【深度】P2P的至暗时刻，行业是否还有明天？
2018/7/25 22:10:43 金融家
本文首发于网利科技
作者：赵润龙
01
P2P错了吗？
资本市场充满了风险，充满了不确定性，但如果没有资本市场，这个世界到今天还没有铁路。
——《资本论》马克思
作为新生事物，P2P自诞生起便从不缺少关注，却从未像现在一样“四面楚歌”。一夜之间，大家闻风丧胆，谈P2P色变，甚至到了P2P从业者们每天见面问候语就是“你们还活着吗？” 的地步。
曾经风光无限的P2P，不知从什么时候开始，变成了人人喊打的过街老鼠。每次见到朋友都不好意思说自己是干P2P的，甚至P2P从业者在银行贷款都会受到限制。
P2P真的那么糟糕吗？
从2014年的行业大洗牌，到2015年的e租宝跑路，再到今天史无前例的“爆雷潮”，每一次P2P都站在了社会舆论的风口浪尖，但每一次都能像打不死的小强一般顽强地活了下来。
P2P，互联网金融的排头兵，又称点对点网络借款，是一种借助互联网、移动互联网技术将出借人的资金借贷给有资金需求的借款人的小额借贷模式。P2P又分为资金端和资产端。资金端服务的是有资金并通过网络出借获取收益的出借人，资产端服务的是有借款需求并通过网络借款的中小企业和个人借款人。
中小企业融资难，一直是我国的大难题。对银行来说，同样的10亿元，贷给一家大企业只需要尽调审核一次，而把额度换成每家企业放款100万，就需要尽调审核1000户企业，人力成本会增加1000倍。所以给中小企业贷款，从来不是银行眼里的“香饽饽”。
但中小企业的活跃是一个国家经济活力的原动力。要知道，中国的中小企业创造了60%以上的国内生产总值，提供了80%以上的城镇就业岗位。今天我们耳熟能详的标杆性民营企业，如腾讯、阿里等，20年前也只不过是一家连银行支行的“法眼”都入不了的中小企业。
在今天的中国，年营业额500万以下的中小企业及个体工商户约有7000万左右，但只有10%左右的中小企业能够从银行获得贷款。更为严重的是，银行审批慢，贷款少则一月，多则数月，而绝大部分中小企业主希望能够在一周内完成放贷，否则就会影响企业正常运作。在中国，“难、贵、慢”是中小企业融资的普遍现状。
P2P之所以拥有如此强大的生命力，不是因为别的，而是源于国内中小企业及企业主旺盛的借款刚需。
当前我国P2P贷款余额已经突破1.3万亿元，也就是说有超过1万亿的资金输血于中国的中小企业和企业主，解其燃眉之急，助其发展壮大，为国家创造税收，为社会创造就业。
而网利宝的初心，正是协助这些合格的中小企业和企业主及时解决资金难题，为其加油助力。
P2P没错，只是P2P行业里的一些人错了。
02
P2P为何出现爆雷潮？
只有当潮水退去，才知道谁在裸泳。潮涨潮落景色各异，但游泳的人永远不变。
P2P行业的这次风波简单来说源于4个方面：
1、平台初心不正
虽然P2P平台是信息中介，却天生拥有强金融属性，毕竟每天融通的都是金钱与承诺。而P2P在早期野蛮生长的年代，有许多不具备风控能力的团队进入了这个行业，而这其中，心术不正佯装成P2P来圈钱者大有人在。 “卢家帮”、“李永刚”们直接或间接地控制着几家或几十家P2P平台。他们伪装标的、借新还旧，把成千上万投资人的血汗钱作为个人或少数人骄奢淫逸的来源，实在是可恨至极。
人在做，天在看，心术不正之徒永远不会有好下场。
2、老赖们的“狂欢”
P2P作为一种靠投资人信心为支柱的信息中介业务，一旦出现借款人逾期或者负面舆情，就会失去其辛辛苦苦建立起来的投资人信任。
俗话说，欠债还钱，天经地义。有的时候不是平台作恶，而是借款人抓住平台不敢出事的心理，蓄意逃债、恶意中伤，甚至威胁平台只要对其催收就要“搞死”平台。据说这次爆雷潮中，就有部分无耻的借款人混入投资人队伍，对当初向他们伸以援手的平台恶意造谣，妄图平台出事后，自己溜之大吉，实在是可恨!可耻!可笑!
