凭栏：居民加速逃离债务……
2022/7/12 19:41:57 凭栏欲言

     文：凭栏欲言

     央行周一(7.11)发布2022年上半年金融统计报告显示，上半年(居民部门)住户贷款增加2.18万亿元，不足去年(4.55万亿)一半；住户存款增加10.33万亿元，同比多增约3万亿。

     01

     净存款暴增

     2022年上半年，住户部门净存款增加(存款增加-贷款增加)8.15万亿，单看这个数字感受可能不太明显，来点同期数据对比一下：

     1) 对比去年，住户部门净存款增加约为去年同期的3倍；

     2)对比2017年，住户部门净存款增加约为2017年同期50倍。

    

     有得必有失，净存款多了必然是有地方花的少了，哪里花的少了？

     02

     居民拒绝买房

     从中长期贷款同比增速来看：

     1)2021年6月，居民中长期贷款同比增速16.55%；

     2)2022年6月，居民中长期贷款同比增速8.22%。

    

     居民中长期贷款同比增速一年腰斩!

     在居民债务中，中长期贷款占了绝对大头(接近8成)。短期贷款少了大概是压缩消费了，中长期贷款少了那指定是压缩买房了。

     净存款多了的背后，是居民在拒绝买房!

     03

     油门加速

     对比一季度净存款数据来：

     1) 一季度居民新增净存款(存款新增-贷款新增)相较去年增幅约六成；

     2) 但到了2季度，居民新增净存款相较去年同比增幅已经接近3倍。

    

     居民净存款增加的油门在加速……

     为何净存款会出现加速暴增？

     04

     没人愿意为难自己

     央行调查大概已经给出了答案。6月29日央行发布的城镇储户调查报告显示，2季度收入感受指数为 44.5%，比上季下降5.7个百分点。就业感受指数为 35.6%，比上季下降6.9个百分点。无论是就业感受还是收入感受，都在大幅下降。

    

     每天一睁眼，满脑子想着疫情不确定、工作不确定、收入不确定……但还贷却是风雨无阻明明白白的确定……想要的确定性一个没有，不想要的确定性特别确定……

     当就业和收入不确定性增高的时候，债务存量越多，现金流风险就会越严重，如何应对？

    

     没人愿意为难自己……要么竭力减少负债要么竭力增加存款……这是逃离债务……

     随着就业和收入的不确定性升高……债务存量越多，现金流风险越大……现金流风险越大，为了保障自己的现金流安全，要么竭力减少负债要么竭力增加存款……净存款加速暴增……净存款增加以挤压消费和投资为代价……挤压消费和投资……不确定性会继续增高……净存款油门继续加速……居民加速逃离债务……

     小结：

     一季度，居民新增净存款(存款新增-贷款新增)相较去年增幅约六成；二季度，居民新增净存款相较去年同比增幅近三倍。

     不确定性增高的时候，债务存量越多，居民越会加速逃离债务……

     END

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