股殇2018
2019/1/1 7:49:30华商韬略 董秘第一圈
图片来源：大众证券报
身在市场，你就得准备忍受痛苦。
——索罗斯
作者：包涵，已获授权来源：华商韬略·华商名人堂 ID：hstl8888
2018年，中国证券市场投资者数量达到1.46亿人。
2018年，中国股市90%的个股下跌，16万亿市值蒸发。
把两个数据放在一起，意味着你随便走进一家便利店，就会碰见一个炒股赔钱的人。
11月末，马晋在下班路上接到律师的微信：“一审赢了。”
他站在寒风中，第一时间把这条微信转发给了妻子。
这是马晋人生中的第一场官司，在此之前，他从没想过会与人对簿公堂。
原告名单中有超过100个人的名字，他是其中之一。他们共同的被告，叫保千里视像科技集团，股市代号*ST保千。2018年，这家公司因为造假被查，以连续28个一字跌停，全年87%的跌幅熊冠A股，当前的股价仅剩1.2元。
“我们股民现在集体告它，法院已经在分批立案分批审。”马晋说，目前起诉人数已超过1000，索赔金额达到两个亿。
就这样，马晋很不情愿地成了今年办公室的段子担当。
哪个同事炒股亏了钱，大家就会安慰他：你再惨能惨过马晋？
2016年11月，马晋用90万买进了6万股保千里。
这90万原本是他和妻子买房的首付款，当时也有一套看好的房源，但时值“9.30”地产调控出台，两个人选择了暂时观望。
为了不让这笔钱缩水，他大胆投资股市，并最终敲定了身负“无人驾驶”、“机器人”、“VR手机”等高科技概念，股价却一直没什么动静的保千里。
彼时，券商的研报对这家公司也是一片溢美之词：价值稀缺，内生强劲，A股智能汽车第一标的，智能基因成就千里宏图……
马晋觉得自己简直捡了个宝。
他怎么也没有想到，15元的买入价，竟成了这只股票后来的山巅。
2016年12月，保千里因信披违法违规被证监会立案调查，马晋的账面瞬间浮亏12万。
犹豫要不要割肉之际，几份来自民生证券的研报给了他希望。在这些报告中，民生无一例外地给予了保千里“强烈推荐”评级。这在券商的一片缄默中，显得分外扎眼。
马晋最终只在12元卖了6千股。
2017年7月12日，保千里造假上市的消息被坐实，证监会正式发布了对它的行政处罚通知书。
马晋顿感不妙，想在接下来全部出掉。可刚在11块钱卖掉一万股，鬼使神差一般，他又看到了民生证券的新研报：“证监会调查结果已出，股价的不确定因素消除，继续对该股维持‘强烈推荐’评级，合理估值18.55-21.2元。”
就这样，他再次罢手，在犹豫中错过了最后的机会。
7月25日，保千里因规划重大重组停牌，这一停，就是5个月。
5个月里，这只曾经的白马股像被诅咒了一样，接连爆出重组终止、实控人恶意转移公司资金、股份冻结爆仓、4.5亿元债务逾期、欺骗员工持股等负面新闻。
可停牌中的10万小股东却只能坐困愁城，不知市场将如何宣判他们的命运。
股吧里每天充斥着各种控诉和咒骂，马晋最初也会上去吼两嗓子，但随着时间流逝，愤怒变成了悔恨，又化作无奈，最终归于静默。
12月29日，保千里终于复牌，可一复牌即戴上了ST的帽子，在2018年的前两个月，以雪崩式的下挫提前锁定了两市第一熊股的称号。
这个新年成了马晋的噩梦。他从没见过一只股票跌得如此疯狂，更不能接受它还是自己千挑万选的。
暴跌中，他焦急地抛售着手里的筹码，28个一字跌停后，保千里终于在复牌的第29个交易日打开跌停板。马晋在这一天以2.58元的价格卖掉了手里最后的股票。
他和妻子的90万，最终只剩下30万。以马晋目前的收入和家庭开销，想填上这笔损失，他要再攒十年。
而他两年前没有买的那所房子，已经涨了100万。
