涨疯了！美团股价迭创新高，年内已翻倍！王兴身家飙至500亿
2019/10/5朱文君 中国基金报

    

     中国基金报记者 朱文君

     美团股价迭创新高。

     截至今日收盘，美团股价再刷历史新高。盘中一度触及85港元高点，收盘上涨2.79%报收84.70港元。美团点评股价近日延续强势上涨态势，年内累计涨幅已经高达105%，最新市值4913亿港元。按照其CEO王兴11%的持股比例计算，其持股市值高达560亿港元。

     今年8月23日，美团点评二季度财报披露实现首次盈利。财报显示，今年第二季度美团点评实现盈利 8.76 亿元，其中营业收入 227 亿元，同比增长 50.6%，毛利总额达79亿元，经调整净利润15亿元，总交易金额同比增长28.7% 至 1592 亿元。其餐饮外卖、到店及酒旅两大主体业务运营效率持续提升是公司整体盈利的重要促因。

    

     今日股价再创新高年内涨幅翻倍

     截至今日港股收盘，美团点评再刷历史新高。盘中一度触及85港元高点，收盘上涨2.79%报收84.70港元。美团点评股价近日延续强势上涨态势，年内累计涨幅已经高达105%，最新市值4913亿港元。

     据悉，美团自上市以来备受争议，股价一度破发、亏损。香港第二只“同股不同权”的IPO美团点评于2018年9月20日登录港交所，公司全球发售约4.8亿新股，最终发行定价为每股69港元，位于此前定价区间60~72港元的上限值，共计募资约390亿港元，估值约合4200亿港元。

     作为当年港股市场仅次于中国铁塔和小米的巨无霸级别的IPO，美团上市当日开盘价72.9 港元，首日收涨5.29%，当日总市值最终达到 4003 亿港元(约合人民币3648亿元)，但后续股价曾一路下探。最低于今年1月3日触底40.25港元，市值一度缩水近四成。

     根据其招股说明书，美团在上市之前亏损额非常庞大：2017年公司亏损190亿元，即便在排除可转换可赎回优先股公允价值变动等因素后，2017年经调整亏损净额仍有29亿元，2018年前4个月经调整亏损净额20亿元。

     招股说明书显示，美团3名创办人分别持有A类股5.73亿，1.26亿股及3640万股，合计7.36亿股。

     其中，联合创始人、董事长兼首席执行官王兴持股11.4%，联合创始人兼高级副总裁穆荣均持股2.51%，联合创始人兼高级副总裁王慧文持股0.73%。腾讯作为第一大股东，持有B类股10亿股，占比20.14%，红杉资本持B类股占比11.44%。另有其他投资者共计持股53.75%。

     根据此持股比例，按照最新市值来算，美团CEO王兴持股市值已经高至560亿港元。

     二季报披露首次盈利

     8月23日晚间，港股闭市后，美团点评如期发布了二季度财报。财报数据显示，今年第二季度美团点评实现盈利 8.76 亿元，其中营业收入 227 亿元，同比增长 50.6%，毛利总额达79亿元，经调整净利润15亿元，总交易金额同比增长28.7% 至 1592 亿元，首次实现整体盈利。这一表现曾给市场一记响亮的“耳光”，因之前市场预期美团本季度会亏损 14.5 亿元。财报披露后的第一个交易日，美团股价就曾强势上扬8.86%。

     总体来看，二季度，美团点评盈利主要得益于新业务及其他收入的亏损减少和外卖业务的持续发力。另外，对毛利率和变现率的重视也是促使变化发生的重要原因，除到店、酒店及旅游的毛利率微幅下降外，外卖和新业务的毛利率都大幅提升。截至今年6月底为止的三个月，公司整体变现率由 2018 年同期的 12.2% 升至 14.3%。

     分业务来看，餐饮外卖的主体业务运营效率持续提升是公司整体盈利的重要促因。数据显示，美团第二季度餐饮外卖业务总交易金额增长36.5%至931亿元，营业收入128亿元，毛利实现翻番增长，并首次实现经调整运营利润转正。截至2019年6月30日的12个月，美团餐饮外卖交易笔数同比增长34.6%达到21亿笔。

     此外，包括打车在内的美团新业务及其他分部的二季度收入由2018年同期的25亿元增长85.1%至46亿元，整体毛利达到4.2亿元，由负转正。

     用户数据方面，截至2019年6月30日的12个月，美团活跃商家数和交易用户数分别达590万和4.2亿。其中，每位交易用户平均每年交易笔数增长至25.5笔。美团外卖在2018年下半年推出了会员制度，提供专属优惠，截至二季度末，月活会员用户的平均购买频率为普通月活用户的3倍以上。

     对于公司首次实现整体盈利，美团CEO王兴曾表示：“本季度美团继续保持强劲增长，首次实现公司整体盈利，这得益于我们在供给侧和需求侧的品牌渗透率不断提升，带动多个服务品类的业务规模持续增长。我们将继续聚焦‘Food+Platform’战略，从更长期的视角，通过对战略领域和技术创新的持续投入，为用户提供更加丰富的消费场景，助力商家的业务增长和经营效率提升，带动消费市场的持续繁荣，帮大家吃得更好，生活更好。”

     到店及酒旅业务成盈利重要促因

     根据美团半年报显示，到店及酒旅业务板块的强势增长也是美团除了外卖业务之外公司盈利提升的重要原因。该板块下美团第二季度收入由2018年同期的37亿元增长42.8%至52亿元。在平台发布的“必系列”榜单中，上榜商家的消费流量及参与度均获得实质性提升。

     据悉，该板块依旧存在强势增长空间。今年国庆节当天，美团宣布，美团酒店的入住间夜量突破300万。

     据之前行业专家的估算，结合十一黄金周的出游人群规模及当前国内酒店线上化率的情况综合估算，十一期间每天网上订出并入住的酒店大致在500-600万间夜规模。

     十一期间，美团酒店携手洲际、希尔顿、万达、亚朵、汉庭、如家、7天等众多知名酒店品牌，推出“畅住国庆黄金周”活动。根据美团数据，今年国庆期间，各类住宿场景中，农家乐、山景、森林等自然风光周边酒店的预订涨幅预计超50%，展览、文化馆、艺术表演等文化类景区周边酒店预计将增长47%。在旅游消费升级的趋势下，海景房、江景房、湖景房等观景房型的预订量预计将增长39%。同时，大众点评的数据显示，今年国庆期间“必住榜”上榜酒店订单涨幅将达到37%。

     美团研究院此前发布了《2019年国庆假期消费趋势预测报告》。报告显示，90后和00后开始成为我国在线生活服务消费和在线旅游消费的主力军。包括吃喝玩乐游在内的美团全平台业务消费人群中， 90后占比达到48%，已经超越了占比39%的80后，旅游消费年轻化的特征进一步凸显。

     编辑：舰长

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