调整，经济活动将温和扩张，劳动力市场环境将进一步有所加强，通胀将中期内升至2%；

     最近一段时间，特朗普大张旗鼓地宣称，将通过提高边境税、降低企业税等手段，吸引企业回国投资。但公开市场委员会表示，企业固定投资仍然疲软。想必这一点是特朗普非常不愿意看到的。

     在就业方面，北京时间2月1日晚，FOMC会议声明发布之前几个小时，有“小非农”之称的ADP数据显示，美国1月ADP新增就业人数24.6万人，创2016年6月来最大升幅，预期16.8万人。

    

     昨夜市场主题词：剧震

     最近，特朗普的各种言论和政策导致市场反应异常剧烈。

     北京时间2月1日晚间，美元指数在经历了前一天的大跌之后，开始回升。这得益于周三(2月1日)早些时候，美国ADP新增就业人数、ISM制造业指数均好于预期。

     不过，随着FOMC会议宣布暂不加息，美元指数从2:45的99.99点，到3:30下跌至99.55点，但随后又企稳回升。

    

     现货黄金价格则与美元走势完全相反。前一天，在避险情绪高涨的情况下，黄金价格全天上涨了15美元/盎司，但美国时间2月2日交易日，黄金一度跌破了1200美元整数关口。直到美联储发布声明后的半小时，黄金才从1204美元涨到了1210美元。

    

     除了美元和黄金之外，最让人惊心动魄是美国股市。

     道琼斯指数在经历了连续两天超过100点的跌幅之后，北京时间2月1日晚间开盘后高开高走，最高一度上涨了102点。就当人们以为特朗普最近政策的影响已经消除的时候，道琼斯指数却一路下行，之前上涨的100点在2个小时之内被完全消灭。

    

     美股随后的走势显示出市场等待美联储发声的姿态，而FOMC会议声明发布之后的半个小时内，道指从19856点上涨50点至19906点。可是，刚刚挽回的50点在随后又被绞杀。截至北京时间5:00美股收盘，道琼斯指数上涨0.14%。

    

     3月加息无望，美联储静待特朗普经济政策

     市场期待能够从本次政策声明中得到下次加息时间的暗示，可是本次政策声明并未提及。

     在2016年12月的政策会议上，美联储官员们预计2017年将有3次加息，此番言论超出此前市场认为的加息2次的预期。但是荷兰商业银行首席美国经济学家Rob Carnell认为，“2017年如果美联储想要加息3次，3月若是不加息则很难完成这个目标了。”而如果美联储计划3月加息，需要此前充分提高市场预期，会议之前3月加息概率仅为25%，而本次的会议声明中也并未给出更为明确的3月加息信号。所以3月加息概率渺茫，目前期货利率市场显示概率为17.7%。

     有经济学家认为，之所以美联储不敢释放更多经济信号的原因就是因为目前特朗普政府的经济政策尚未明朗。特朗普在竞选期间承诺会减税、放松监管、提高基础设施建设，若能实现将刺激经济更快发展，然而特朗普是否有能力让国会通过这些政策，还存在不确定性。

     延伸阅读

     历史上A股2月行情大概率这样走

     明日，A股将迎来春节后首个交易日，大盘能否开门红？

     数据宝统计，2007至2016年春节后一周，上证指数平均上涨1.29%。2009年春节后一周收获近一成涨幅，高居榜首；2011年、2014年以及去年，春节后上证指数涨幅均超过3%。事实上，大盘已连续三年迎来春节后首周开门红行情。

     相比之下，近十年中小板春节后行情更为喜人，虽然同样为八成上涨概率，但平均涨幅达2.76%，超越上证指数。

     节后首周领涨行业显示，有色金属、传媒均两度上榜。去年建筑材料涨幅8.27%，在28个申万一级行业中领涨。

     春节后首个交易日大多在2月份，过去十年，上证指数2月7次上涨3次下跌，上涨概率达七成，平均涨幅2.1%。2012年2月大盘收获近6%涨幅，排名居首；2011、2015等多个年度2月份涨幅超过3%。

     中小板指近十年2月份平均上涨近5%，除2014和2016年外，其余2月均为上涨。

     值得关注的是，有色金属、传媒不仅在春节后首周两度成为领涨行业，在2月份行情中，同样两次涨幅高居榜首。去年有色金属行业以6.21%的涨幅领先。

    

    

    

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