马晋暴瘦20斤，并开始出现睡眠问题。
狗年除夕夜，妻子向他敬酒：“老马，穷富我都跟你，你一定要保重身体。”
漫天爆竹声中，马晋望着陪自己住了十年出租屋的妻子，失声痛哭。
在被坑的路上，马晋不是一个人。数据显示，还有5家定增机构和103只基金陪着股民一起踩了雷。有媒体计算，易方达基金在*ST保千的账面浮亏一度超过3亿元，而5家定增机构则可能损失超过14亿元。
2018年7月，北京证监局向民生证券出具了警示函，指出其对*ST保千的研报评级、风险提示审慎性不足，责令其加强管理。
股民们也揭竿而起，以虚假陈述为名将*ST保千告上法庭。11月16日，深圳中院开庭审理了保千里663位投资者的索赔诉讼案，场面颇为壮观。截至目前，已有数百投资者领到了一审胜诉的判决，马晋也在其列。
“现在最大的问题是，实际控制人跑了，*ST保千已经资不抵债，没钱可赔。”马晋说，接下来，大家还会把相关责任方列为共同被告，为偿付增加保障。
股民老杜的2018年过得也不顺。
老杜今年65岁，自从五年前生了场大病，他开始把大部分时间用来养生保健。
退休后，他熟读《黄帝内经》和《本草纲目》，研究人体的十四经络和四百个穴位，还特意为小孙女自学了小儿推拿。
在股票投资上，他也将生物医药板块作为自己的头号阵地。
“吃药是刚需，有病了不吃饭也得吃药，卖房子都得吃药。在医药股面前，其他股票都是浮云。”
老杜其实说的没错。今年上半年，A股的行情基本可以概括为“吃药行情”，超三成的牛股来自生物医药板块，其中疫苗概念股康泰生物、再生医学龙头正海生物的涨幅都超过90%。
如果把时间线再拉长一点，过去10年中，医药板块也有7年位列所有行业涨幅的前50%。
老杜去年买了两只医药股，一只是上海莱士，一只是华海药业。
老杜买华海药业的理由非常简单粗暴：他自己是个资深高血压，而华海药业是国内降压药龙头。
事实上，华海药业作为国内仿制药的王者，已经成功打入美国市场，也是全球最大的普利类、沙坦类药物供应商。在国内医改一致性评价启动以来，华海药业也成最大赢家，共有7个品种通过一致性评价。
二级市场上，这只股票深受机构追捧，其流通股东里不乏中央汇金、社保基金、泰康人寿等知名机构身影。老杜在去年11月携40万元进入该股，正赶上华海药业大涨，到了今年5月，收益几乎翻番。
上海莱士也是一只千亿市值的股票，老杜看中它“制血龙头”和医药“股神”的地位。早在2015年，他就在该股拉升至94元的过程中跟着喝了口汤，赚了几万块钱；去年股价回落到20元，他伺机又买进了15万元。
在老杜的设想中，仿制药的春天已经到来，随着医改的深入，华海药业几乎可以成为最大的政策红利受益者。而上海莱士有“科瑞系”在里边，血液制品和炒股两条腿走路，未来也错不了。两只股票都值得长期持有。
为此，老杜上网搜集了大量华海药业和上海莱士的资料，自己做成剪报，还特意订了几本医药杂志定期浏览，甚至破天荒地第一次在电影院自掏腰包进场，观看了《我不是药神》。
陪电影洒完一场热泪的老杜忘了，生物医药板块能出多少“药神”，就能出多少黑天鹅。
下半年，长生生物的疫苗造假事件率先炸开了医药股高企的估值堡垒，随之而来的云南白药氨甲环酸事件，美年健康假医生风波，以及近日的4+7带量采购政策等，更将医药股行情从天堂拉向地狱。
今年7月，华海药业也爆出其缬沙坦的原料药中检测出致癌杂质，该杂质含有基因毒性，随后公司产品遭到了欧盟和美国FDA的双重封杀，三季报时净利已同比下跌47%。
伴随着这些消息，华海药业的股价从5月的39元高点迅速滑落，截至目前仅剩下11元，跌幅超过70%。这期间，老杜除了在30元附近抛了一小部分，其他都还握在手里，如今40万本钱已缩水超过一半。
