飙升的猪价何时休？一周不到6项政策已落地，更有活猪“抵押贷”
2019/9/8 13:39:54Wind 董秘第一圈
猪肉价格上行，支持政策频出。
Wind数据显示，截至周五(9月6日)，国内市场猪价同比去年涨幅92.48%。面对猪肉价格升势，针对养猪产业的相关的扶持政策已经推出。此外，目前已有至少15个省市地区发布相关措施，保证生猪生产供应。
6天6项通知，支持生猪产业
仅9月份以来，多部门就已发布了至少6项通知，涉及生猪生产、供应及金融支持等多个方面。
据新华社，9月6日，中国银保监会联合农业农村部印发《关于支持做好稳定生猪生产保障市场供应有关工作的通知》，要求银行业金融机构进一步加大对生猪产业的支持。对符合授信条件但暂时遇到经营困难的种猪场(地方猪保种场)、生猪规模养殖场和屠宰加工企业，要做好相关金融服务，不得盲目限贷、抽贷、断贷。
通知还强调，要拓宽抵质押品范围。支持具备生猪活体抵押登记、流转等条件的地区按照市场化和风险可控原则，积极稳妥开展生猪活体抵押贷款试点。
通知要求，完善生猪政策性保险政策。提高能繁母猪、育肥猪保险保额。立足于长期稳定生猪生产，鼓励具备条件的地方把握时间窗口，持续开展并扩大生猪价格保险试点。
9月6日，农业农村部办公厅印发《关于加大农机购置补贴力度支持生猪生产发展的通知》，就优化农机购置补贴机具种类范围，支持生猪养殖场(户)购置自动饲喂、环境控制、疫病防控、废弃物处理等农机装备作出部署。
9月5日，生态环境部、农业农村部联合印发通知，对符合环保要求的畜禽养殖建设项目，加快环评审批；同日，自然资源部发布《关于保障生猪养殖用地有关问题的通知》，作出三项部署，明确取消生猪养殖附属设施用地15亩上限规定。
9月4日，财政部办公厅、农业农村部办公厅发布《关于支持做好稳定生猪生产保障市场供应有关工作的通知》，提出六方面举措，促进生猪生产、保障市场供应、维护经济稳定。
9月2日，交通运输部、农业农村部印发《关于对仔猪及冷鲜猪肉恢复执行鲜活农产品运输“绿色通道”政策的通知》指出，从9月1日起，对整车合法运输仔猪及冷鲜猪肉的车辆，恢复执行鲜活农产品运输“绿色通道”政策。
另据证券日报，为稳定生猪生产及保障猪肉供应，从国务院到各部委此前已出台了各类措施。
部委层面，8月29日，国家发改委表示，继续督促各地落实价格补贴联动机制，向困难群众发放价格临时补贴；同日，商务部表示，鼓励扩大猪肉进口，适时投放中央储备冻猪肉和牛羊肉。
中央层面，8月21日，国务院常务会议确定五大举措，综合施策恢复生猪生产；8月30日，全国稳定生猪生产保障市场供应电视电话会议在京召开。强调强化市场监测预警，严厉打击囤积居奇和串通涨价等不法行为。
各地纷纷跟进
宏观政策支持下，多地也纷纷推出生猪生产供应的支持政策，涉及生产扶持、产品供应、稳定价格等多方面。
一、生产扶持方面
据河北日报报道，为稳定生猪生产，今年以来，河北省支持养猪企业扩大养殖规模，增强生猪养殖风险抵御能力。河北省级农业信贷担保机构在坚持市场化运营和做好风险评估管控的基础上，加大对全省规模化养猪场(户)信贷担保扶持力度，扩大反担保措施范围，满足规模化养猪场(户)恢复、扩大生产的融资需求。
8月28日，据黑龙江日报，黑龙江省正采取有力措施稳定生猪生产，保障猪肉市场供应。今年下半年，将积极推进生猪标准化规模养殖基地建设。鼓励支持散养户、中小养殖户向适度规模养殖转变。落实扶持政策，制定出台规模猪场贷款贴息、种猪场保种等政策措施。
据21世纪经济报道，8月26日，四川15个部门联合出台“猪九条”，确定了全年4008万头的基本保障任务。同时根据要求，四川将实行生猪生产红线制度。
据江西日报报道，江西省今年确保完成生猪净调出量达1000万头以上。为此，江西省政府将建立生猪生产发展考核机制，把促进生猪生产、保障市场供应列为省政府今年重点督查内容。
