前三季度新基金大卖8000亿！专家揭秘选基妙招
2019/10/11 16:25:23 中国基金报

    

     随着国庆假期的结束，基金三季度的数据也已新鲜出炉。

     平均收益率全线飘红

     今年以来，基金市场整体趋好。截至9月30日，各类基金平均收益率全线飘红，基金总指数涨幅15.62%，超过47%的基金收益率超过10%。其中，股票型基金表现最为优秀，平均收益率28.31%，居于各类基金业绩表现的首位，混合型基金业绩表现紧随其后，平均收益率为22.77%；QDII型基金收益率低于前两类基金，平均收益率为12.39%；债券型基金和货币型基金收益率分别为4.23%和1.91%。

    

     (数据来源：WIND，20190930)

     发行重现火爆

     业绩好转伴随着新基金发行重现火爆。WIND数据显示，前三季度合计成立744只新基金，合计募集规模达到8043.95亿元，属于近年来发行市场的高潮。而去年同期2018年前三季度，112家基金公司合计发行新基金624只，募集规模6277.32亿，明显低于今年水平。其中9月新发基金市场重现年初火爆场面。9月新基金募集规模达1719.82亿元，成为目前年内基金发行规模最高的月份，近三年来仅次于2016年11月。

     从今年基金发行的类型来看，仍是债券型基金占据主流，合计成立了341只基金，募集规模达到4511.64亿份，占全部成立新基金比例为56.09%。此外，混合型基金、股票型基金分别募集规模为1826.49亿份、1576.92亿份，占比分别为22.71%、19.6%。这三类是今年前三季度新基金募集的主力品种，其中货币、QDII等品种都募集规模较小。

    

     (数据来源：WIND，20190930)

     募集规模前三甲

     汇添富、华夏、民生加银位列发行规模前三甲，募集规模分别为499.91亿份、421.79亿份、409.52亿。

    

     (数据来源：WIND，20190930)

     而在平均募集规模方面，民生加银秉承了一贯的“贵精不贵多”的特点，平均募集规模以45.5亿份遥遥领先于其他基金公司。民生加银虽然发行新基金的数量不多，但新发基金受到市场广泛认可。前三季度成立9只新基金，平均募集规模45.50亿份，遥遥领先于其他基金公司。

    

     (数据来源：WIND，20190930)

     他山之石，可以攻玉

     在欧美等成熟市场，除了关注公募基金总规模外，人均规模同样受到专业投资者的关注，人均规模越高，无疑代表公司效率越高，冗余越小，因此为投资者创造的价值也更高。如世界最大的基金公司贝莱德集团(BlackRock, Inc.又称黑岩集团)，其管理规模为6.44万亿美元，全球员工人数约为1.2万人，以此计算人均规模为5.36亿美元，傲居全球同类基金公司首位(其中货币基金占比不到10%，按美元兑人民币1比7计算，折合人均规模为37.6亿人民币)。

     回到国内市场，根据WIND统计数据，对国内前三季度募集规模居于前列的基金公司进行分析，民生加银基金以人均管理规模4.20亿元居于第一，再次体现了公司“贵精而不贵多”的特点，汇添富人均管理规模4.13亿元紧随其后，富国、华夏的人均管理规模低于4亿元，分列第三、第四位，嘉实基金人均管理规模2.98亿元居于第五。

    

     (数据来源：WIND，20190930)

     爆款基金频出

     从今年新基金发行来看，“爆款”基金频出。截止9月30日，有8只基金发行规模超过百亿，其中发行规模最大的是民生加银中债1-3年农发债，发行规模达到224.0亿份，显著高于其他基金。权益基金中，博时央企创新驱动ETF、嘉实中证央企创新驱动ETF发行规模也较大，分别为167.35亿份、132.50亿份，此外，中银1-3年国开债、鹏华1-3年国开债、国寿安保1-3年国开债、交银中债1-3年农发债等规模也很大，均超过百亿。

    

     (数据来源：WIND，20190930)

     行情转暖原因

     对于前三季度基金销售的好转，多位基金业内人士表示，市场风险偏好转向、楼市资金分流投资基金等多方面的因素促成基金的热销。特别是今年以来基金整体赚钱效应突出，绝对收益出色。据wind数据显示，截止9月30日，今年以来上证指数上涨约16%，股票型基金和混合型基金的平均涨幅却超过28%和22%，一大批权益类基金涨幅超过50%，而不少稳健的债券型基金涨幅也超过10%，吸引新基民进场和老基民加仓。此外，在注册制及市场爆雷不断的大背景下，个人选股择债的难度越来越大。经过市场洗礼，炒股选债不如买基金的理念被越来越多的投资者接受，他们从自己炒股票、买债券转换到投资基金。

     如何择基？专家Tips

     虽然基金募集火爆，规模屡创新高，但也不难注意到，公募基金分化非常明显。如何从744只新发基金，超过8000亿的募集规模中找到适合自己的最优选，无疑是广大投资者最关注的问题。上海证券基金评价中心刘亦千、杨晗认为，目前新产品发行市场呈现强者恒强的局面，业绩优异的基金公司，特别是银行系股东背景的基金募资优势明显。对比目前“高潜力”基金公司和陷入产品发行困境的中小型基金公司，刘亦千团队建议，“高潜力”基金公司值得被更多关注。

     根据此判断，募集规模前五的基金公司，无疑属于“高潜力”基金公司中的佼佼者。特别是今年前三季度单只基金募集规模最大、平均新发基金募集规模最大、人均管理规模(非货币)最大的银行系民生加银基金，无疑更加值得普通投资者关注。民生加银基金近七年累计获业内奥斯卡《中国证券报》“金牛奖”17项，自成立十年来累计获大小奖项五十余项。长期投资业绩优异。

    

     过往业绩不预示未来表现，基金有风险，投资需谨慎(CIS)

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