上海莱士最近也成了雷。
该公司今年2月宣布重组停牌后，直到12月7日才复牌，可因三季度炒股巨亏13亿，400亿并购案又去向成谜，复牌后就连续遭遇10个跌停，股价由20元跌至最低时的6元，600亿市值瞬间蒸发殆尽。老杜的15万投资又砸在了手里。
儿女们笑他：前两年凭运气赚的钱，今年全凭努力赔光了。
面对惨烈的投资结果，养生达人也开始出现了血压升高、肝气不舒、心悸失眠的症状。
午夜梦回，老杜常常要含上10颗丹参滴丸，按揉太冲穴500下，才敢打开自己的账户，看看今天赔了多少。
二级市场的命运，张爽从不关心，这几年，她一直把精力放在打新股上。
“我身边许多朋友在股市奋战了五六年，今天挣明天赔的，最后还没我一签新股赚得多。”
2016年，张爽中签的塞力斯上市后收获13个涨停板，一举赚得十万。
同事问她有何秘诀，她傲娇地说，凭的就是女人的直觉和运气。
张爽确实有运气。今年2月1日，新股养元饮品中签结果出炉，她又中了一签，被同事惊叹上辈子一定拯救了宇宙。
养元饮品当时发行价高达78.73元，为最贵沪市新股。
张爽算了一笔账，若以新股上市平均9个涨停板的记录计算，她中这一签能赚超过16万元，收益秒杀2016年的“新股赚钱王”兆易创新。
抱着这样的美好期待，张爽等到了这只股票的首日交易。
和她预料的一样，2月12日，养元饮品一开盘就疯狂拉升，最终如愿大涨20%，收于113元。
晚上，公司群里喧闹异常，同事都叫嚷着让张爽请客，在大家的恭维声中，她还发出了一个200元的红包。
睡觉前，老公说了句，今天好像放量了，你注意点。张爽未以为意。
第二个交易日，她一早就守在电脑前，本想着再见一个涨停，就去给老公买情人节礼物。
出乎意料的是，这天养元饮品一上来就翻绿，且低开低走，不到半小时就被砸至跌停。
张爽感到难以置信，赶紧去跟踪了一下大盘，发现并没有异样，上证指数当天甚至还走出一波逆势上涨行情。
她知道自己这回见证历史了。“新股上市一个涨停就熄火，第二天还跌停，这么低的概率我也能碰上，说出来都没人信。”
而养元饮品接下来的走势更让她大跌眼镜，在上市仅19个交易日后，它就在盘中破发了，时至今日，该股更是跌到只剩下41块钱。
从最贵新股，到最快开板新股，再到最快破发新股，养元饮品将一手好牌打得稀烂以后，扎实地迈向了2018年最熊新股。
扛不住的张爽以90元的价钱卖出，16万的梦想最终变成了1万块的梦灰。
9月，幸运之神再度眷顾，张爽用老公的账号又中了一签郑州银行。
郑州银行算是今年中小板比较容易中签的股票，发行价只有4.59元，且深市一签只要500股，算下来只要缴2295元，比养元饮品七八万的本钱是省多了。
这次张爽也降低了期望值。
她算了下，上半年收益最低的新股华西证券，每签尚能赚3500元，不低于这个就行。
可惜郑州银行上市后，刚走出三个涨停，就在第四个交易日开板了。有了养元饮品的前车之鉴，张爽这次未敢恋战，开板便抛出，最终打新收益只有1400多元。郑州银行也以超低的盈利荣膺“2018年最不赚钱新股”。
两次打新加起来只赚了一万多块钱，此番经历被张爽视为“耻辱”，“白忙”。
而她最怨念的，还是今年新股的环境不好。二级市场太弱，直接导致新股发行量低，只有100多只。
张爽说，以前打新就是闭眼赚钱。2016年，新股上市基本都要拉上十几二十个涨停。
“到了今年，光剩闭眼了。”
年初她买的养元饮品收益低，她还不太平衡。后来发现长沙银行、华宝股份等新股也都是只有一个涨停便开板，连迈瑞医疗、工业富联这种独角兽的涨停时间也不超过3个交易日，“连拉二十个涨停的新股今年在A股就没出生!”
