凭栏：信心打破一年之后……
2022/7/11 10:33:21 凭栏欲言

     文：凭栏欲言

     现代经济系统是稳定于信心之上的,这很好理解，信心决定了行为，行为决定了结果，这就是所谓的信心比黄金重要!但信心除了市场定价部分之外，还受迷之信心影响。

     信心=市场信心+迷之信心(隐性增信或隐性刚兑)

     迷之信心一旦打破，隐性增信部分就消失(消弱)了，信心就需要重新定价……信心重新定价一旦开始，稳定于其上的系统势必就会重构……迷之信心越强，打破之后重构就越是剧烈……

     去年7月，广发申请对恒大进行资产保全，香港多家银行拒绝给恒大预售楼盘提供按揭贷款，标普给恒大降级，恒大问题浮出水面。8月，人行、银保监会约谈恒大，恒大被广州中院集中管辖，此后，恒大事件被定性为市场事件，大而不能倒的迷之信心就此打破……

     对于地产来说，迷信房价会永远涨的逻辑其实很简单，无非就是相信地产问题已经太大，政府肯定会救,一旦救援，房价就又涨了嘛，房企当然也没问题了嘛……对房价和房企有信心的背后，其实是对地产大而不能倒有信心。对大而不能倒有信心背后，其实是对政府(隐性增信)的迷之信心，而大而不能倒的迷之信心一旦打破，系统重构就不可避免!

     恒大打破了某种迷之信心……一年过去了……变化悄然而至……

     01

     中指研究院数据显示，2022年1-5个月，全国300城供应及成交住宅用地规划建筑面积同比下滑幅度均达到5成左右。

     02

     2022年1-5月，政府性基金收入(主要构成就是卖地收入)持续大幅下降!

    

     客观程度上，疫情会加剧这一趋势。但即使排除了受疫情影响剧烈的4月和5月数据，只看1-3月，政府性基金收入(或卖地收入)负增长仍超20%。

     03

     诸葛找房数据，6月，私企拿地寥寥，国央企是拿地的绝对主力。

    

     换句话说，如果没有国央企护航，卖地收入数据会更加难看!

     04

     克尔瑞数据，2022年1-6月，百强房企累计销售操盘金额的同比降幅50.3%。

     05

     2021年1-5月，房地产开发投资增速18.3%，全国商品房销售面积同比增速36.3%；

     2022年1-5月，房地产开发投资增速-4%，全国商品房销售面积同比增速为-23.6%。

     06

     2021年1-5月，全国商品房销售额同比增速52.4%；

     2022年1-5月，全国商品房销售额同比增速-31.5%。

     07

     CRIC 数据显示，2022年上半年，100 家典型房企的融资总量同比下降 53%。规模房企的单月融资量均出现不同程度的同比下降，其中1月、2月及6月下降幅度较高，降幅均超过了50%。

    

     08

     近日，世茂股份公告披露，公司7月3日到期的一笔10亿美元债未能如期偿还。

     房企融资规模一再下滑，但房企到期债券规模却与日俱增，7 月将达到年内高峰，约 830 亿债券到期。新一轮房企“暴雷”又开始了？

     09

     6月23日，号称地产界的黄埔军校的龙湖集团，总规划师、TOD事业部总经理胡剑在被裁员后跳楼，震惊全国地产圈，重量级的专家，都难逃被裁员的命运!

     10

     7月6日，银保监会发布公告，同意新华信托进入破产程序，这是过去20多年来首家破产的信托公司。今年前5月，信托违约规模超过500亿元，其中超过8成和房地产相关。

    

     恒大打破了某种迷之信心……一年过去了……改变悄然又剧烈……

     小结：

     迷之信心一旦被打破，信心就需要重新定价,系统稳定就会重构……迷之信心越强，(打破之后)重构就越剧烈……

     很多事情，一旦开始就注定了结局!

     然而中国老百姓最信任的并不是地产(大而不能倒)，而是银行(存款不会跑)!

     END

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