异动：保险A盘中惊现乌龙指 银行A遭主力砸盘
2016/4/20 中国基金报

    

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     【导读】今日，保险A和银行A盘中惊现异动。其中，保险A盘中忽拉涨停，大概率上系“乌龙指”。。

     中国基金报 筱翠

     但对于银行A盘中价格一度重挫，分级基金经理称，有可能是今日市场行情特殊，部分机构为了着急用资金买其他资产，抛售银行A份额造成所致，银华日利今天盘中也出现巨幅波动，当然，也不排除是散户资金所为。

     盘中忽拉涨停 保险A惊现“乌龙指”

     今日，伴随着主要股指集体重挫，一向走势温和的分级A品种，盘中也惊现大起大落，今天下午14:30左右，保险A盘中忽拉涨停，业内人士称大概率上系操作不慎造成的“乌龙指”。

    

     国内一家大型资管内部人士对记者表示，“从保险A的走势来看，应该是交易员操作不慎造成的乌龙指，最近分级A的价格走高，成交量减少，分级A品种一般都是保险机构资金重仓持有，价格走势相对比较平稳，今天保险A盘中价格被突然拉高后，后面又有资金迅速将价格抹平，大概率上是交易员操作不慎造成的乌龙指”。

     而从交易数据来看，今日，保险A于下午14:32分左右，盘中忽然有大单以1.071元的价格将保险A拉起涨停板，资金量不到100万，由于分级A的价格波动很小，一般出现较大的价差时，资金便会出现高抛低吸的动作，在稍后的不到五分钟内，便有大单以低价卖出，将价差迅速抹平。

    

     不过，由于成交量不到100万，以保险A下午收盘价0.98元来计算，今天下午因乌龙指造成的损失大概在8万元左右。

     当然，问题在于，为什么区区不到100万的资金，竟然可以轻松将流动性较好的保险A拉起涨停板？

     “主要还是在于分级A的价格偏高，近期分级A交投非常低迷”，上述资管人士对记者表示。但值得一提的是，目前主要是保险等大资金在控盘分级A品种，因此，人为做高分级A的折溢价率的概率相对较小。

     但流动性较差的分级B品种，则很容易引起资金人为推高折溢价率，吸引套利资金涌入。“部分资金做高分级B的折溢价率是很容易的，特别是份额缩水、日成交量小的品种，近期金鹰500B就是一个非常典型的案例”，上述资管人士还对记者表示。

     或是机构资金砸盘银行A

     虽然同属盘中异动，但银行A与保险A的市场表现逻辑则不一样，业内人士称，银行A盘中出现异动，大概率上是部分机构资金在砸盘。

    

    

     上海某分级基金经理则对记者表示，“今天市场行情比较特殊，主要股指巨幅下挫，盘中银行A出现异动，有可能是部分机构为了着急用资金买其他资产，抛售银行A份额造成的，价格走势一向平稳的货币市场基金银华日利今天盘中也出现巨幅波动，当然，也不排除是散户资金所为。

    

     当然，也有业内人士认为，银行A盘中大跌，可能是套利资金砸盘所为。

     集思录数据显示，3月中旬到4月初，在分级基金的合并溢价率在0%左右徘徊时，银行A的新增份额呈现小幅回暖之势。上述资管人士对记者表示，“近期在分级基金合并溢价率极度收窄的情况下，如合并溢价率在0%左右，仍会有部分资金进行套利。”

     “以分级A的近期份额变动为例，3月底以来，分级A的总份额由500多亿上涨到现在600多亿，一个月不到的时间，份额骤增20%，这也侧面反映近期套利资金暗流涌动，这些资金赌的就是短期大盘的趋势”，上述人士还对记者表示。

     “此外，即使在今天市场大跌的情况下，银行A盘中遭资金砸盘也可以理解。今天下午银行股尾盘确实有走高护盘的迹象，在国家队资金入市护盘的市场预期下，银行分级中相应的B类份额很有可能翻红，从这个逻辑来讲，部分资金选择砸盘银行A的动机也可以理解”，上述资管人士还表示。

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