无奈之下，张爽现在只能拿港股安慰自己。
“药明康德在港交所上市第一天就破发，今年香港上市的新股有75%已经破发。我幸福多了。”
A股寒意逼人，海外市场也好不到哪去。
一直投资美股的小王发现，从2018年开始，市场再没人提全球经济同步复苏的事儿了。
在没放眼海外之前，小王是创业板的死忠粉，一直致力于做一棵有修养的韭菜，最后还是在金亚科技和全通教育两只股票上寒了心。
金亚科技，曾经的创业板“28星宿”之一，生于造假，死于欺诈，靠着虚增利润和虚构项目来粉饰业绩，最终被查，濒临退市。股价也从2015年的68元，跌到2018年的7毛钱。
市值破灭的过程，充斥着股民的血泪。小王在其中几度挣扎，损失16万。
全通教育，昔日股王，凭借“在线教育第一股”屡抛重组概念，股价曾高达467元，傲视茅台。而随着重组的无疾而终、业绩的亏损，和实际控制人被立案调查，其估值泡泡迅速被戳破。截至目前，其股价只剩下5.8元钱，2018年上半年的净利只有27万元……
在这只股票上，小王赚过30多万，最终如数还了回去，还亏了7万元。
去年转战美股后，小王觉得自己焕然一新。每天跟着美东时间作息，连深夜吃着方便面，就着月光看盘的感觉，都特别的，洋气。
小王在美股投资的重要板块是区块链，挑选的两家公司分别是BCII(Blockchain Industries.Inc)和中概股迅雷。
2017年，迅雷蹭着区块链的风口，先推出玩客云又引入玩客币，四季度时，股价一个月就从4美元拉升至最高27美元。与此同时，BCII也从在线旅游跨界到区块链，标榜可以提供“币圈一条龙服务”，更在官网上强调以“改善人性”作为终极目标，股价也从6美分狂飙到今年最高的20美元。
小王买入这两只股票的时候，价位都已高企，可因为涨势凶猛，他还是捞回了A股的损失。彼时，他每晚看盘必以保温杯泡冬虫夏草，一为缓解熬夜的疲劳，二为冲淡白日A股的晦气，三为爽——难得挣钱，必须任性。
可惜2018年，遭遇市场和政策的双重寒风后，区块链热度不再。迅雷和BCII双双进入下跌通道，加密货币市场的黯淡让BCII在连绵的阴跌中只剩下3.5美元，迅雷的股价经过一年的冷却也回到了“解放前”的3.6美元。
小王自嘲，他的炒股生活自此变成了白天对着太阳哭，晚上对着月亮哭。
这个冬天，美股从牛市的神坛跌落，让已经快十年没经历过熊市的美股投资者惊惶失措。道琼斯指数在年底的三个月时间里暴挫5000点，虽然在圣诞过后的最后三个交易日也上演了十年最凶猛反弹，但普遍被认为是基金年底“粉饰业绩”的需求所致，难改其熊市本质。
除了美股以外，欧洲股市和新兴市场也伤势惨重，在全球三十多个主流国家和地区股市中，除了印度、新西兰和巴西，其他股指全线负增长。而2018年全球垫底的则是中国A股，其中上证指数跌幅24.59%，创业板指数跌幅28.65%，深圳成指跌幅34.42%。
股市跌，大宗商品跌，比特币跌，几乎所有资产类别都跑输美元现金。美国分析师说，这是1972年尼克松时代以来最难赚钱的时期。
