写在A股大涨之际：股市必须大涨的逻辑
2019/2/25 21:08:07格隆汇特约 港股那点事
作者 | 张无忌
数据支持 | 勾股大数据
今天，随着贸易战这轮谈判结果的落地，加上早上开盘前，一篇中证报头版评论：《股市将成为国家重要核心竞争力组成部分》，彻底点燃了大家投资的情绪。
久旱逢甘霖，如果你现在去大街上转转，不问问有没有买股票，都不好意思说自己是金融从业者。今天的行情，格外红火，今天的天，是不是格外蓝？
收盘后，第一时间看到了来自格隆汇APP的推送：
想想时间过得真快，仿佛又回到了2015年那段激动人心的时刻，回想着一个个大户室里：“冲啊”、“满仓”、“买中信证券”……的嘶吼声……
当然，现在和2015年完全不一样了，那个时候伞形信托导致的超高杠杆，促使着很多投资人盲目地赚钱，但殊不知赚的时候爽，亏损时，保证金补不齐的痛苦的记忆让他们永生难忘。
今天一定会有很多文章讲述疯狂的一天。作为这轮行情没有踏空的一员(大概是在宣布降准的那几天开始重回股市)，我来讲讲我理解的为什么会出现“股市必须大涨的逻辑”。
流动性
说起这轮上涨，首先要提的就是流动性。
今年1月7日，克强总理去几大行讲话，并且各家媒体都做了现场直播，我就感觉又要放水了，随后出来的政策，降准1个百分点。并且分两次在农历新年前实施。释放的资金大约有一万亿。这一万亿主要是投放到各银行体系里，之后通过普惠金融措施，投放进市场里。
而A股市场的真正起点其实就是那个时候。所以我毅然决然地在那个时候进入券商和保险的行情布局之中，因为我知道，如果政策要求普惠金融，需要释放的流动性投入到实体经济中，银行的线条太慢，而保险的直投和股市的投资手段，是当下最适合的方式了。所以他们应该是收益率最有保障的行业了。
2月15日，收市后，国家统计局公布了一组数据。“1月M2同比增长8.4%，新增人民币贷款3.23万亿元创单月历史新高”。一看就明白了，我们在印钱这件事上，从来都是很有勇气的。
而同时，社融规模增量4.64万亿元，比上年同期多1.56万亿元，创历史新高。住户部门贷款增加9898亿元，非金融企业及机关团体贷款增加2.58万亿元。1月份人民币存款增加3.27万亿元，同比少增5815亿元。其中，住户存款增加3.86万亿元，非金融企业存款减少3911亿元。
这两组数据出来，就解释了股市下一步增长的动力，还是非常充分的。因为目前市场的流动性，太泛滥。而无论是超发的货币，还是社会的信贷，目前看来看去，可投的地方好像也只有股市。
因为：
第一、房地产市场，在连续几年的限价、限售政策中，实在再难以看到以前的资产投资回报率了。现在买了房子没有3-5年是不能卖的，而且在途中，可能还会让你按照建筑面积买，最后按照套内面积卖，对不对？
第二、实体经济，也不敢大投特投，具体原因不便多说，有很多自身的原因，也有外部的原因，总之现在想再去干革命，干实业，除非你是家里有矿。
第三、海外投资这条路，目前看起来是越来越难了，以前出去买个房还行，现在最好还是乖乖投在咱们欣欣向荣的股市里，这样，人民币很能非常坚挺地再次强势。
综上，其实释放出来的流动性，都有杠杆效应，在现阶段配置估值较合理的股票市场，一是符合政策导向，二是也确实可以解决一些根本问题。
所以大家也会看到《中办、国办印发金融服务民企十八条：银行、险资、交易所“火力全开”支援民企》。鼓励险资，进行民营企业的支援，支援实体经济，鼓励险资进入股票市场。大家以为把股票买起来的钱都是谁的呢？
股市
流动性是根本原因，但我们要格外重视政策预期组合拳。这轮的一系列的政策，大家一定要从去年12月底开始，连续不断地把他们穿成线整体来看。
从降准，到M2，再到各种“降税减费”的政策连续不断地推出后，大家可以很明显地感觉到，政策是偏向于资本市场的。而这轮资本市场上涨，我们也看的到但凡是在贸易战冲击下有困难的行业，总是可以先发制人，比如京东方，比如5G产业链，比如华为概念股。
我们正在通过资本市场让优秀的企业，或者说未来有机会产生竞争力的企业，可以在糟糕的经济环境下，活下去。
而对于这次股票市场行情的理解，不能简单地拿经济数据和企业利润来预判股市走向。这轮股票市场不是体现最终结果的地方，而是用来进行融资救主的工具。
就像今天《股市将成为国家重要核心竞争力组成部分》文中说到的的那样：“资本市场是助力经济转型的重要平台。历史经验显示，经济转型成败取决于资源配置是否高效，而资本市场正是经济社会中最为有效、最市场化的资源配置场所。从美国经济发展史来看，正是资本市场的力量推动其快速实现两次“华丽转身”：先是完成了从农业经济、小作坊经济向重工业化经济的转型，培育了通用、杜邦、福特等龙头企业；后又从以制造业为主的工业经济向以高科技产业为主的创新经济转型，产生了一批如脸书、苹果、微软、谷歌、亚马逊等为代表的科技巨头。我国经济正处在以推进创新驱动高质量发展的阶段，资本市场至少可从推动存量经济重组、培育增量经济发展两个维度来推进经济转型。可以说，资本市场是经济转型升级的重要助推器，影响着经济新动能的锻造。”
我觉得这一段把这次资本市场上涨的本质核心解释了，我们需要资本市场上涨，从而进一步的改善优质企业的融资能力，为他们创造更好的创业环境。而股市上涨，可以让优质的公司在合适的时候，以合适的股价进行直接的市场融资，从而更好的延续增长，这是这次股票市场的使命。优质的资产活起来了(尤其是金融资产)，资产负债表优化了，再来带动和扭转经济困局。
思考这轮股票市场，要站在市场本质的作用上思考，换句话说，这次各个公司的股价是否能起来，和企业利润好转相关度不大。而是政策导向的上涨。
结语
今天股市大涨，值得振奋，而且我并没有觉得这样的行情会在短时间结束。但这轮上涨，并不能说是牛市就回来了，因为基本面的改善需要更长的周期，但是我绝不反对他是一次绝好的转快钱的机会。而弹性最大的非银金融，是赚快钱的最好标的。市场也证明了这一点。
今天两市成交又破了万亿，从ICU到大保健也就眨眼的时间。
A股必须涨，这是当下唯一政治正确的事情与抓手。现在所有资产都在阴跌，最大的池子地产不让涨也涨不动，经济又下行，股市如果不涨，那民间消费、企业质押和资本外流(外汇)就都完蛋了。
毕竟有句老话：市场根本不缺钱，缺的是信心，但你可别缺心眼儿!
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