《2022中国康养上市公司竞争力报告》即将发布，六大亮点抢先看！
2022/12/6 20:08:00 和君商学
由中国老年学和老年医学学会金融分会、和君咨询康养事业部、通用资本、信达风投资、达康怡生共同举办的“老龄社会下康养产业发展与金融支持论坛”将于12月7日在线上举办，和君咨询公众号、养老BAR公众号、头条养老、中国老年学和老年医学学会公众号将同步直播。复旦大学老龄研究院副院长吴玉韶等多位业内顶级专家，将在线上分享资本视角下康养产业未来发展趋势和机遇。
届时，主办方还将发布《2022中国康养上市公司竞争力报告》。该报告对三年上市公司布局康养产业情况进行回顾和分析，识别长期布局企业的核心竞争力。并通过对其整体业务进行筛选和盘点，对企业进行分级，选择不同级别的企业，分析其布局模式，从运营力、组织力和资本力三个方面对企业进行全竞争维度的分析评估。以期对计划上市企业和初布局康养领域的已上市公司有一定启发。报告亮点抢先看
01国内首个从康养业务维度解读涉老上市公司竞争力情况，是拟上市康养企业的一手参考资料。
该报告首次对涉及康养的上市公司进行全面盘点，并连续三年跟踪上市公司布局举措、营收情况、市值情况，对126支康养概念股中43支切实布局康养产业进行市场价值排名，从市场地位、盈利能力、投资价值三个角度，详细剖析其业务。并对其中10支将康养业务独立核算的公司进行盈利性排名，识别真正具备盈利能力的上市公司。
选择4家具备产业竞争力的上市公司进行康养业务深度剖析，从战略定位、业务布局、组织架构、资本动作多维度全面分析。以期对成长期和成熟期不同阶段康养企业提供一手参考资料，对康养企业上市提供启示和借鉴。
02126支康养概念股都靠什么赚钱？
126支康养概念股，涉及证监会40个细分行业，均是看好康养产业未来发展前景，进行业务延伸或独立布局。其中，医药制造业、互联网和相关服务及房地产业三类企业涉足养老产业企业最多。通过三年跟踪盘点，我们发现，只有主营业务盈利能力持续稳定，才可能在康养领域实现长久布局。
医药制造业背景企业基于业务场景延伸，进行相关多元化布局，延伸康养产业。医药制造业企业从制造领域向产业链后端延伸，向营销渠道、营销场景搭建进行产业布局。老年群体作为其核心客户之一，需重点培育和获取，因此积极布局机构养老、社区养老领域。互联网企业以地方政府为主要客户，而构建智慧养老城市建设成为地方政府政务目标之一。因此，随着客户需求变化，互联网企业满足地方政府要求，开始布局城市智慧养老的软硬件。房地产企业则是在行业发展增速变慢后，开始探索康养地产模式，以期盘活手上自持物业。三类企业基于不同目的，布局不同康养业务领域，紧抓未来产业发展趋势，以期探索业务第二增长曲线。
03周期长、盈利慢，康养类上市公司如何巧妙规避经营时间差？
康养产业盈利周期长、微利性、事业性和产业性双重属性，与上市要求有一定偏差。在国内现有上市规则下，通过优选赛道、紧抓客群、深挖需求、生态合作等多举措来规避经营时间差。
本报告全面盘点43家上市公司三年布局变迁情况。三年来，涉及康养上市公司有退有进，选错赛道、主业衰微企业逐步退出康养业务，优选赛道，探索出与主业协同方式的企业持续深耕。对于康养业务成长期企业来说，赛道选择极为重要。整体来看，有以下四大布局领域，分别是养老地产与旅居、养老服务及养老机构运营、智慧养老和养老用品。哪个赛道能让上市公司规避经营时间差，该报告将给出详细分析。
04美国、欧洲、日本，近30家康养上市公司分析，看清康养业务对上市公司的价值是什么？
美国、欧洲、日本的老龄化率和经济发展水平走在我国前列，研究这些发达国家康养上市公司企业布局和盈利情况，以期对我国即将上市和已上市企业有一定启示和借鉴，以此看清康养业务对上市公司的价值。
发达国家康养上市公司的康养业务轻重资产分离更为显著，受新冠疫情影响，轻资产运营公司旗下项目入住率进一步降低，租金和折旧作为刚性成本，逐步侵蚀运营收益，如若头部康养企业未消化前期并购资产，经营情况不容乐观。在发达国家市值和营收全面走低的背景下，仍有市值与营收双高的康养上市公司，该类公司的业务布局、盈利模式、资本举措将在报告中进行进一步分析。
05涉及康养上市公司3个共性特征：伴生性、培育性、持续性。
三年涉及康养上市跟踪，让我们对康养业务和资本市场的关系进一步理清。鉴于康养产业特殊性，我们发现涉及康养上市公司的康养业务具有伴生性、培育性和持续性三个特征。
康养业务的可持续发展取决于主营业务的稳定盈利性，三年来，期望通过康养业务拯救公司于危难之中的举措均以失败告终，强劲的主营业务是康养业务发展的基础之一。纵观43家涉及康养上市公司，尚未出现以康养业务作为单一主业的上市公司，且大多作为公司现金流业务而非主要盈利业务。这一方面是基于我国康养产业仍处于规模化初期，大多上市公司康养业务仍处于成长阶段，另一方面支付端尚未打通，未富先老导致市场化支付有限，难以支撑康养产业大规模盈利。从未来社会发展来看，老龄化成为长期国情之一，康养产业成长性和可持续发展性可期。报告将对涉及康养上市公司的特征进行进一步分析。
06多家康养企业启动上市计划，谁将是国内首个以康养为主业登陆资本市场的公司？
据市场及内部消息，已有多家康养企业启动上市计划，一方面杭州、南京、无锡等经济发达且老龄化程度较高的城市，均出现聚焦区域的连锁化品牌化养老服务企业，且随着资本对这些区域头部企业的资金和资源支持，将进一步扩大其收入规模和盈利能力，让其具备IPO的实力和机会。另一方面，从新三板创新层企业纷纷引入更有实力的股东或退市转板情况来看，商业模式清晰，盈利模式打通的企业，在追求更强的资本流动性，以优化股东结构，为IPO做好充分的准备。
虽然大部分未上市康养企业的资产规模和收入规模尚未离IPO标准有一定距离，但部分深耕长三角的企业，已具备IPO的潜力，在未来1-3年，随着这些企业资产规模和区域布局进一步扩展，企业盈利能力不断上升，加之不断引入新的产业资源和股权资本，必将出现成功IPO的养老企业。国内首个以康养作为主业登陆资本市场企业将花落谁家，欢迎关注我们即将发布的《2022中国康养上市公司竞争力报告》。
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