左手借款人，怕他们恶意中伤蓄意逃债；右手投资人，怕他们失去信心而导致业务崩塌，P2P夹在中间，左右为难。
3、高风险的“金融创新”
期限错配、高频债转等美其名曰“提升用户体验” 的“金融创新”设计，就像裹着糖衣的毒药，在嘴里是甜蜜的，咽下去是要命的。
任何一个具备较深金融知识的人都懂得，期限错配、短贷长投是典型的高风险业务。而定位为信息中介、不允许建立资金池的P2P平台玩期限错配就像玩火一般危险。在市场向上行情中，水涨船高，资金流入大于流出，自然没事；但一旦遇到市场波动(例如今天的爆雷潮)，往往容易产生挤兑风险导致崩盘。
所以我经常对投资人讲，在上市系、风投系、国资系P2P平台纷纷暴雷的今天，看背景选平台的方式已经失效。投资人如果不熟悉金融和风控业务的话，把更多关注焦点放在平台的团队上，才是避免“踩雷”最有效的方式——平台是否拥有成熟的团队？团队是否拥有丰富的金融从业经验？是否对金融有敬畏之心？在关键时刻高低立判。
在网利宝过去4年的发展过程中，我们无数次被投资人抱怨没有活期、不够灵活、“用户体验不好”，我们也因此失去了数不清的投资人和快速发展的机会。但为了投资人的资金安全，我们只能一遍遍不厌其烦地向投资人解释，并始终坚持我们稳健的做法。
有时候，慢才是快。
4、去杠杆和贸易战
不夸张地说，今天的中国经济正处在一个内忧外患的关键时刻。内有力度空前的金融去杠杆，外有愈演愈烈的中美贸易战。出口贸易仍旧是今天中国经济不可或缺的组成部分，我国近20%的GDP来源于出口。中美贸易战对老百姓来说看似遥远，却近在眼前。贸易战不只意味着全国20%以出口为导向的企业和同胞们的生意与收入会受到影响，当他们的收入下降甚至失业时，他们的消费也会大幅减少，进而像多米诺骨牌一样传导给衣食住行等各行各业。
经济下行加上去杠杆，如同在伤口上撒盐，几乎是致命的。对于P2P、信托、银行的借款客户来讲，借贷变得困难，还钱更是难上加难。
2018年3月22日，美国总统特朗普签署备忘录，对从中国进口的商品大规模征收关税
03
P2P的明天
信心比黄金更重要。
2008年的夏天我曾亲历美国次贷危机，亲眼目睹了世界顶级投行雷曼兄弟一夜之间轰然倒塌。回想往事，依然历历在目，犹如昨日。而当时正是美国财政部部长保尔森力排众议，果断出手，联合政府和金融机构救市，才力挽狂澜，避免了次贷危机的进一步蔓延。否则对美国来说后果不堪设想——美林、摩根、高盛这些大家耳熟能详的金融大亨都将倒闭，美国华尔街将不复存在，美国金融行业将倒退20年，美国将面对第二次经济大萧条，也将失去其几十年来辛辛苦苦在全球建立起来的国际影响力。
华尔街惹下的次贷危机这个祸，使美国家庭总财富缩水了1/4，但华尔街创造出的财富和价值，却远远超过了它所带来的破坏。
今天的中国互联网金融行业又何尝不是如此呢？
P2P十年一路坎坷，历历在目的每一次“雷潮”都给无数无辜的投资人带来了巨大的损失。但不容否认的是，这10年来，那些合法合规、稳健前行的P2P平台，给数不清的中小企业和企业主们带来了资金融通，为国家和社会创造了可观的税收和就业；也给数不清的个人借款者带来了及时的资金支持，有效刺激了消费市场，推动了国家的消费升级战略；更给数不清的投资人带来了可观的收益，让他们的生活更加美好。
今天我们面临的是一次借款人、投资人、P2P平台、媒体、和政府都要共同面对的挑战。在市场极端环境下，政府的雷厉风行，是合规合法又稳健前行的P2P平台的福音，是勤勤恳恳又不忘初心的互金从业者的福音，是符合条件却缺乏资金的借款人的福音，更是满怀期待却伤痕累累的投资人的福音。
让人欣慰的是，对于这次“爆雷潮”的几个导火索，我们的政府已经开始了行动：
对于初心不正的平台，政府已经出台《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》等办法，控制P2P平台的准入，且对现存平台的股东和团队做了严格的穿透式审核。
2017年8月23日，中国银监会办公厅关于印发网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引的通知
对于无法无天的老赖，政府正快速地推进国家征信体系建设。老赖一旦被列入黑名单，将被实施限制出境、高消费、交通工具等措施。政府也加大了对“逃废债”、“散播谣言”等恶意行为的打击力度，促进社会诚信。
对于P2P平台过于激进的“创新”，政府已经开始释放新政，规定P2P平台不能有期限错配、集合类理财计划。只允许一对一的出借，回归P2P点对点的本质。
对于去杠杆和贸易战，中国人民银行决定，从2018年7月5日起，下调银行人民币存款准备金率0.5个百分点，共释放资金约7000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发展小微企业贷款，进一步缓解小微企业融资难融资贵的问题，促进我国金融及经济体系的稳定。
大乱必将大治。借款人、投资人、P2P平台、媒体和政府，每方都像一根线，虽然长短不一、粗细有别，但只要我们团结起来就是一条可以力拉万钧的绳索，一定可以战胜任何困难，小到保障一个投资人的资金安全，大到战胜整个行业面临的风雨。
今天已是至暗时刻，明天的曙光离我们不远。
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