股市日报|会前确定受益的板块，目前股价竟然还没涨？
2017/10/11 价值线
来源｜价值线
编辑｜价值线 边江
导语
茅台股价突破500元后仍在上涨，白酒的看多逻辑我们从年初一直在不断梳理，一直在看多，今年无疑是白酒的大年。国庆节前《价值线》研究院提示今年已经表现耀眼了三个季度的白酒板块四季度仍存机会，推荐的酒中估值最低的洋河股份股价最近一直创出新高。四季度仍然值得跟踪白酒行情，不过前期没有建立底仓的不可贸然追高。
当然这个时间点依然有性价比更好，机会更确定的板块。国庆期间环保部部长李干杰带队调研京津冀大气污染治理，目前北方温度大幅度下降，临近供暖，从时间节点上来看，津冀雾霾即将来袭，大气治理强度预期将大幅提升。中信证券最新研报认为十九大的召开将会助推环保板块。
当日市况：题材调整、防御领涨
早盘5G龙头中通国脉大幅杀跌，5G整个板块陷入低迷，二六三独立拉升后也回落；次新股龙头中科信息大幅低开冲跌停，新股龙头恒银金融一字板开盘被砸开，次新和题材股双双陷入低迷。昨日最强的医疗器械板块大幅分化，仅有龙头乐心医疗和九安医疗封板，其余个股悉数回落。
在题材股回落之际，防御板块异军突起。食品饮料、家用电器、医药等防御性板块今日涨幅居前。节前重点提示的白酒板块延续强势，贵州茅台再创历史新高，《价值线》研究院重点推荐关注的白酒板块中估值最低的洋河股份。受涨价消息刺激，物流股大涨。临近尾盘，前期的高位强势股再度杀跌，盘面亏钱效应大增。
亮点：白酒股的上涨不断创出新高。
四季度的看多逻辑仍在：国金证券认为四季度是持有白酒板块的宽松期，尤其11、12月份，白酒板块大概率有"年末行情"。从历史经验来看，四季度是全年中仅次于二季度的持有白酒板块的宽松期，尤其是11、12月份中白酒板块取得绝对及相对收益的概率之高在年内仅次于二季度中的5、6月份。
环保看多逻辑
国庆期间环保部部长李干杰带队调研京津冀大气污染治理，中信证券最新研报认为十九大的召开将会助推环保板块。
首先目前环保督查趋严。9月1日起，京津冀及周边地区大气污染治理的第11轮次强化督查正式启动，强化督查将安排15个轮次210天。北京、天津秋冬季停止建筑施工作业。环保部官员认为环保督察没有对主要工业产品产量造成影响。中共中央办公厅、国务院办公厅发文控制资源环境开发强度，将各类开发活动限制在资源环境承载能力之内。
其次从时间节点上来看，津冀雾霾来袭，大气治理强度将大幅提升。国庆期间环保部部长李干杰带队调研京津冀大气污染治理，10.1-10.25日河北省环保厅抽调骨干1300名开展第二轮大气执法专项行动。2017年1-8月份，北京PM2.5累计浓度60微克/立方米，同比下降4.8%，8月份PM2.5平均浓度达历史最低38微克/立方米，同比下降19.1%，四季度是冬季取暖高污染期，全年完成大气十条的60微克/立方米目标压力巨大。环保督查强度将大幅提升。
最后从今年行情的整体表现来看，环保股的行情行情还没有启动，很多股票处于比较好的布局位置。《价值线》研究院梳理环保板块的个股涨幅如下表，从中可以看出，除了刚上市的次新股，基本上板块内的股票处于滞涨状态。
东江环保
1)定增重启，募集资金大量投入危废项目，危废业务规模将大幅提升，目前危废资质150万吨/年，2018年危废处理资质量有望突破200万吨/年。
2)广晟公司控股，国资背景，资源雄厚，业务拓展想象空间大。
3)积极进入危废EPC服务行业。
聚光科技
市政端+工业端布局全面，双引擎增长趋势已成。1)市政端：公司近期相继中标淄博、黄山PPP 项目，以环境监测为入口在PPP 项目中扮演牵头方，在前期建设中主导高利润率设计和监测环节，更偏前期的业务也将在近两年为公司贡献更多收益。2)工业端：环保督察后期工业企业存在治理需求，公司目前可提供工业领域在水、VOCs、监测等多领域的全面解决方案，可第一时间响应客户需求，未来有望重点受益。
(资料来源：国联证券、国泰君安)
后市建议
中金公司认为前期金融监管导致的流动性担忧有所缓解，同时一些新的政策变量出现并可能短期干扰经济活动和市场行为，但不改变经济稳定增长、结构转型的基本背景。结合当前宏观经济及市场情况，针对四季度的各资产配置策略具体如下：
目前中金公司依然维持股票高配的观点，建议关注业绩驱动。在基本面和估值提升的驱动下，股指仍有上行空间，其中业绩增长将成为驱动未来股指上行的关键因素。就基本面数据来看，上半年宏观经济指标以及上市公司中期业绩增长角度都显示中国经济和公司景气出现了大幅的恢复，从信贷增长、土地成交面积等领先指标来看，下半年中国经济仍然有望保持稳健的增长。而从估值角度看，沪深300以及中证800指数的估值水平处于历史均值水平，考虑到当前相当于较低的无风险收益率，未来估值水平仍有提升空间。
但短期来看场内畏高情绪较浓，短线资金落袋为安的心态十分迫切，这也导致了热点加速轮动和短线博弈难度急速上升，投资者切勿频繁调仓盲目追逐新热点。对于环保板块内的优质个股可以开始逢低布局。
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