8月23日，安徽省农业农村厅、财政厅发通知提出，对安徽省具有种畜禽生产经营许可证的种猪场及年出栏5000头以上的规模猪场给予短期贷款贴息支持，贴息范围重点用于相关企业购买饲料和购买母猪、仔猪等方面的生产流动资金。
8月20日，江苏农业农村厅等四部门联合印发通知，指出7月底已下达2.61亿元补助资金，提高能繁母猪、育肥猪保险金额，降低生猪养殖风险。加大信贷担保支持，对具有种畜禽生产经营许可证的种猪场(含地方猪保种场)和年出栏5000头以上的规模猪场给予短期贷款贴息支持。
7月29日，海南省提出《生猪恢复生产保供给工作8条建议》指出，要落实生猪复产资金，鼓励养殖主体恢复生产；深入推进生猪保险，解决养殖业后顾之忧；适度扩大限养区养殖规模，进一步增加产能。
7月11日，浙江省政府发布《关于进一步促进生猪生产保障市场供应的通知》指出，支持浙商在省外建立屠宰企业。对种猪场和年出栏5000头以上规模猪场给予贴息补助，要求地方财政根据财力给予贴息。进一步完善能繁母猪和育肥猪政策性保险，适当提高保险保额。
此外，山东已在全国率先出台相关扶持措施。包括对符合条件的规模养猪场户、种猪场、生猪屠宰企业流动资金贷款给予贴息支持；对全省45家一级以上种猪场给予临时性救助；提高能繁母猪、育肥猪农业保险保障水平等。
另据证券日报，湖北省提出，将创新金融、用电等政策扶持方式，对存栏500头以上的能繁母猪场，每头给予100元的一次性补助，将育肥猪政策性保险试点范围扩大到20个县。
二、加强供应方面
据南方日报报道，广州市发改委透露，9月7日至30日，广州将按低于市场价10%组织投放1600吨储备冻猪肉。同时，广州将力争完成2019年40万头本地生猪养殖任务，大力推进本地现代化生猪养殖发展。
据海南日报报道，海南省要加大外地菜调运力度，落实“绿色通道”政策，有效降低物流成本。要增强工作科学性、计划性、预见性，推动生猪特别是能繁母猪补栏，为逐步增加猪肉供应打下基础。
据合肥市政府信息公开网，为应对猪肉价格上扬态势，合肥市政府方面提出了“扩产能”“增储能”“守安全”等措施，在稳定生猪生产的同时，已经储备活猪3万头、冻猪肉300吨。
商务部消息，山东省政府提出，力争今年生猪核心产能保持稳定，净调出280万头；2020年，产能恢复加快，净调出320万头；2022年，净调出420万头。
据证券日报，广西省日前发文要求，实行生猪生产红线制度，各市猪肉供应自给率要达到100%。适时启动生猪价格调控预案，扩大冻猪肉储备规模，合理调节吞吐节奏，减少价格波动幅度，稳定猪肉市场供应。
8月26日，贵州省召开生猪生产保供及非洲猪瘟防控工作会议，表示要强化市场调节，加强组织调度，提前做好产销对接，必要时及时投放储备、进行适度补贴。严厉打击操控市场价格的违法违规行为，认真执行社会救助和保障标准与物价上涨挂钩的联动机制。
7月29日，福建省发改委等五部门发布《福建省缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》明确，防止价格过度上涨方面，当国家公布的猪粮比价高于红色及黄色时，由福建省发改委牵头会商，提出增加省级生猪活体储备或冻猪肉储备投放计划。
7月25日，广东省农业农村厅发布《促进生猪生产保障市场供应十条措施的通知》，要求加强生猪及其产品产销对接，广州、深圳、东莞等生猪主销区要主动对接主产区，建立相对稳定的供销联系，提高自身供应保障水平。
值得注意的是，就在9月6日，国家发改委副主任、国家统计局局长宁吉喆在中国发展高层论坛上表示，要增加猪肉水果蔬菜的生产供应，保证物价总体稳定。要加大逆周期调节力度，保持经济运行在合理区间。要以有效投资，补短板、扩内需、惠民生。
