终于结束了。
2024/4/1 大公馆
作者：子木
源自：子木聊房
近几日，全球资本市场迎来狂欢。
原因在于美国日前公布了10月CPI数据，超预期放缓。美联储更为关注的核心通胀，跌至近两年最低水平。
这意味着美联储，没有了继续加息的“由头”。
以此“美联储喉舌”财经记者连夜公开发文称：
央行结束加息。
更有知名金融播客大胆预测，历史上每一轮周期，美联储“最后一次加息”和“第一次降息”间隔8个月。以此推算，那么最快明年2024年3月，美联储的降息通道就可能打开……
当然这不仅仅是周期推理，而是明年美企会大规模换债，以前美企持有大量的低息债券到期。
如果明年全年依旧维持高息状态，大量企业将会以低换高，那么美国企业将在2025、2026年出现大面积暴雷。
同时我之前也写过高息几乎冻结了美国楼市，如果持续下去，很容易导致楼市出现问题，引发更深刻的系统性危机。
所以美联储必须在明年第二季度前把利息降下来。
一夜之间，全球资本机构都在加速配置资产，债券超配头寸创下2009年以来新高。
就连人人喊骂的小A也屁颠屁颠跟着小涨。
不得不说，今年政策工具箱，一次次拿出了喇叭、唢呐、眼罩、手铐和老胡，最终证明，不如洋大人的回眸一笑管用。
现在的美国其实很着急。
因为历史上，每次美元潮汐都不会那么平静的过去，一旦加息切换降息，那么距离金R危机爆发也就不远了。
上两次降息，2007年和2020年，雷曼危机、口罩爆发后，美联储开启量化宽松，都是经历了一段剧跌，直接硬着陆。
这是因为美国开始降息，也意味着美联储看到了经济放缓的信号，做出亡羊补牢的被迫举措。
在此期间，市场投资者就会普遍认为，经济下行，风险资产要抓紧抛售，预期杀退业绩，直至经济到底后才能向上修复。
所以降息预期达成之后，那么意味着美国经济将进入深度调整期，同时跟美元强挂钩，且主要依赖美国市场的国家，都会被连带风险，预计也是在明年下半年出现。
当然美国非常不希望这种情况出现，阵痛也是痛，一点儿痛也不想受——
美国人就是这样，他们信教不信命，嘴里要尊重市场，但从未敬畏市场。
口罩严重，就拼命超发货币，货币大通胀，又开启加息周期，达到一定危险边缘，又开始降息。
有句话说得好，往往撒一个谎，就需要编织一大堆的谎言去圆。
但美国人还是那个美国人，他们不想吃恶果，这时候就想到了我们。
从今年开始，美国频繁与中接触，其实诉求只有两个：
1、输送产能，打平通胀
2、不计前嫌，为美接债
第一个中方倒是愿意，美方有钱没产能，我们有产能没钱，双方合作共赢，包括这次上海进博会，美国还专门派高官访华，也是为了搭建产能输送桥梁。
只要中国商品大量涌进美国市场，就会对美国降息带来的再次通胀有一定的抑制作用，同时对中国，也会创造大量的就业岗位，解决当下困局。
但对于第二个，并不好谈。
美国这几年践踏市场的操作，全球历历在目，美债大家都在抛，都在去美元化，中方也不愿意买单。所以三番五次来华，一直没谈拢。
不过最近这几天，我方接二连三访美，其实普遍预期是一些东西已经谈拢了，很可能采取了中间值。
当然这背后也有芯片取得阶段性成功的助力，在谈判桌上多了一些筹码。具体还需要等披露。
总的来说，没有永远的敌人，只有永远的利益，中美作为全球最大的经济体，现阶段只能合作去渡过难关，大家都互相让了一步。
表面上要握手言和，私底下该竞争继续竞争，而且对于美国这种翻脸比翻书还快的选手，还需要继续保留警惕。拿办公室小王的话来说：
两熊孩子争做孩子王，打了一架，一个脑震荡，一个胳膊断了，这时候只能回家养养，等下一次再战。
最后说一说对于普通人的影响。
首先直接利好汇率。
根据最新数据，美联储消息一出，美元大跳水，人民币升值，对美元即期汇率涨超400点升破7.25，而11月15日的中间价报7.1752，创近2个月新高。
