万万没想到！一季度增幅最高的竟是被抛弃三年多的短期理财基金
2017/4/26 中国基金报

    

     中国基金报记者 李沪生

     随着一季报披露完毕，基金投资路径也逐渐清晰，记者发现，银行委外资金不仅大规模地投资在债券上，也辐射到曾被基金行业抛弃三年多的短期理财基金身上，使得短期理财成为一季度净申购比例最高的一类基金产品。

     根据基金一季报反馈，101只短期理财基金(A、B类分开统计)共计出现439.85亿份的增长，比2016年年底的1360多亿份激增了32%，其中，南方理财60天B、汇添富理财14天B、大成月月盈B、兴业14天理财B等7只产品份额增长都在50亿份以上。

     随着委外监管的趋严和银监会的同步施压，委外是否会真正退守至短期理财仍有很大不确定性，但可以确定的是，银行资金的涌入让越来越多的短期理财基金拜托迷你基金的现状。

     南方理财60天B激增83亿份

     根据一季报显示，101只短期理财基金中有4只由于成立时间未出现份额变化，而53只则有不同程度的净申购，其中南方理财60天B和汇添富理财14天B分别出现83.28亿份和80.62亿份的净申购。

     大成月月盈B、兴业14天理财B、中银理财30天B、汇添富理财7天B和交银21天理财B净申购份额也都在50亿份以上。

     在这当中值得注意的是，除了南方理财60天B外，余下的基金都是在今年一季度首次出现较大规模的净申购，例如2016年长期份额在5000万份左右徘徊，且申购量更是远远低于5000万元的汇添富理财14天B在今年一季度直接出现80.62亿份的净申购；大成月月盈B、兴业14天理财B一季度的申购量甚至超过了2016年全年总和的数倍。

     机构占比普遍超过90%

     翻阅季报后不难发现，这些理财基金机构持有占比往往都在90%以上，仅以申购量最大的南方理财60天B和汇添富理财14天B为例，其中南方理财60天B季报中披露，一季度有一家机构持有该基金93.39%的份额，汇添富则显示，有一家机构在1月1日-1月18日内仅持有该基金份额占比0.09%，1月19日-2月15日提高占比到0.31%，而直到2月16日-3月31日这一季末的关键时点，机构持有占比直接高达99.23%，不难猜测是机构帮忙资金的涌入。

     此外，大成月月盈B、兴业14天理财B、中银理财30天B、汇添富理财7天B和交银21天理财B机构持有占比也分别达到89.29%、99.96%、90.04%、95.76%、99.88%，无疑更是凸显了短期理财的崛起势必背后有着机构资金的影子。

     沪上一家小型基金公司投研人士指出，随着银行委外的逐渐蔓延，基金公司与银行之间也诞生了新的合作模式，即银行给予基金公司足够体量的资金，并同时要求基金公司反过来投资自身银行的同业存单，已达到互惠互利。

     通过季报不难发现，凡是净申购量较大的短期理财产品，基本走得都是这种模式，南方理财60天B投资银行存款和结算备付金合计占比55%，债券43.74%；汇添富理财14天B分别占比89.86%和9.75%；大成月月盈B、中银理财30天B、汇添富理财7天B和交银21天理财B分别在银行存款上的投资占比也达到53.3%、043.7%、91.99%、64.25%。

     但也并非所有的短期理财都能实现份额的增长，依然有逾50只基金出现缩水。正是由于这样的对比，有基金公司人士指出，短期理财产品也逐渐成为了委外资金比拼的市场。

     对基金公司而言，委外是否会由于监管的加强而进入操作更为便利的短期理财领域仍不确定，但是从目前局面来看，也正是由于委外资金的不断进入，作为迷你基金重灾区的短期理财产品得到新生。

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