凭栏：大轰炸呼之欲出……?
2022/9/28 13:21:59 凭栏欲言
文：凭栏欲言
离岸、在岸人民币双双突破7.2，创逾14年新低……
01
拖下水
全球化让所有国家紧密结合成一个有机生物体。任何国家(无论是可以转嫁问题的金融中心国，还是被动接受问题转嫁的金融边缘国)，都无法生物体之外独力实现稳定与繁荣，任何国家出现问题都可能将全球拖下水……
消失几十年的核威胁再次抬头，这势必增强双方的对抗心理……
这会不会把全球拖下水？
尤其是，小船本已不堪重负？
02
上一次
上一次的核对抗的结果是，肢解苏L(戈尔巴乔夫说的)……
苏解体最重要的因素当然是内因，干预手段必然会对价格对等原则形成干扰，受损失的一方就会面临破产……苏一直采用压低农产品价格来补贴工业发展，工业尤其是重(军)工业发展迅速，代价是农业部门技术上已经破产……然而现实却不可能任由农业部门破产，于是只能一边大量补贴农业(包括无法偿还的贷款)一边大量进口粮食……有石油红利的时候，苏还可以卖出石油买入粮食来平衡体系的消耗……但当石油价格最终下跌时，体系的平衡最终打破，苏轰然解体……苏L解体的最大原因就是干预手段用的太多……
而外因是导火索：
1) 美国联合沙特将石油价格砸到地板上，苏财政失去了最重要的收入来源，打破了体系的平衡；
2) 渐进改革派的戈尔巴乔夫和休克肢解派的叶利钦，西方从自身利益出发倾向于支持后者(戈尔巴乔夫认为，叶利钦1993年10月炮轰立法机关几乎没有得到西方谴责，体现了某种支持和默契)。
03
从利益出发
核风险显然是种比通胀风险更加巨大的不确定性，而经济体系终归需要构建于确定性之上。西方显然会从自身利益出发考虑问题，显然会倾向于减少这种不确定性!
如何发力才能既不刺激核对抗情绪,又能消减核对抗实力？
人类的所有经验都源于历史……
以美苏对抗的历史来看，石油大概率会成为角力对象。
04
鹰过了头的背后
很显然，美联储表态正在越来越鹰，甚至有些鹰的过了头!
资产定价之锚，十年美债收益率一周涨了近40基点，一个月涨了近100基点。
通胀连续两个月下降了啊，短期通胀见顶了啊……控通胀有必要这么鹰吗？
美国房贷利率超过6%……股债房三跌了啊……美联储鹰起来似乎连金融稳定目标都忘记了……
是美联储激情抗通胀以至于忘记了金融稳定目标？或者说如此之鹰真的是完全为了抗通胀？反过来考虑，如果美联储真的将通胀彻底砸下来，那么大量政府债务如何处理呢？长远来看，债务要么违约不还(美元完全丧失货币地位)要么通胀减记(美元货币地位部分受损)，二选一美联储该怎么选？能怎么选？
从长远看，美联储放任通胀减记债务必然是个战略任务……短期战术式压制通胀(不失控)只能为了长期(较高但不失控)通胀减记债务的战略目标服务……
而目前美联储如此之鹰，似乎已经跟战略目标脱离了啊，如果只是为了抗通胀，理由似乎有那么一丝牵强……
如此之鹰会不会是想借以重复历史，试图以砸垮石油来消减核威胁，实现另一个战略意图？
05
美联储大轰炸？
本周开始，美联储一二把手和一众美联储理事都将陆续发表讲话，几乎所有表态都可能涉及经济前景和货币政策，19个委员中12个要发声……
考虑到可能的战略意图……这么多官员密集讲话，或可能频繁强化鹰派信号……大轰炸呼之欲出……
06
气氛的问题
很多人都感受到了某种山雨欲来风满楼的气氛，那是预期生变的敏感……在一些危险的节点，气氛并不是问题的点缀，而是问题的核心……
《人性论》认为，感知会从一次次从环境气氛或信息密集轰炸中得到强化变成根深蒂固的认知(大概也是洗脑秘笈)……如果遭遇鹰派表态连续轰炸……认知连续加强……预期改变事实改变……事实改变预期改变……预期与事实循环反馈，持续下坠……
除了美元，一切都在跌……
小结：
更鹰的气氛，加剧中美货币背离……
人民币汇率目前已经突破7.23……
END
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