小王抬头是投资的荒野，电脑里找不到可以买的股票。低头是生活的残局，手机里找不到可以借钱的电话。
2018年，如果人们愿意将钱乖乖存在银行，就能跑赢绝大部分股民。
今年中国新增上市公司99家，可这个数字并没有换来股市市值的增长。
根据上交所和深交所的最新数据，2018年中国股市总市值为43.49万亿，相比1月24日时的年初高点，已有16万亿财富化为泡影。
这16万亿如果平摊到1.46亿投资者身上，相当于每个人亏损近11万元。
伴随市值一起消失的，还有中国的“百元股军团”与“千亿市值俱乐部”。
三年前，A股的百元以上股票曾多达110只，现在只剩6只；拥有千亿市值以上的公司曾有129家，现在只剩60家。
与此相对的是，2到5元的个股开始遍地开花，从年初时的260家增加至880家，30亿以下小市值公司更从年初的400家激增至1100家。
股价的走低，让破净的股票瞬间暴增。根据同花顺的数据，2017年年末，两市跌破净资产的股票只有38只，到了2018年末，则激增至超过400只，其中5家公司股价，尚不足每股净资产的一半。
泥沙俱下的行情里，机构在呻吟，股民在哀嚎。
今年以来，公募基金清盘数量达385只，超过历年清盘数量的总和。股票型基金全军覆没，收益全部为负，平均亏损超过25%。而私募基金清盘数量则超过4000只，创近5年新高。
基金经理对清盘线的恐惧，仅次于头顶的发际线。
而算上今年冬天，从2001年熬过来的老股民，也已经历过五次漫长的熊市。
当他们宿命般的又站在2449点政策底上时，发现自己竟与十几年前一样，四面临风，家中无矿。
小王说，明年自己依旧不会离开股市，还要把战场换回A股。
“不为别的，就为便宜。这轮下跌就是杀估值，现在A股还有被高估的股票吗？被错杀的似乎还多些。如果这个世界真有价值投资，现在倒是个机会。”
马晋也准备用剩下的钱继续投资股市。虽然在*st保千上，他一度亏得怀疑人生，但在可预见的未来，相比股票，他更买不起房。
老杜的血压最近上了160，可他也不敢用缬沙坦了。儿女说他还不是真的惜命，真惜命的人，谁玩股票呢。
对于儿女的割肉离场建议，老杜拒绝了。
“我还是相信自己的眼光。市场不好，茅台也要跌停，谁都没法幸免。只要我按时吃维生素C，天天泡脚，还怕不能活着看到股市上涨那一天吗？”
众生皆愚。只有张爽站在自己的鄙视链顶端，露出上帝的微笑。
根据德勤的预计，明年A股约有110-150只新股上市。张爽一早把这当成了自家池子，仿佛从里面捞不捞钱，全凭自己高兴。
而那些还在二级市场搏杀，并在某个深夜抢了她红包却没说谢谢的男同事们，则终将难逃一穷，穷且益老，老且益单，单且益秃。
2019年近在眼前，值此新春佳节到来之际，券商们又纷纷发布了年度策略报告。
这些标题包括但不限于：《星星之火》、《穿越黑暗迎黎明》、《复兴新起点》、《牛市前奏，心动先于帆动》……
尼采说，强烈的希望，比任何一种已实现的快乐，对人生具有更大的激奋作用。
祝各位韭菜早日长出新茬。
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