券商四强排位战落定：分别是中信证券、国泰君安、海通跟广发
2017/3/29 中国基金报

    

     中国基金报见习记者章子林

     在券商第一梯队里，中信证券和国泰君安分列证券业2016年业绩第一名和第二名早已没有悬念，不过，对于行业第三和第四的席位则还存在不确定性。随着今晚海通证券年报的披露，2016年券商4强的排位正式落定。2016年，海通证券实现营业收入280.12亿元，归属于母公司净利润为80.43亿元，以微弱优势战胜广发证券勉强保住行业第三名的位置，较去年下降一个名次，但与广发证券相比，优势已只有1300万元。

     海通证券勉强挤进行业前三

     2015年，证券行业排名前四的券商分别是中信证券、海通证券、国泰君安和国信证券，对比去年的排名来看，中信证券依然是头把交椅，海通证券和国泰君安的位次则互调，国泰君安由原来的老三成功超越海通证券成为仅次于中信证券的一线券商，海通证券则居于第三，第四名广发证券则由2015年的第五名上升了一个名次。

    

     如果说中信和国君的5亿元的差距优势不算大的话，那么，海通和广发此次净利相差则更加让人为海通捏一把汗。

     年报显示，广发证券2016年实现营业收入和归属于母公司所有者的净利润分别为207.12亿元和80.3亿元。80.3亿元的净利润与海通去年的净利相比差距甚微，而在2015年，二者之间的净利还相差26.38亿元。2015年，海通和广发分别实现归属于母公司所有者的净利润为158.39亿元和132.01亿元。

     净利润VS净资本 海通与国泰国安差距拉大

     再来说说海通和老对头国泰君安。从两家公司近两年一直在第二第三的席位上呈现胶着状态可以看出它们之间的竞争有多激烈。

     先来看一组数据。2015年，国泰君安实现净利润157亿，以1.39亿的微弱劣势不敌海通证券位列行业第三，而从去年的数据来看，不仅国泰君安在名次上挤掉了海通证券，在净利上更是以碾压态势高出后者17.98亿元。

     不过，如果从营收上来看，国泰君安2016年营收实际上不及海通证券的，那为什么其在净利润上能吵过后者？

     答案在支出上。国泰君安营业支出116.96亿元，而海通证券的支出则高达173.63 亿元，同比增加 2.29 亿元，增幅 1.34%。

     海通2016营业支出占比

    

     国泰君安2016营业支出占比

    

     再从净资本上来看。作为证券业家底的重要指标，截至2016年末，国泰君安证券净资本为803.38亿元，而从海通最新发布的年报数据来看，报告期内，公司净资本为786.64亿元，较2015年减少150.43亿元，并与国泰君安有16.74亿元的差距。

     可以说，无论是从净利润还是从净资本上看，海通证券与国泰君安的差距逐渐拉大已经上不争的事实。

     投资银行业务揽下12.07亿利润 子公司贡献近6成收入

     2016 年度，海通证券实现营业收入 280.12 亿元，同比(380.86 亿元)减少 100.75 亿元，减幅 26.45%，主要是公司经纪、自营等业务受市场因素影响而下降，但公司的投资银行业务收入实现较大幅度增长。

    

     具体从投资银行业务来看，该项业务手续费净收入33.56亿元，同比(23.16亿元)增加 10.40 亿元，增幅 44.89%，主要是证券承销业务收入和财务顾问业务收入增加所致。据了解，2016年，公司股权融资主承销金额、债券融资主承销金额和并购交易总金额排名行业前列，其中企业债券承销金额为 443.9 亿元，行业排名第一。

     值得注意的是，2016年，海通证券子公司收入首次超过母公司收入，具体来看，子公司实现收入161.74 亿元，占比 58%，海通证券在年报里解释称，这主要是由于子公司销售收入增加所致。

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