另据第一财经报道，8月29日，商务部发言人在例行发布会上表示，将密切跟踪市场动态，适时投放储备猪肉；继续鼓励扩大猪肉的进口，确保国内肉类市场稳定。
三、价格稳定方面
南宁日报报道，南宁市发改委正式印发《南宁市发展和改革委员会关于实施猪肉价格临时干预的通知》，从9月1日起实施猪肉价格临时干预措施，在主要农贸市场设点限量限价销售猪肉。
猪肉价格连续上行
养猪政策频出背后，年内猪肉价格上浮明显。
国家统计局数据显示，最新一期外三元生猪价格报27.00元/公斤，环比上涨10.66%，同比去年上涨97.08%。
Wind数据统计显示，截至周五(9月6日)，22个省市平均猪价为27.18元/公斤，环比上涨2.64%，同比去年上涨92.48%。
与此同时，目前国内生猪存栏及能繁母猪存栏均出现明显下滑。
Wind数据显示，截至7月份，我国生猪存栏数量为21932万头，其中能繁母猪存栏2165万头，均降至有统计记录以来的新低。
其中，生猪存栏数量单月同比增速已连续68个月保持负增长，能繁母猪存栏数量单月同比增速更是连续71个月保持负增长。
飙升的猪价何时到顶？
江海证券研报分析，由于近期需求的增加，导致猪肉价格加速上涨，未来涨幅有望放缓，根据历史的季节性规律以及考虑到明年春节在1月份带来的提前备货需求，估计年内猪肉的高点在12月份。
报告指出，此前农业部曾提到今年下半年猪肉同比将上涨70%，预计时间点是在12月，同样考虑到统计口径的问题，估计统计局猪价同比上涨在55%，对CPI同比的拉动在1.21个百分点左右。考虑其他项的季节性规律以及基数原因，到年底CPI同比将呈现先下后上的走势，年底12月CPI同比有望突破3%。
中信证券明明研报分析，能繁母猪存栏量持续下滑，猪价触顶至少要到明年下半年。除猪肉外，要全面考察CPI还需关注几个因素：猪肉替代品、果蔬价格、油价等。在一系列假设条件下，虽然猪价有快速上涨的空间，但基数效应还是会压制CPI同比的向上动力，年内CPI破3的概率很小。对于明年CPI的而言，高基数效应下，只有在猪肉价格极端上涨环境下CPI同比增速才可能出现持续高于3的情况，而阶段性的高点料将出现在2020年1月、2月。
不过，天风证券孙彬彬研报分析，考虑到CPI猪肉项的权重仅为2%-3%之间，猪肉价格上涨最终体现上CPI上的部分可能并没有想象中的多。因此在不考虑其他因素情况下明年2月份高点时CPI季度同比预计不会超过3%。
华泰证券李超研报也认为，猪价上涨暂不会触发通胀风险。
报告分析，猪价持续上涨，但CPI整体上行压力仍然可控。下半年猪价环比可能继续呈现一定幅度的上涨，但鲜果价格三季度以来如期回落、今年夏季台风天气对菜价扰动不大，除猪价以外，其他食品价格暂未出现明显涨价风险。7月CPI可能就是年内高点，物价整体上涨压力仍可控。
猪周期行情还能走多远？
Wind统计显示，纳入猪产业概念指数的22只A股，今年以来均录得正增长，有8只个股的涨幅超过100%。其中，正邦科技、新五丰、益生股份涨幅分别达228.61%、221.01%、197.15%。
业绩方面，上述22家A股2019年半年报显示，仅有5家营收同比增速出现负增长，归母净利润方面，仅有4家出现亏损。
天风证券吴立、魏振亚、陈潇研报分析，未来2-3年，将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的快速扩张期，是一波长期的量利齐升行情。当前时点养猪板块仍具备强配置价值。
中原证券此前研报分析，从A股市场猪产业概念股历年表现来看，每轮猪产业概念股约领先猪价半年的时间达到最高点，随后开始趋势性回落。即本轮猪产业概念股的上涨机会还有，估计到2019年4季度涨到最高点，期间回调可能是买入良机。
来源：Wind资讯
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