什么是离岸人民币汇率？
2022/9/29 8:00:00 皇城根下刀笔吏pro

     昨天看到新闻，说离岸人民币兑美元的汇率，跌破了7.2。

     有些朋友可能有个疑惑，即什么是离岸人民币？人民币就是人民币，为什么在前面还要加个“离岸”两字。

     既然有离岸人民币，难道还有在岸人民币？

     你们想的没错。确实不仅有离岸人民币，还有在岸人民币。

     简单来讲，一个是境内的人民币，一个是境外的人民币。

     所谓离岸人民币，是指在中国大陆地区以外的人民币。所谓在岸人民币，是指在中国大陆地区以内的人民币。

     虽然人民币的最大使用场所，是在中国大陆境内。但是，在现实中，有些人民币也会流出中国大陆，流到境外地区，比如香港、美国、英国等。

     所以，从通常意义上来讲，在中国大陆境内流通的人民币，被称为在岸人民币，在中国大陆境外流通的人民币，被称为离岸人民币。

     国家对于在岸人民币和离岸人民币的管理，是不一样的。

     简而言之，对于在中国大陆境内流通的人民币，实行外汇管制。即如果你想用人民币换美元，对于个人来讲，有额度限制，对于企业来讲，需要审批。如果你想用美元换人民币，基本也是如此。

     人民币和美元之间的汇率变化，也受到央行管控。不是想怎么变，就可以怎么变。

     而对于在中国大陆境外流通的人民币，则基本没有任何限制。如果你想用人民币换美元，可以随便换，基本完全自由流转。

     对于人民币和美元之间的汇率变化，也基本没有任何管控，完全根据市场变化自行调节。

     在这种情况下，在岸人民币兑美元的汇率，一般比较稳定，不太容易大起大落。而离岸人民币兑美元的汇率，则容易受到短期因素影响，可能大起大落。

     所以，我们最近看到的新闻，都是说离岸人民币兑美元的汇率，跌破7.1，跌破7.2……而不是说在岸人民币。在岸人民币兑美元的汇率，相对比较稳定，波动没有那么大。

     国家之所以搞出在岸人民币和离岸人民币两套系统，既是出于现实需要，也是出于人民币国际化的需要。

     我在以前的文章聊过，美国那边非常擅长利用美元的强势地位，搞美元潮汐玩法，进而通过炒币这种方式，来收割别国财富。

     比如，美联储最近不断加息，吸引别国富余资金持有者，不断抛售本币，换取美元，导致各国货币不断贬值，而美元不断升值，形成人为的国际汇率强烈波动。

     在这种情况下，中国大陆地区不得不实行外汇管制政策。

     在外汇管制政策下，美联储不管怎么玩，都无法通过炒币这种方式，来收割中国财富。

     但任何政策都有利有弊。在外汇管制政策下，人民币也变成了一种相对封闭的货币，无法走向国际化。

     你想嘛，如果老外通过与中国的贸易往来，挣到了人民币，当他想把人民币换成别国货币或者美元时，却需要中国政府审批，存在一定的政策不稳定因素。

     在这种情况下，他怎么能够完全放心地持有人民币呢？

     人民币国际化的一个基本要素是，人民币作为国际硬通货，犹如黄金一样，可以随时自由兑入或兑出。

     持有人民币后，既可以到全世界买东西，也可以随时抛售换成其他币种。只有达到这种程度，才能实现人民币国际化。

     但外汇管制这项政策，基本掐断了后者。

     在这种情况下，央行便开始推行离岸人民币的自由兑换政策。

     2003年，央行开始在香港提供人民币清算业务。2010年，香港的人民币业务参加银行，可以自行对盘，在香港的企业和机构，也可以到这些银行开设人民币账户，并可以自由交易人民币，由此形成了离岸人民币汇率市场。

     目前，不仅在香港，同时在新加坡、纽约、伦敦等地，都存在离岸人民币交易市场。其中，香港是最大的离岸人民币交易市场。

     有了离岸人民币交易市场后，老外就可以在这些离岸市场中，拿美元随意兑换人民币，或者拿人民币随意兑换美元，不用担心手里的人民币因无法兑换，而被“锁死”的情况。

     当然，自从有了在岸人民币和离岸人民币两套系统后，两套系统中的人民币汇率，也经常会出现不一样的情况。因为一个是受央行监管控制，另一个是受市场行情影响，很难保持一致。

     在两套汇率不一样后，就会出现一些投机商，利用两边的汇率差，进行炒作牟利。

     比如，假设在岸人民币兑美元的汇率，是1:7，而离岸人民币兑美元的汇率，是1:8，则投机商可以先在中国大陆，用7元人民币换成1美元，然后再到香港等离岸市场，用该1美元换成8元人民币。

     通过炒汇率差，投机商轻松赚得1元人民币。

     所以，央行出台各种政策，严厉禁止类似炒作。

     当然，即便政策再严厉，也可能有漏洞，或者有人干脆铤而走险，赤裸裸违反政策监管规定，干刀尖上舔血的事。

     所以，央行在昨天放出狠话，说不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。

     由于离岸人民币市场规模比较小，大部分的人民币在中国大陆境内，其外汇兑换和出境受到央行高度监管，只要央行出手，投机商基本不太可能赢。

     中美之间目前在进行货币战，或者严格来说，不是中国和美国在进行货币战，而是美国在跟全世界其他国家进行货币战。

     欧元、英镑、日元……这些国家的货币，相对美元而言，都在贬值下跌。

     中国由于有外汇管制，且有大量的美元储备，相对欧元、英镑、日元来讲，还算是跌的比较慢的。

     其他国家，有些跌得比较惨。

     美国垂而不死，老而不僵，这一轮干完后，估计可能又会满血复活。

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