九月私募持仓复盘：有一个板块居然逆势大增！
2016/10/21 中国基金报

    

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     中国基金报 罗伊

     十一长假过完，A股似乎也补到能量终于有了点起色。不过，节前很多私募都减了仓，对今年的行情并不抱很大期望。尤其对于今年炒过的板块，私募都果断舍弃，只有机械设备出现了明显的加持。

     9月份指数把八月份涨的基本都还了回去，其中上证综指下跌2.62%，深证成指下跌1.77%，两市陷入低迷，成交额较8月份减少了26.31%。数据显示，截至9月底，入选华润信托中国对冲基金指数的162只开放式证券投资私募产品平均仓位为57.88%，较上月末降低了4.39个百分点。

     而从最近几个月的平均仓位来看，6月份私募整体开始出现加仓，持续了3个月之久。在上月低，平均仓位更是达到了近一年的最高位。而行情负人，失望盖过希望之下，大家纷纷降低了仓位。九月底，这些私募中持仓低于八成的占比为52.45%。

    

     数据来源：华润信托，截至2016年9月30日

     从减仓幅度来看，9月减仓力度还不算小，相较于8月底平均仓位降低了4.39个百分点，一下子减到7月份的平均仓位以下。这与很多私募管理人判断今年无法突破震荡格局或许有关。“虽然目前市场在这个点位出现系统性风险的概率很低，但年前估计很难出现亮点，目前已经把仓位降低到历史较低水平，等待机会出现。”沪上一位知名私募基金管理人表示。

     而从资金流向来看，基金经理们对行业的主要偏好出现了明显的变化。8月份出现明显加仓的有色金属板块出现“一月游”，九月份转为大幅减持，从持仓占比第三一下子跌到了第十四。而持仓占比仍然最重的两个板块——医药生物和食品饮料继续遭到减持。华润信托的相关数据显示，截至9月底，医药生物已占入选私募持仓的19.39%，位于其次的食品饮料占到11.75%，减持力度不小。

     而机械设备却是加仓最为亮眼的板块，9月份已经跃至私募持仓第三大板块，行业占比达10.24%。很明显，9月份地产链复苏叠加基建回暖，挖掘机单月销售增幅再超预期。广发证券分析，从挖机销售增速来看，今年3 月份以来挖掘机销量增速就逐步加速，趋势与重卡保持高度一致，证实了前期需求真实回暖的观点。但由于重卡和工程机械行业存量和企业资产负债表的差异，在企业的业绩和股价表现上也会有所不同。继续给予工程机械行业“持有”评级，建议从两条线关注：(1)建议关注较早进行产能缩减的龙头企业和配套的零部件企业，如三一重工、中联重科、柳工和恒立油缸；(2)建议关注工程机械后市场领域的企业,以高空作业平台为代表的浙江鼎力,以起重设备租赁为代表的建设机械。

     此外，私募证券基金9月份还增持了房地产、信息服务、信息设备、电子等板块。根据行业持仓的百分比数据显示，截至9月底，私募基金重仓的前五大行业为：医药生物、食品饮料、机械设备、公用事业和信息设备。

    

     数据来源：华润信托，截至2016年9月30日

     另外，世诚投资认为，在下跌进入尾声、进入低位盘整甚至反弹时，投资组合结构的重要性更超过仓位，尤其是市场对流动性的争夺日益加剧之时。在行业配置方面，更加倾向于泛消费、医疗服务、智能制造、文化传媒、大金融等领域。主题投资方面，更加看好高股息策略、国企改革、风险收益不对称的成长股。

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