其次是股市，这两年的股市的主要负面影响解除了，而且整体估值较低，随着资本回流，预计会有一段上升。
最近在传，美国商界的一些知名人士计划出席同中方的晚宴，其中包括花旗集团CEO弗雷泽、埃克森美孚董事长兼CEO伍兹、微软CEO纳德拉、特斯拉以及SpaceX公司CEO马斯克。
知情人士形容，峰会期间“最热门的话题中国的股市”，“高管们争先恐后地询问，中国哪些企业值得投资”……
但传言归传言，真正还要看怎么做，信号就是每天的北上资金流动情况，昨天流入了60亿左右，再观察接下来的连续性。
因为这次中美探讨的是气候情况，接下来节能减排，全球气候当然少不了新能源，在这块我国做的已经比较成熟，很可能加大出口量，是利好。
不过不用着急，因为中美如果真的进入蜜月期，不是一时半时，确定性提高了，再入场也不晚。
至于楼市。
还是上面的逻辑，中美关系变好，进出口打通。
2022年对进出口依赖较深的城市，过得很不好，比如苏州和东莞，后者工厂倒闭，一片萧条，GDP失速。。
但如果进入降息通道，中美关系密切，那么外需将会再次进入繁荣期，沿海制造业城市创富效应随之进入反弹通道。
人们变有钱了，买房升级置换是水到渠成的逻辑。
这个时候特别像2021年，全球工业停摆，唯独我们一枝独秀的时候，那时候沿海城市楼市火热，继续向内传递，形成一波小高潮。
我昨天看到一家机构披露的中国50城房价泡沫指数，截止2023年10月，全国50城房价泡沫指数，正式进入负值区间，维持7年左右的房价泡沫，彻底挤完了。
是好事，也是坏事。
好事是，房地产阶段性归零，基本面较好的城市回调充分，跌出了性价比，现在是捡漏的黄金期，属于价值的周期低谷。
坏事是，这波房价调整预期太激进，出现断层感，以至于很多人的财富彻底湮灭，对后续市场购买力伤害较深。
简而言之，一些基本面较好，且房价回调到位的城市，要开始上车了，不然等到真正经济反弹起来，整体的购入价格会高许多。
同时要谨防一些预期彻底跌崩了的城市，比如我最近跑去西北的一些城市调研，当地人很多人认为，经过这几年的回调，已经彻底伤透心。
对城市已经不抱有希望，只要房子一涨，马上就抛盘离手，拿钱去其他地方买房置业。
近三年属于黄金观察期，跌崩了的属于真正没价值，抗跌能稳住的，势必在下一个周期表现出异于均值的潜力。
很多刚需着急了，说钱不够怎么办，房价还没彻底跌到自己能买得上的程度，我的建议是：
离场观望等保障。
新房改后，保障房会加速建设，量会很大。昨天突发了一个利好消息，预计年底之前，会推出一万亿支持三大工程建设。
三大工程，就是保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，其中保障性住房占大头。
而且这次出资并非是由地方发债，而是直接启动PSL，就是上一波棚改货币化的水龙头。
这意味着整体的建设速度会空前超速，同时城中村改造(棚改2.0)会同步启动。至于影响我之前讲过。
最后一个关键点是，如果美国带领全球走进降息通道，那么输入性通胀在所难免。
再加上国内这些年逆周期降准降息，两者一叠加，国内通胀系数会一路走高。大家可以对比近一年的菜价就知道了。
通胀一来，货币缩水，又是新一轮财富的收割。
这次跟上一轮完全不同，很多逻辑都转变了，但整体趋势保持不变，那就是核心资源持续上涨，而且得到了空前的自由性。
我不会劝你买房，只要记住一句话即可：
如果买不到好房子，千万别买。
不如把钱放在银行吃利息，即使被通胀吃了也别在楼市里亏钱好。
那些加杠杆实现阶级跨越的民间故事很多，但你要评估适不适合自己。
大部分人的命运是无法抗击通胀的，认知和运气不够，最终都会在追逐抗通胀的路上，被割掉。
作者：子木
来源：子木聊房
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